Чи зруйнувалася мрія SociFi? Farcaster змінює напрямок і робить ставку на сегмент гаманців
Досвід минулого довів, що "стратегія соціального пріоритету" зрештою є нежиттєздатною, і Farcaster так і не зміг знайти стійкий механізм зростання для соціальної мережі, подібної до Twitter.
Автор: zhou, ChainCatcher
Співзасновник Farcaster Dan Romero (dwr) нещодавно оголосив, що платформа здійснить значне стратегічне коригування, офіційно відмовившись від “соціально-пріоритетного” шляху, якого дотримувалася протягом останніх 4,5 років, і перейде до моделі зростання, орієнтованої на “ядро гаманця”.
Відомо, що Farcaster спочатку позиціонувався як децентралізована соціальна мережа, де розробники можуть створювати інноваційні соціальні мережі. Це відкритий протокол, який підтримує багато клієнтів, подібно до електронної пошти. Користувачі завжди можуть вільно переміщати свою соціальну ідентичність між додатками, а розробники завжди можуть вільно створювати додатки з новими функціями на цій мережі.
Dan Romero зазначив, що в рамках стратегії соціального пріоритету платформа випустила повнофункціональну версію протоколу, яка є достатньо децентралізованою і дозволяє кільком незалежним командам будувати та інтегруватися на її основі. Однак дані показують, що, незважаючи на величезні зусилля, стратегія соціального пріоритету врешті-решт виявилася нежиттєздатною.
На початку 2024 року, завдяки функції Frames та airdrop DEGEN, кількість щоденних активних користувачів (DAU) зросла з приблизно 2000 до 100 тисяч (UTC+8), кількість зареєстрованих користувачів перевищила 350 тисяч, а щомісячний приріст сягнув понад 400%.
Однак пік тривав менше трьох місяців, і з вересня 2024 року дані різко впали: DAU повернувся до близько 60 тисяч (UTC+8), щомісячна активність знизилася на 40%, а щоденна реєстрація нових користувачів впала з максимуму 15 тисяч (UTC+8) до кількох сотень.
У 2025 році ситуація продовжила погіршуватися, щоденна активність у соціальному сегменті впала ще майже на 40%, і лише після запуску у жовтні акції з USDC депозитами з 10% винагородою вдалося повернути загальну щоденну активність до діапазону 50–60 тисяч (UTC+8) завдяки функціям гаманця.
Водночас дохід протоколу також різко впав: до жовтня 2025 щомісячний дохід впав до приблизно 10 тисяч доларів США (UTC+8), що є найнижчим рівнем за чотири місяці, а порівняно з піком дохід знизився приблизно на 99%.
Зіткнувшись із цією суворою реальністю, Dan Romero визнав, що так і не вдалося знайти стійкий механізм зростання для соціальної мережі на зразок Twitter.
Тому це перетворення Farcaster є прагматичним вибором — більше не гнатися за чисто соціальним наративом, а зробити ставку на потужні функції гаманця: спочатку використовувати інструмент (гаманець), а потім формувати мережу (протокол).
Команда помітила, що функція гаманця, запущена в App на початку цього року, швидко розширюється і є найближчим за п’ять років модулем до product-market fit. Новий користувацький процес був перероблений: реєстрація користувача - поповнення гаманця - використання гаманця, де поповнення гаманця та використання інструментів є точками активації.
Dan Romero підсумував, що кожен новий, утриманий користувач гаманця — це новий користувач протоколу. Як відзначили користувачі, SocialFi — це поєднання соціального та фінансів, і саме інтеграція гаманця є справжнім початком.
На рівні продукту основна мета офіційного додатку Farcaster — Warpcast — зміщується до створення відмінного гаманця з акцентом на розширення перетину між гаманцем і соціальними функціями. DWR вважає, що додати гаманець до соціальної мережі простіше, ніж додати соціальну мережу до гаманця. Це поєднання реалізується через Farcaster Mini App — легкі Web-додатки на базі протоколу Farcaster, які можна безшовно інтегрувати у Warpcast та інші клієнти.
Водночас Farcaster активно розгортає фінансову інфраструктуру:
- Випуск активів: через придбання платформи для випуску токенів Clanker, Farcaster отримав можливість випуску активів для стратегії гаманця і наразі володіє 1,8% загальної пропозиції Clanker.
- Фінансові стимули: у жовтні було запущено акцію з депозитами USDC та надано 10% додаткової винагороди, щоб прискорити перетворення користувачів на власників активів на ланцюгу шляхом фінансових стимулів.
На рівні контенту Frames (інтерактивні міні-додатки) — це форма відображення Mini App у стрічці новин, ключовий вузол для реалізації механізму “контент дорівнює транзакція”. Користувачі можуть безпосередньо у стрічці здійснювати mint, торгівлю, платежі та інші фінансові дії, кожна взаємодія безпосередньо стимулює використання вбудованого гаманця. Така модель перетворює Farcaster з платформи споживання інформації на платформу обігу цінностей, прискорюючи фінансування екосистеми.
