Швейцарський франк: посилюється слабкість валюти фінансування – OCBC

Sim Moh Siong та Christopher Wong з OCBC зазначають, що швейцарський франк (CHF) залишається під тиском через зростаючий попит на carry trade-фінансування, а нещодавнє втручання японської єни (JPY) додатково укріплює роль CHF як преференційної валюти для фінансування. Завдяки низькій інфляції, ймовірному закріпленню політичної ставки на нульовому рівні та готовності Swiss National Bank (SNB) до слабшої валюти, вони очікують, що слабкість CHF збережеться як мінімум до кінця року і, можливо, до кінця 2027 року.

CHF під тиском через політику нульових ставок

"CHF залишається під тиском через зростаючий попит на carry trade-фінансування, а SNB виглядає задоволеною слабшою валютою. За умов низької інфляції та ймовірно закріплених ставок на нульовому рівні, слабкість CHF може зберігатись до кінця року."

"Тиск carry trade-фінансування продовжує впливати на CHF, а нещодавнє втручання JPY могло ще більше укріпити роль CHF як преференційної фінансової валюти на ринку. Як результат, CHF є найгіршою G10-валютою щодо USD у третьому кварталі 2026 року."

"Нисхідний тренд отримав нову підтримку після повідомлення преси, згідно з яким SNB очікує зберігати політичні ставки на нульовому рівні до кінця 2027 року. Хоча такі повідомлення є незвичними, це загалом узгоджується з останніми сигналами про готовність SNB терпіти слабший CHF у даний час."

"В середині країни інфляція залишається низькою та нижче середини діапазону стабільності цін SNB від 0 до 2%. На такому фоні політичні ставки ймовірно залишаться на нульовому рівні щонайменше до кінця цього року, що додатково підсилює аргументи за подальшу слабкість CHF."