Долар США: Ринок праці досі стабільний – Danske Bank

Команда дослідників Danske очікує, що кількість робочих місць поза сільським господарством у США (NFP) у липні зросте на 70 тисяч, рівень безробіття залишиться стабільним на рівні 4,2%, а середньогодинна заробітна плата збільшиться на 0,3% м/м. Вони зазначають, що провідні індикатори й надалі вказують на стабільний стан ринку праці, тоді як зростання продуктивності стримує зростання витрат на робочу силу, що свідчить про те, що ринок праці не є основним чинником інфляції для Fed.

NFP очікується помірним, безробіття стабільне

"Найважливішим публікацією даних стане липневий Звіт про зайнятість у США. Ми прогнозуємо приріст робочих місць поза сільським господарством на 70 тисяч, незмінний рівень безробіття на 4,2% та підвищення середньогодинної заробітної плати на 0,3% м/м с.а."

"Більшість провідних даних досі вказують на стабільні умови ринку праці, хоча слабке зростання пропозиції праці також тисне на перспективи зростання зайнятості. Рівень безробіття залишається пріоритетом для Fed."

"У США липневий Звіт Challenger показав 33 429 оголошених звільнень, що є найнижчим рівнем з липня 2024 року. Частка скорочень, повʼязаних з AI, продовжувала зростати та тепер становить до 33% від загальної кількості звільнень. Початкові та поточні заявки на допомогу з безробіття залишалися майже без змін на низьких рівнях, при цьому останній показник зріс до 1,801 млн у тиждень, що закінчується 25 липня."

"Зростання продуктивності прискорилося до 1,4% кв/кв AR у ІІ кварталі з 0,3% у І кварталі, що обмежило зростання витрат на одиницю робочої сили до 1,3% кв/кв AR з 1,8%. Fed з задоволенням відзначає, що ринок праці не був суттєвим джерелом інфляційного тиску. Наразі зростання продуктивності відповідає історичним рівням, що свідчить про відсутність явного прискорення під впливом AI."

"Увага також прикута до комунікації Fed, а Financial Times повідомляє, що голова Warsh дотримуватиметься політики утримання від прогнозів. Люди, наближені до його позиції, зазначили, що Warsh буде готовий підвищити процентні ставки на засіданні у вересні, якщо майбутні показники інфляції залишатимуться високими, а ринки закладатимуть у ціни подальше зростання вартості запозичень. Очікується, що Warsh пояснить інтелектуальну концепцію своєї стратегії комунікації на симпозіумі в Jackson Hole 22 серпня."