Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Акції компаній з кібербезпеки стали жертвами "помилкового продажу" через AI? Morgan Stanley бачить можливість на 220 млрд доларів

Акції компаній з кібербезпеки стали жертвами "помилкового продажу" через AI? Morgan Stanley бачить можливість на 220 млрд доларів

华尔街见闻华尔街见闻2026/04/21 10:24
Переглянути оригінал
-:华尔街见闻

Наратив про вплив AI на кібербезпеку зараз переглядається.

Протягом минулих кількох тижнів Anthropic випустила Claude Code Security та оголосила, що Mythos AI-модель отримала максимальні бали у власному тестуванні кібербезпеки, що викликало паніку на ринку щодо можливого руйнування індустрії кібербезпеки AI, і акції, пов’язані із сектором, сумарно впали приблизно на 25%.

Втім, Morgan Stanley у своєму останньому звіті зазначила, що цей розпродаж є проявом структурної хибної оцінки ринком ризиків, які не відповідають реальному фундаментальному погіршенню. Інвестори недооцінюють розширення потреб у захисті, яке принесе AI, але переоцінюють його загрозу для існуючих постачальників — додаткові можливості для кібербезпеки, які стимулює AI, оцінюються у $220 млрд, що в рази перевищує поточні ризики втрати близько 10% ринку. Чистий обсяг ринку програмного забезпечення для кібербезпеки, за оцінкою, буде приблизно на 10% вищим, ніж зараз.

Падіння галузі на 25%: занадто великі побоювання

Те, що стало тригером для цього раунду розпродажу, — це серія оголошень AI-орієнтованих компаній. За даними MarketWatch, Anthropic випустила Claude Code Security, а Mythos AI-модель отримала максимальні бали у власному тестуванні на кібербезпеку, що викликало занепокоєння інвесторів щодо того, що AI значно знизить цінність традиційних рішень для кібербезпеки, і спровокувало масову ліквідацію позицій.

Morgan Stanley повідомляє, деякі AI-орієнтовані компанії вже почали встановлювати партнерства з обраними постачальниками кібербезпеки для співпраці до релізу моделей — серед партнерів є Palo Alto Networks та CrowdStrike, мета яких — спільно встановити “бар’єри” для безпеки перед впровадженням моделей. Цей крок сам по собі показує, що виробники AI розглядають кібербезпеку як передумову масштабування моделей, а не як заміну чинних рішень.

Щодо розбіжностей всередині сектору Morgan Stanley зазначає, що довгострокові інвестори загалом оптимістичні, вважаючи, що AI зменшить витрати на атаки, підвищить їх частоту та складність, і в результаті постійно стимулюватиме збільшення бюджетів на захист; хедж-фонди налаштовані песимістичніше й більше сумніваються у здатності традиційних постачальників захисту протистояти конкуренції з AI-компаніями в довгостроковій перспективі.

Morgan Stanley переконана, що нинішні дебати схожі на історичний наратив про “хмарні постачальники замінять кібербезпеку” — всі факти зрештою показали, що ці побоювання були перебільшені.

$220 млрд нових можливостей значно перевищують втрати від руйнування

За розрахунками Morgan Stanley, поточний ринок кібербезпеки складає приблизно $300 млрд (включаючи сервіс), або 6–7% від загального ІТ-бюджету.

Основний ризик руйнування зосереджений на рівні "превентивної безпеки" — такі завдання, як управління вразливостями, тестування безпеки додатків та управління конфігураціями хмари, можуть виконуватися асинхронно, мають високу толерантність до затримок і є сферою, де AI-моделі можуть легко втрутитися, ця частина займає близько 10% ринку.

Водночас, додатковий попит на безпеку, створений AI, швидко формується: із масовим впровадженням AI-моделей, агентів та потоків даних компаніями, захист нових активів стимулюватиме значне розширення бюджетів. За оцінками Morgan Stanley, цей новий попит достатній для компенсації втрат і навіть збільшить чистий розмір ринку програмного забезпечення з кібербезпеки приблизно на 10% порівняно з нинішнім рівнем.

Дані з боку атакуючих ще більше підсилюють цю логіку: Зараз 80–90% атак генеруються AI, а вартість атак наближається до нуля. Це не послаблює обґрунтованість видатків на захист, а навпаки фундаментально зміцнює потребу у здібностях до реального часу виявлення, реагування та захисту ідентифікації.

Найміцніші оборонні бар’єри

Morgan Stanley розподіляє ринок кібербезпеки на три рівні: превентивна безпека, пункт/периметрова безпека, та безпека в режимі виконання, і наголошує на нерівномірному розподілі впливу AI у цих трьох сферах.

Безпека в режимі виконання важко піддається руйнуванню через те, що після впровадження AI-моделі у виробниче середовище, загрози на кшталт ін’єкцій підказок, витоку даних чи неправильного використання моделі мають виявлятися та усуватися у реальному часі, а не на етапі розробки та навчання. Як у контрольних точках, так і в режимі виконання необхідні низька затримка і детермінована реакція, що фундаментально суперечить ймовірнісній природі сучасних AI-моделей. CrowdStrike, Palo Alto Networks, Okta і SailPoint використовують це як точку опори для розширення своїх можливостей у сфері кінцевої точки, мережі та ідентифікації на рівень AI і будують динамічні бар’єри навколо систем AI у реальному часі.

Логіка витрат також важлива. Morgan Stanley зазначає, що використання великих мовних моделей для обробки таких частих задач, як фільтрація електронної пошти або аутентифікація, може коштувати на декілька порядків дорожче за існуючі рішення.

