Момент істини для великої ставки на AI! Основні аспекти звіту Amazon (AMZN.US) за II квартал: AWS як найбільша невідомість, грошовий потік впливає на настрій ринку

Додаток Zhihui Finance повідомляє, що Amazon (AMZN.US) оголосить фінансовий звіт за другий квартал після закриття американського фондового ринку 30 липня (четвер). Інвестори зосереджують увагу на трьох основних сигналах: чи прискорюється зростання хмарного сервісного бізнесу AWS, чи зберігається стабільність роздрібної маржі, а також чи зможуть величезні витрати у сфері штучного інтелекту (AI) додатково стимулювати майбутнє зростання.

Аналітики загалом очікують, що виручка Amazon у другому кварталі досягне 196,2 млрд доларів США, що на 17% більше у річному обчисленні, дещо нижче середнього значення попередньої прогностичної діапазону компанії (194-199 млрд доларів США), але все ще може стати найшвидшим темпом зростання за останні п’ять років; операційний прибуток може перевищити 23 млрд доларів США, прогнозований прибуток на акцію становить 1,81 долара США, що вище від 1,64 долара за попередній квартал та 1,32 долара торік.

Зростання доходів від хмарного бізнесу AWS, яке привертає багато уваги, вперше може перевищити 30% з 2022 року; AI-пов’язані хмарні сервіси залишаються основним драйвером розвитку.

AWS вважається найбільшою невідомою у цьому фінансовому звіті. Якщо AWS покаже сильні результати, і керівництво виразить впевненість в розширенні потужностей і корпоративному попиті, цей фінансовий звіт може ще більше зміцнити оптимістичні очікування щодо довгострокової прибутковості Amazon. Однак, якщо компанія представить негативний вільний грошовий потік за другий квартал, це може спровокувати песимізм.

Одна з найважливіших річних промо-акцій Amazon — Prime Day, у 2026 році тимчасово перенесена з традиційного липня на 23-26 червня; зміна дати пов’язана з святами та спортивними заходами. Це також вплине на роздрібні доходи в Північній Америці у другому кварталі та прогностичні показники на третій квартал.

Основні теми поточної телефонної конференції Amazon щодо фінансового звіту включають: оновлення прогнозу капітальних витрат на 2026 рік, очікувану рентабельність від величезних інвестицій у AI, перспективи операційної маржі, останні досягнення у Trainium та виробничі потужності чіпів, а також детальний аналіз тенденцій Prime Day.

Аналітики Уолл-стріт позитивно оцінюють Amazon перед фінансовим звітом, очікують перевищення прогнозів у хмарному бізнесі

Перед оголошенням фінансового звіту Amazon декілька аналітиків прогнозують прискорення зростання бізнесу AWS.

Аналітик Jefferies Brent Thill вважає, що у другому кварталі темп зростання AWS Amazon прискориться з 28% у першому кварталі до 32%, а операційна маржа компанії досягне 12%.

Аналітик Wedbush Ygal Arounian зосереджується на траєкторії капітальних витрат і вільному грошовому потоку. "Ми очікуємо, що Amazon продовжить значні інвестиції в розширення потужності Trainium і супутникову мережу Amazon Leo," — зазначає він.

Wedbush прогнозує, що капітальні витрати Amazon на 2026 рік зростуть до понад 200 млрд доларів США, а у 2027 році досягнуть 266 млрд доларів. Arounian додає: "Ми звертаємо увагу на оновлений статус невиконаних замовлень, річний дохід від AI, а також більше деталей щодо часу зовнішніх продажів Trainium."

Bank of America вважає, що сильні результати Amazon переконають інвесторів, що він є основним бенефіціаром у сфері AI, а також можуть посилити сигнал щодо стабільної тенденції витрат у роздрібній торгівлі. Банк підтвердив рейтинг “купувати” для Amazon та цільову ціну у 310 доларів США.

Bank of America прогнозує, що виручка Amazon у другому кварталі складе 198,8 млрд доларів США, операційний прибуток — 24,1 млрд доларів США, обидва показники перевищують очікування ринку. Крім того, банк підняв очікувану динаміку зростання доходів AWS у другому кварталі з 31% до 33%, що на п’ять процентних пунктів перевищує темп першого кварталу.

Bank of America відзначає, що вибухове зростання потреби у обчислювальних потужностях серед виробників моделей AI є ключовим драйвером прискореного зростання хмарного бізнесу Amazon, особливо попит від Anthropic і попит на Bedrock сервіси на основі технологій OpenAI. Завдяки високому рівню використання обчислювальних ресурсів і ціновій стратегії, маржа прибутку AWS має зрости до 34% у річному обчисленні, проте через підвищення витрат на акції, квартальна маржа трохи знизиться.

За даними Tipranks, загалом аналітики Уолл-стріт дають Amazon рейтинг “сильно купувати”, середня цільова ціна складає 318,98 долара США, що на 37% вище від останньої ціни закриття.

Від початку року акції Amazon зросли менш ніж на 1%, значно відстаючи від ринку.