Кредитний спред євро залишається стабільним, а дані про інфляцію в США стають ключовою змінною.

⑴ У середу ринок європейських кредитних облігацій залишався відносно стабільним, витрати на захист від дефолту за кредитними облігаціями в євро практично не змінилися, оскільки ринок очікував на публікацію даних про інфляцію у США у вечірній час за пекінським часом.⑵ Стратеги Дослідницького відділу Deutsche Bank відзначили, що нині триває загострення конфлікту між США та Іраном і спостерігаються перебої в енергопостачанні, інвестори уважно відстежують, як цей чинник передається на інфляцію у США, що й є ключовим фоном для підвищеної уваги до поточних даних по CPI.⑶ Згідно з даними S&P Global Market Intelligence, індекс iTraxx Europe Crossover для єврооблігацій з високою дохідністю залишається на рівні близько 252 базисних пунктів, що свідчить про переважно вичікувальну позицію учасників ринку напередодні оприлюднення статистики й відсутність явних ставок на певний напрямок руху.⑷ Логічно припустити, що у разі вищої, ніж очікувалось, інфляції у США, це може посилити очікування щодо підвищення ставок Федеральною резервною системою, збільшити прибутковість казначейських облігацій США та знизити схильність інвесторів до ризику, що призведе до розширення спредів по єврокредитних облігаціях; у разі помірної інфляції, навпаки, це тимчасово пом'якшить побоювання щодо посилення монетарної політики, а кредитні спреди можуть звузитися.⑸ Передача енергетичних цін — одна з ключових змінних у поточній динаміці інфляції: якщо підтримка цін на нафту внаслідок ситуації на Близькому Сході збережеться, це через витрати пошириться на ширший спектр споживчих товарів, що визначатиме ризиковий тон ринку кредитних облігацій на найближчі тижні.⑹ Загалом, стабільність індексу iTraxx Crossover відображає вичікувальну позицію ринку напередодні виходу даних; істотна волатильність, ймовірно, буде поступово розкриватись після їх публікації та у ході корекції позицій у четвер і п'ятницю.