Cloudflare пропонує приватне розміщення конвертованих старших облігацій на $2,18 млрд

Cloudflare планує залучити $2,18 мільярда шляхом приватного розміщення конвертованих старших облігацій. Запланована угода націлена на кваліфікованих інституційних покупців згідно з Правилом 144A, продовжуючи фінансову стратегію, яку ця компанія із Сан-Франциско використовує вже втретє з 2021 року.

Знайома стратегія фінансування, але з більшим масштабом

Cloudflare виробила певну звичку щодо конвертованих облігацій. Вперше компанія звернулася до ринку у серпні 2021 року, запропонувавши $1,125 мільярда безвідсоткових облігацій з погашенням у 2026 році. У червні 2025 року вона повернулася з більшою пропозицією — $2 мільярди безвідсоткових облігацій з погашенням у 2030 році. Остання пропозиція, на суму $2,18 мільярда, являє собою ще один крок вперед.

Облігації будуть структуровані як старші незабезпечені зобов'язання. Якщо орієнтуватися на попередній досвід, вони матимуть мінімальну або нульову регулярну грошову процентну ставку. "Конвертована" частина означає, що власники можуть зрештою обміняти облігації на звичайні акції класу A за заздалегідь визначеною ціною.

Наразі у Cloudflare приблизно $1,29 мільярда боргу за облігаціями 2026 року та ще $2 мільярди за облігаціями 2030 року. Облігації 2026 року мають бути погашені близько 15 серпня 2026 року, що означає — значна частина боргу стане терміновою до сплати найближчим часом.

На що витратять $2,18 мільярда в сучасній інфраструктурній гонці озброєнь

Cloudflare не розкрила конкретні умови щодо дат погашення, цін конвертації або точного розподілу залучених коштів. Попередні випуски компанії зазвичай призначали кошти для загальних корпоративних цілей, включаючи оборотний капітал, можливі придбання та розширення інфраструктури.

Загальна картина для ринку технологічних боргових інструментів

Якщо ця пропозиція буде реалізована, у компанії залишиться близько $5,3 мільярда конвертованих облігацій, що враховує залишок за облігаціями 2026 року, $2 мільярди за облігаціями 2030 року і новий випуск на $2,18 мільярда.

Варто стежити за тим, як Cloudflare буде управляти погашенням облігацій 2026 року одночасно із цією новою залученою сумою. З приблизно $1,29 мільярда облігацій до погашення близько 15 серпня 2026 року, те, як Cloudflare використає новий капітал — чи то для погашення старої заборгованості, чи для фінансування придбань, чи для розвитку інфраструктури — буде сигналізувати пріоритети менеджменту.