Звісно, ця стратегічна трансформація базується на потужних ресурсах Farcaster та елітному бекграунді команди. Платформа отримала підтримку від топових фондів, включаючи Paradigm, a16z, Union Square Ventures тощо, і залучила 150 мільйонів доларів у раунді A у 2024 році, досягнувши оцінки 1 мільярд доларів. Щодо команди, співзасновники Dan Romero (колишній віце-президент з операцій Coinbase), Varun Srinivasan та керівник екосистеми розробників Linda Xie (раніше співробітник Coinbase) мають глибокий досвід у Coinbase, а Coinbase Ventures також інвестував у ранній seed-раунд Farcaster.
Однак ця трансформація також супроводжується сумнівами щодо “максимальної децентралізації” в індустрії. Відомий крипто-дослідник CM вважає, що перехід Farcaster до гаманця і відмова від соціального пріоритету означає кінець останньої мрії SocialFi, і вся сфера Crypto ніби повертається до епохи ICO 2017 року, де все зосереджено на торгівлі та випуску.
Також зазначалося, що ранні продукти Farcaster мали низьку зручність використання, повільний вхід для Android та були піддані критиці за прагматичні рішення, які не сподобалися прихильникам максимізації децентралізації щодо децентралізації та користувацького досвіду.
У своєму пості Dan Romero чітко зазначив, що це не означає, що протокол перетворюється на казино. Протокол Farcaster залишається відкритою системою, і розробники можуть вільно обирати ті частини, які вважають найбільш корисними. Офіційний додаток (Warpcast) просто обирає фокус на “перетині гаманця та соціальних функцій”, тоді як інші клієнти, такі як Uno, Recaster, Cura тощо, використовують інші підходи.
Іншими словами, якщо користувачі не погоджуються з цим напрямком, вони можуть обрати інший клієнт, створити власний або розглянути іншу соціальну мережу. CM також додав, що теоретично можна створити інші клієнти, але наразі навряд чи хтось це спробує.
Крім того, зазначалося, що нинішня конкуренція у сфері гаманців вже досить жорстка, Base App та інші активно розвиваються, і Farcaster все ще стикається з певними викликами. Водночас переможець у цій гонці має правильно відповісти на питання: які функції гаманця насправді потрібні людям? Надмірне нагромадження функцій може призвести до перевантаження гаманця.
Загалом, трансформація Farcaster зумовлена жорсткими ринковими даними та прагматичним виконанням, вона розкриває суть поточного треку SociFi і встановлює ключовий тон: чисто Web3 соціальні мережі навряд чи спрацюють, необхідно використовувати високовартісні та високочастотні фінансові інструменти як вхід, а механізм фінансування, що керується контентом, — як ядро мережевої стійкості та накопичення цінності.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Morgan Stanley оптимістично оцінює SpaceX: потенціал “Tera’Merica” недооцінений, корпоративний штучний інтелект і розширення обчислювальної потужності відкривають простір для зростання
Morgan Stanley вважає, що логіка зростання SpaceX переходить від аерокосмічної сфери т а супутникового зв’язку до корпоративного штучного інтелекту та інфраструктури обчислювальних потужностей, а відновлення передової промисловості США може відкрити ще ширші довгострокові перспективи. Комерціалізація корпоративного AI та розширення обчислювальних потужностей забезпечують безпосередню підтримку зростання, а виробничі можливості, які уособлює “Tera’Merica”, створюють для компанії додатковий довгостроковий потенціал зростання.
Delta Airlines знизили очікування прибутку через те, що вартість пального зросла сильніше, ніж ціни на квитки.
