Зростання ціни Bitcoin випереджає макроекономічні події
Bitcoin демонструє структурний зсув. Актив почав заздалегідь враховувати макроекономічні зміни, а не реагувати на них постфактум, що відображає зростаючу роль інституційних інвесторів.
Згідно з аналізом Binance Research, після запуску spot Bitcoin ETF у 2024 році кореляція BTC із Global Easing Breadth Index (GCBI) змінилася з позитивної на постійно негативну. Між 2011 і 2023 роками кореляція досягала +0.21, з відставанням Bitcoin від макрозмін приблизно на дев’ять місяців. У 2024–2026 роках кореляція знизилась до −0.778, а цінова динаміка BTC почала випереджати макроекономічні зміни до 15 місяців.
Аналітики пояснюють цю фундаментальну зміну механіки ціноутворення BTC переходом від домінування роздрібних трейдерів до участі інституційних учасників ринку. Останні, як правило, враховують макроекономічні фактори на горизонті 6–12 місяців, що призводить до відображення в ціні BTC очікувань щодо монетарної політики та економічного циклу з орієнтацією на майбутнє.
На цьому фоні поточні цінові рухи Bitcoin вже включають зміни макроекономічних умов, зокрема підвищення ризиків інфляції та переглянуті очікування щодо процентних ставок. В останні тижні ринки процентних ставок різко змістилися до очікувань жорсткості, під впливом стрибка цін на нафту та перебоїв у поставках після ескалації конфлікту на Близькому Сході.
Попри це, короткостроковий тиск на BTC на фоні побоювань щодо stagflation може бути обмеженим. Історично, як показали 2021–2022 роки, Bitcoin спочатку знизився з $69,000 до $16,000, але пізніше відновився з полегшенням фінансових умов та поліпшенням ліквідності.
Аналітики Binance Research відзначають, що поточне ціноутворення на ринку може переоцінювати серйозність майбутнього посилення політики. Досвід 1990, 2019 та початку 2020 року показує, що коли інфляція збігається із сповільненням економічного зростання, центробанки схильні переходити до стимулювання економіки, навіть якщо ринки спочатку враховують жорсткість.
У сукупності ці фактори свідчать, що Bitcoin дедалі більше поводиться не як індикатор минулого, а як провідний актив, здатний передбачати макроекономічні переломні моменти, включаючи можливий перехід від посилення політики до її пом’якшення.
Аналітики CryptoQuant, Bitwise та Blockware також відзначили структурні зміни ринку, які роблять BTC більш передбачуваним активом зі стабільним попитом. Торік CME Group запровадила нові індекси очікуваної волатильності Bitcoin.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Чому цього тижня акції американських банків різко впали? Попередження Bank of America лише стало каталізатором, а інфляція є «прихованим вбивцею»
Індекс банківських акцій KBW у середу знизився на 2,9%, що стало найбільшим одноденним падінням з лютого, а цього тиж ня його падіння збільшилося до 5%.
Японські компанії рідко нарікають на слабку єну! Коливання обмінного курсу "шкідливі", слабка єна може призвести до хаосу на фінансовому ринку
Вищі керівники японських компаній масово закликають до зміцнення єни, навіть ті підприємства, які виграють від її ослаблення, не є винятком.
Після того як Федеральна резервна система США подала сигнал про жорстку політику, Goldman Sachs змінила позицію: у жовтні очікується ще підвищення на 25 базисних пунктів
Основна логіка того, що Goldman Sachs включив підвищення ставки в жовтні до базового сценарію, полягає в наступному: Федеральна резервна система вже охарактеризувала це підвищення як захід, що підтримує "більш своєчасне повернення" до цільового показника 2%, і підвищення на послідовних засіданнях є природнішим, ніж підвищення через одне. Проте Goldman Sachs вважає, що передбачати більше ніж два додаткових підвищення ставок не є базовим сценарієм, головним чином тому, що їх власний прогноз щодо інфляції є нижчим за медіану прогнозів членів Федеральної резервної системи.
Morgan Stanley: До 2029 року передова упаковка в Китаї досягне 100 мільярдів юанів, виробники обладнання кращі за фабрики з тестування та упаковки, перша рекомендація ACM Research (ACMR.US)
Morgan Stanley випустила дослідницький звіт, у якому зазначає, що передова упаковка в Китаї залишається сферою довгострокового зростання, яка обумовлена AI, однак існує розбіжність між зростанням масштабів галузі та збільшенням прибутку заводів з пакування та тестування.
Ціни на криптовалюти
Більше
