Vanguard перейшов від відмови визнавати Bitcoin як засіб збереження вартості у 2024 році до впровадження торгівлі Bitcoin у 2025 році. Ось що змінилося і чому це важливо.
Vanguard, керуючий активами на $8 трлн, який заблокував купівлю Bitcoin BTC +0.00% ETF у січні 2024 року, змінив свою позицію до кінця 2025 року, відкривши свою брокерську платформу для сторонніх ETF і взаємних фондів криптовалют. Така зміна стала однією з найбільш помітних «розворотів» у відносинах традиційних фінансів із Bitcoin, навіть якщо Vanguard досі відмовляється запускати власні криптовалютні продукти.
Vanguard жорстко виступив проти Bitcoin у 2024 році
12 січня 2024 року, лише JST +0.00% дня після того, як SEC схвалив перші американські спотові ETF на Bitcoin, Vanguard повідомив Axios, що нові продукти не будуть доступні для купівлі на його платформі. Компанія пішла ще далі, заявивши, що більше не прийматиме купівлю жодних продуктів із криптовалют, включаючи раніше дозволені ETF на ф'ючерси на Bitcoin.
Це рішення було подано як узгоджене з довгостроковою інвестиційною філософією Vanguard. Компанія представила Bitcoin як занадто спекулятивний актив, який не підходить для портфелів, побудованих навколо акцій, облігацій і готівки. У той час як конкуренти поспішали додати спотові ETF на Bitcoin, Vanguard вирішив повністю обмежити доступ.
Відгук був миттєвим. Прихильники криптовалют поширювали петиції, а деякі клієнти публічно переводили активи до інших брокерів. Для Vanguard така позиція зміцнила бренд як консервативного, орієнтованого на індекси менеджера, але водночас поставила компанію на «неправильний» бік швидкозростаючого ринку.
До кінця 2025 року Vanguard тихо відкрив двері
1 грудня 2025 року Vanguard оновив інформацію, заявивши, що компанія дозволяє торгівлю обраними сторонніми ETF і взаємними фондами криптовалют через свої брокерські рахунки. Різка зміна політики сталася менше ніж через два роки після блокування у січні 2024 року.
Vanguard назвав три причини зміни: результати ETF на криптовалюти в періоди волатильності ринку, зрілість адміністративних процесів щодо цих продуктів і розвиток інвестиційних переваг клієнтів. Формулювання було обережним, рішення подавалося як прагматична відповідь на ринкові умови, а не схвалення Bitcoin.
Різниця важлива. Vanguard відкрив доступ до сторонніх фондів, але заявив, що не має планів запускати власні ETF чи взаємні фонди криптовалют. Компанія виступає як канал для дистрибуції, а не як спонсор продукту, зберігаючи інституційний відступ від класу активів, навіть якщо клієнти отримали доступ.
Згідно з непідтвердженими повідомленнями у соціальних мережах, зміну політики охарактеризували як Vanguard, що перейшов від заяв «Bitcoin не є засобом збереження вартості» до «Завтра починається торгівля Bitcoin». Хоча зміна підтверджена, точної пари таких цитат у офіційних комунікаціях Vanguard не було знайдено.
Чому розворот Vanguard має надмірну символічну значимість
Vanguard — це не просто ще один брокер, що додає ETF на криптовалюти до свого асортименту. Заснований Jack Bogle, компанія здобула репутацію інвестування в індекси з низькою комісією та скептицизму щодо спекулятивних активів. Коли Vanguard заблокував продукти Bitcoin у 2024 році, це був найвідоміший представник традиційних фінансів, який відкрито відхилив нові спотові ETF.
Саме ця історія робить зміну політики у 2025 році значимою не лише з практичної точки зору. Якщо найконсервативніший великий керуючий активами в США надає доступ до ETF криптовалют, аргумент про те, що Bitcoin не має інституційної легітимності, стає менш переконливим.
Час також має значення. Bitcoin торгувався за $67 260, з ринковою капіталізацією приблизно $1,35 трлн на момент публікації, у той час як Fear & Greed Index складав 11 і класифікувався як Extreme Fear. Відкриття платформи Vanguard відбулося не під час ейфорійного ралі, а у період загальної тривоги на ринку.
Для основних інвесторів, які орієнтуються на асортимент продуктів своїх брокерів, рішення Vanguard додати сторонні криптофонди нормалізує клас активів, який компанія активно відхиляла 18 місяців тому. Відмова Vanguard запускати власні ETF з криптовалют зберігає філософську дистанцію, але практичний ефект очевидний: близько 50 млн клієнтів Vanguard тепер можуть розподіляти кошти у Bitcoin через той же інтерфейс, яким користуються для індексних фондів.
Різниця між риторикою Vanguard у 2024 та його доступом до продуктів у 2025 підкреслює, наскільки швидко змінюється інституційний ландшафт Bitcoin. Компанія не визнала Bitcoin як засіб збереження вартості чи рекомендований актив для портфеля. Вона просто перестала заважати, і в традиційних фінансах зняття бар’єру часто означає більше, ніж будь-яке схвалення.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Британський центральний банк планує призупинити продаж довгострокових облігацій — найагресивніший "скорочувач балансу" у світовій борговій бурі натиснув на гальма.
Продати один раз означає втратити половину, Банк Англії призупинив кільк існе скорочення.
Підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою у четвер стало майже загальним консенсусом, чому Standard Chartered відмовляється "здатися"?
Standard Chartered вважає, що основний інфляційний тиск може бути переоцінений, а підвищення ставок все ще є "помилковим політичним вибором": мита додають приблизно 0,7 процентних пункту до PCE, але цей вплив, ймовірно, зникне; над'ядерний CPI вже повернувся до нормального діапазону, а тиск з боку споживачів обмежений. У липні лише троє з членів ФРС підтримали підняття ставки, і нинішні дані ще не достатньо, щоб переконати більше членів змінити позицію. Більш розумним підходом є дочекатися зникнення ефектів тарифного шоку та перегляду даних, перш ніж оцінювати інфляційні тенденції.
Коли прибутковість 10-річних американських держоблігацій перевищила 5%, прибутковість японських держоблігацій також впала нижче 3%, тиск на світовий ринок облігацій різко зростає!
Світовий ринок облігацій сигналізує тривогу: прибутковість американських казначейських облігацій перевищила 5%, що є найвищим рівнем з 2007 року, а японські облігації досягли найвищих позначок за останні 30 років. Різке зростання цін на нафту, висока інфляція та величезний борговий тягар — все це створює потрійний тиск та спричиняє розпродажі. Інституції попереджають: 5% — це далеко не межа, 6% вже на горизонті! На цьому тижні очікується рішення центральних банків США та Японії, і більш потужна буря на ринку активів може лише починатися.
Торгівля AI сповільнюється! Goldman Sachs попереджає про найбільшу дивергенцію у торгівлі за інерцією за останні 5 років, капітал переміщується від чіпів до програмного забезпечення
Goldman Sachs попереджає, що торгівля ШІ стикається зі структурним випробуванням: розбіжність між тримісячною та дванадцятимісячною динамікою досягла п’ятирічного максимуму, а AI-індекс відкотився майже на 45% від свого піку. Тим часом капітал переміщується з сектору напівпровідників у програмне забезпечення, що прискорює диференціацію фактору динаміки. Goldman Sachs вважає, що якщо ця тенденція збережеться, довгостроково високий зв’язок між AI та динамікою може поступово послабитися.
Ціни на криптовалюти
Більше