Delta Air Lines через зростання витрат на пальне на 6 мільярдів доларів знизила прогноз річного прибутку. Значне підвищення цін на квитки випробовує споживацьку стійкість пасажирів. Очікується, що нафтопереробний бізнес принесе 700 мільйонів доларів прибутку, що пом'якшить удар від високих цін на пальне. Delta Air Lines у п’ятницю знизила середній прогноз річного прибутку майже на чверть, оскільки різке зростання витрат на пальне нівелювало позитивний вплив сильного попиту на подорожі й підвищення цін на квитки. Це підкреслює погіршення ситуації, з якою стикаються американські авіакомпанії: якщо ціни на пальне залишаться високими, чи зможуть пасажири витримати подальше зростання цін на квитки. Авіакомпанії вже різко підвищили ціни цього року, і аналітики попереджають, що подальше їхнє підвищення може відлякати пасажирів від подорожей. Delta Air Lines прогнозує, що цьогорічні витрати на пальне зростуть приблизно на 6 мільярдів доларів порівняно з минулим роком. За третій квартал витрати на пальне зросли на 62% до 4,1 мільярда доларів, що на понад 500 мільйонів доларів перевищує прогнози липня. Як зазначив фінансовий директор Delta Air Lines Ерік Снелл, "причиною перегляду прогнозу є винятково пальне" — з літа зросли ціни як на нафту, так і на авіапаливо. Тепер Delta Air Lines очікує скоригований річний прибуток на акцію у межах 5,10–5,60 доларів (проти 6,50–7,50 доларів у липні). Нова медіанна оцінка в 5,35 долара нижча за середній прогноз аналітиків у 5,46 долара. У 2026 році очікується скоригований прибуток до оподаткування на рівні 4,5 мільярда доларів. За даними LSEG, скоригований прибуток на акцію у третьому кварталі становив 1,72 долара (порівняно з очікуванням у 1,76 долара), а операційна маржа знизилась із 11,1% до 9,4%. Delta Air Lines стала першою великою американською авіакомпанією, що оприлюднила звітність за третій квартал. Її конкуренти, такі як United Airlines, American Airlines та Southwest Airlines, оприлюднять фінансові результати наприкінці місяця. Зростання цін на квитки За даними Бюро статистики транспорту США, витрати американських авіакомпаній на пальне для регулярних рейсів за перші вісім місяців 2026 року склали 42,9 мільярда доларів — на майже 13,2 мільярда більше, ніж за аналогічний період минулого року, хоча споживання пального трохи скоротилося. Сильний попит у поєднанні з обмеженим зростанням пропозиції дозволили авіакомпаніям перекласти зростання витрат на пальне на пасажирів. За індексом споживчих цін Бюро статистики праці США за п’ять місяців до серпня середнє зростання цін на авіаквитки сягнуло близько 25% у річному вимірі. З огляду на стабільно високі ціни на пальне та плани галузі щодо нарощування потужностей у четвертому кварталі, аналітики уважно стежать за тим, чи зможуть авіакомпанії, включно з Delta Air Lines, ще більше підвищити ціни, не приглушуючи при цьому попит на подорожі. Аналітики Deutsche Bank прогнозують, що в четвертому кварталі частка витрат на пальне, яку галузь зможе компенсувати підвищенням доходів, знизиться. Повністю компенсувати пальне очікується не раніше початку 2027 року. Delta Air Lines заявляє, що попит залишається сильним. За словами Снелла, за умови, що рівень бронювання квитків на четвертий квартал вже досяг майже 60%, компанія прогнозує зростання доходу на 20% у річному вимірі. За даними LSEG, компанія очікує скоригований прибуток на акцію в четвертому кварталі на рівні 1,15–1,65 долара (медіана — 1,40 долара, що відповідає середньому прогнозу аналітиків у 1,39 долара). Перевага нафтопереробного заводу Delta Air Lines має перевагу відносно інших великих американських авіакомпаній — власний нафтопереробний завод біля Філадельфії, який, за прогнозами Снелла, цього року принесе 700 мільйонів доларів прибутку. "Це хеджування, якого більше не має жодна інша компанія", — зазначає він. Завод Monroe придбано у 2012 році для виробництва авіапального й інших продуктів. Хоча Delta Air Lines і надалі купує пальне за ринковими цінами для свого авіабізнесу, прибуток від переробки залишається всередині компанії. Коли різниця між ціною на сиру нафту та нафтопродукти зростає, це допомагає компанії зменшити витрати порівняно з тими, хто купує пальне на ринку. Однак це захист лише доти, поки маржа переробки залишається високою — у разі її падіння діяльність заводу може бути збитковою. Все ж такий захист лише частково пом’якшує вплив зростання вартості пального. Навіть якщо переробний завод дасть 40 центів вигоди на галоні, Delta Air Lines все одно очікує, що собівартість пального зросте з 3,61 долара за галон у третьому кварталі до 4,25 долара у четвертому. Снелл вважає, що витрати на пальне залишатимуться високими ще певний час. "Зрештою ціни впадуть. Але коли це станеться — ми не знаємо", — коментує він.
Розвінчання теорії "кінця епохи SaaS"? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) зростають всупереч тренду, Уолл-стріт переоцінює наратив "AI поглинає програмне забезпечення"
На цьому тижні, Autodesk та Intuit мають шанси зафіксувати найсильніше тижневе зростання за останні місяці, йдучи проти тенденції загального тиску на технологічний сектор, що демонструє новий оптимізм на ринку щодо перспектив зростання індустрії SaaS (програмне забезпечення як послуга).
Starlink спрямований на ринок мобільного зв’язку США, SpaceX (SPCX.US) відкриває новий простір для зростання: Уолл-стріт зосереджується на реструктуризації структури телекомунікаційної індустрії
У поєднанні з існуючою супутниковою потужністю, SpaceX наразі доповнює можливості, необхідні для переходу від "час від часу потрібного екстреного з'єднання" до "щоденно використовуваного мобільного сервісу". Супутникова мережа забезпечує широке покриття та доповнює наземні "сліпі зони", тоді як низькочастотна наземна мережа покращує з'єднання всередині будівель і в умовах складних перешкод — разом вони створюють взаємодоповнювану систему.
Ціни на криптовалюти
Більше