Поточні системи поштового захисту та платформи ідентифікації зазвичай оцінюються у кілька доларів за користувача на місяць і обробляють сотні тисяч чи більше подій, тож маржинальна вартість кожної події менше центу; при використанні AI-моделей на основі токенів із аналогічним охопленням виникають значно вищі витрати на обчислення. Morgan Stanley вважає, що найближчим часом AI, ймовірно, буде “підсилюючим” компонентом у чутливих до затрат та низько затримкових сценаріях, а не повним замінником існуючих архітектур.

Ідентифікації не людей – новий ключовий фронт

Поширення AI підвищує стратегічне значення безпеки ідентифікації. Зі швидким ростом кількості API, машинних ідентифікацій та автономних агентів — “ідентифікацій не людей” (NHI) — традиційні системи управління ідентифікацією, орієнтовані на людей, уже не покривають нові ризики.

Morgan Stanley зазначає, що AI-системи часто працюють із високими привілеями, можуть отримувати доступ до конфіденційних даних у розподілених середовищах, що значно розширює поверхню атак, включаючи зловживання обліковими даними, підвищення привілеїв і неочікувані шляхи доступу.

Безпека ідентифікації еволюціонує із простої “аутентифікації” до реального часу контролю, що включає постійну перевірку, точковий доступ і повне управління життєвим циклом. Коли AI-агенти самостійно виконують запити до бази даних, ініціюють робочі процеси або взаємодіють із зовнішніми системами, ідентифікація стає ключовим механізмом для визначення меж довіри та управління політиками.

Аналітик TD Cowen Shaul Eyal також зазначає, що для кожного агенту на AI-платформі потрібні ідентифікаційні креденшіали, а Okta і SailPoint залишаються єдиними чистими публічними компаніями у сфері захисту ідентифікації й мають унікальну цінність.

Інтеграція платформ та гнучкі ціни — ключові бар’єри

Morgan Stanley вважає, що у часи AI-кібербезпека повинна відповідати трьом критеріям: чітка дорожня карта безпеки агентів і швидкі релізи AI-продуктів; гнучка модель ціноутворення (наприклад, Falcon Flex від CrowdStrike), яка скорочує тертя під час розгортання нових можливостей; а також загальна ціннісна пропозиція, що ґрунтується на виконанні в реальному часі, перевазі власних даних та ефективності витрат.

З точки зору бюджетних тенденцій Morgan Stanley прогнозує, що фінансування переходитиме від фрагментованих точкових рішень до інтегрованих платформ; у довгостроковій перспективі постійне розширення поверхні атаки зробить кібербезпеку найбільш пріоритетною оборонною сферою у витратах підприємств на ІТ — опитування CIO цієї компанії показує, що програмне забезпечення для кібербезпеки найменше схильне до скорочення серед усіх категорій ІТ-проєктів.

 

 

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

"Яструбове підвищення ставок"! Walsh "велика зміна"

Федеральна резервна система США у вересні одноголосно підвищила ставку на 25 базисних пунктів; Вотш реалізував яструбину політику згідно своїх попередніх заяв і чітко зазначив, що поточні фінансові умови не є жорсткими, а це підвищення ставки лише знімає "часткову м'якість", риторика була жорсткою. UBS вважає, що політична реакція Вотша значно відрізняється від попередника — він став чутливішим до інфляції та шоків з боку пропозиції, проявляє набагато менше занепокоєння щодо ринку праці, а розраховує на вищий поріг для застосування рестриктивної політики. Ризики явно зміщені в бік тривалого збереження високих ставок.

华尔街见闻2026/09/17 00:41

CITIC Securities: підвищення ставки Federal Reserve у вересні відповідає очікуванням, ціна на нафту стає ключовим чинником у майбутньому, цього року можливо ще одне підвищення ставки на 25 б.п.

Подальший темп і масштаб підвищення ставок Федеральної резервної системи значною мірою залежать від цін на нафту. CITIC Securities очікує, що цього року Федеральна резервна система підвищить ставку ще на 25 базисних пунктів, а наступного року, ймовірно, не буде змін.

智通财经2026/09/17 00:26
CITIC Securities: підвищення ставки Federal Reserve у вересні відповідає очікуванням, ціна на нафту стає ключовим чинником у майбутньому, цього року можливо ще одне підвищення ставки на 25 б.п.

ФРС «підвищила ставку, як і очікувалось», але ринок цікавить: «скільки разів це ще буде?»

Аналітики вважають, що Волш наголошує на уважному спостереженні за інфляційними тенденціями, а до жовтневої зустрічі буде лише один місяць даних, чого недостатньо для формування "тенденції" для ухвалення рішень, тому у грудні ймовірні подальші дії. Діаграма точок демонструє, що 16 чиновників очікують ще одне підвищення ставки цього року, але дохідність 10-річних держоблігацій США перевищила 5%, і трейдери очікують більш жорсткий курс, ніж офіційна діаграма точок.

华尔街见闻2026/09/17 00:16

У "точковій діаграмі" Федеральної резервної системи знову стало на одну точку менше, Волш і далі відмовляється окреслювати маршрут для ринку

У найновішій діаграмі, оприлюдненій 16 вересня, з’явилося лише 18 точок. Відсутня точка належить голові Федеральної резервної системи Кевіну Волшу. Це вже другий раз поспіль, коли Волш відмовляється залишати свій прогноз на діаграмі.

智通财经2026/09/16 23:56
У "точковій діаграмі" Федеральної резервної системи знову стало на одну точку менше, Волш і далі відмовляється окреслювати маршрут для ринку