Майбутнє закінче ння опціонів на Bitcoin на суму $10,5 млрд може завершити ведмежий ринок: ось як
Ключові висновки:
Бикам Bitcoin потрібно зростання на 9% від поточних рівнів, щоб отримати перевагу у п’ятничному строковому закінченні опціонів на $10,5 мільярда.
90% кореляція між Bitcoin і індексом Nasdaq 100 свідчить про те, що саме настрій інвесторів у технологічний сектор визначає ринкову впевненість.
Ціна Bitcoin (BTC) зросла до восьмиденного максимуму у середу, успішно сформувавши подвійне дно біля рівня $62 500. Незважаючи на це недавнє зростання, ціна Bitcoin залишається на 21% нижчою, ніж місяць тому, що свідчить про малоймовірність переваги биків у п’ятничному строковому закінченні опціонів на $10,5 мільярда. Чи зможуть бики у останню хвилину переломити ситуацію на свою користь — залишається під питанням.
Deribit залишається домінуючим лідером із ринковою часткою 76%, що становить $4,5 мільярда в кол-опціонах (купівля) і $3,4 мільярда в пут-опціонах (продаж). OKX займає друге місце з $610 мільйонами у кол-опціонах і $385 мільйонами у пут-опціонах, що складає 10% сукупної суми. CME завершує трійку лідерів із $255 мільйонами у кол-опціонах і $287 мільйонами у пут-опціонах, що становить 5% ринку.
Пут-опціони мають кращу позицію, незважаючи на менший відкритий інтерес
На перший погляд, сукупний відкритий інтерес пут-опціонів на 25% менший, ніж еквівалентних кол-опціонів. Однак детальніший аналіз показує, що нейтральні та бичачі стратегії були застигнуті зненацька різким падінням Bitcoin нижче $75 000 на початку лютого. 88% кол-опціонів на Deribit втратять свою вартість, якщо ціна Bitcoin залишиться нижче $70 000 у п’ятницю.
BTC кол-опціони (купівля) на 27 лютого на Deribit. Джерело: Deribit Навіть якщо відкинути кол-опціони з цілями $105 000 і вище, які зазвичай є частиною складних багатоногих стратегій із нижчими витратами на придбання, лише 37% решти ставок розміщені нижче $75 000. Реалістично, це зменшує ефективний відкритий інтерес кол-опціонів на Deribit приблизно до $780 мільйонів. Враховуючи ці поточні умови, варто проаналізувати, чи не переграли ведмежі трейдери свою руку.
BTC пут-опціони (продаж) на 27 лютого на Deribit. Джерело: Deribit $1,44 мільярда у відкритому інтересі пут-опціонів на Deribit спрямовані на ціну Bitcoin нижче $60 000, хоча малоймовірно, що ставки на $40 000 та $45 000 дійсно розраховували на ці рівні. Календарні стратегії та спреди відношення зазвичай пов’язані з екстремальними ціновими цілями, оскільки для їхнього прибутку не завжди потрібне падіння ціни.
Пут-опціони на рівні $72 000 і вище мають сукупний відкритий інтерес $1,15 мільярда на Deribit, що більш ніж достатньо для компенсації існуючих кол-опціонів. Хоча зниження Bitcoin до $60 000, ймовірно, не було пов’язане з макроекономічними тенденціями, важливість результату звітності Nvidia (NVDA US) після закриття ринку США у середу не варто недооцінювати.
Успіх сектора штучного інтелекту, особливо стійкі операційні маржі найбільших компаній світу, залишається вирішальним для всіх ризикових ринків. Історія свідчить, що кореляція Bitcoin із фондовим ринком рідко триває довго, але доля строкового закінчення опціонів на $10,5 мільярда у п’ятницю може вирішитись саме фондовим ринком.
30-денна кореляція Bitcoin vs. Nasdaq 100 Index. Джерело: TradingView Поточна 90% кореляція між Bitcoin та Nasdaq 100 Index є очевидним доказом того, що саме техносектор є основним драйвером впевненості трейдерів, але поки ціна Bitcoin залишається нижче $75 000, перевага й надалі на боці пут-опціонів.
Нижче наведено три ймовірні результати строкового закінчення опціонів BTC на Deribit у п’ятницю, виходячи з поточних цінових тенденцій:
Між $65 000 та $69 000: Чиста перевага на боці пут-опціонів (продаж) на $1,15 мільярда.
Між $69 001 та $71 000: Чиста перевага на боці пут-опціонів (продаж) на $845 мільйонів.
Між $71 001 та $74 000: Чиста перевага на боці пут-опціонів (продаж) на $470 мільйонів.
У підсумку, бикам Bitcoin потрібно зростання на 9% від поточного рівня $68 800, щоб змінити ситуацію на свою користь у лютневому строковому закінченні опціонів.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Від розширення обчислювальної потужності AI до отримання доходів на прикладних рівнях, Goldman Sachs аналізує новий етап інвестування в AI: хто може перетворити токени на грошовий потік
Конкуренція у сфері застосунків штучного інтелекту все більше зміщується до практичного впровадження в бізнесі, і ті програмні платформи, які зможуть ефективно та точно перетворювати можливості моделей на надійні бізнес-результати, отримають нові можливості для зростання.

AI велика тенденція все ще перебуває на дуже ранній стадії! TSMC (TSM.US) на конференції Goldman Sachs оприлюднила новітні оцінки: агенти розширять попит на потужності до CPU, потужності N3 та CoWoS все ще дуже напружені.
Нещодавно головний фінансовий директор TSMC Хуан Жэньчжао виступив на конференції Goldman Sachs Communacopia + Technology, де поділився своїм баченням перспектив індустрії штучного інтелекту (AI), а також інформацією щодо внутрішньої операційної діяльності компанії.

Зростання напруженості між США та Іраном, Brent здорожчує до 102 доларів, ф'ючерси на американські акції змінюються різноспрямовано, дох ідність американських облігацій залишається на високому рівні
Нафта Brent залишається вище 100 доларів за барель. Індекс MSCI Asia Pacific знизився на 0,6%, корейський KOSPI закрився зі зниженням на 0,2% і склав 7034,11 пункту. Bitcoin впав до 78299 доларів зі зниженням на 0,8% за добу. Доходність облігацій США утримується на високому рівні, долар коливається й знижується. Ринки уважно стежать за майбутніми даними щодо CPI США.
Чим більш вражаючі можливості AI, тим більше потрібно розширити NAND-сторедж! Goldman Sachs розбирає "довгострокову угоду + величезне AI-інференціювання" бичачу логіку SanDisk (SNDK.US)
Goldman Sachs зберігає рейтинг "купувати" для Sandisk і встановлює цільову ціну на наступні 12 місяців у розмі рі 2200 доларів. Відносно ціни закриття 1737,99 доларів на 8 вересня, потенційний приріст становить приблизно 26,6%.

