沃ш потрясає ринок державних облігацій США, незалежно від того, чи бажає він цього
Після "ястребиного" виступу Волша на конференції в Джексон-Холі ринок підвищив ставки на підвищення відсоткових ставок, а різниця дохідності між 2-річними та 30-річними державними облігаціями США скоротилася більш ніж на 9 базисних пунктів, досягнувши найвищого рівня вирівнювання з часу його першої пресконференції на посаді голови у червні. З моменту призначення Волша у травні три найбільші одномоментні коливання кривої дохідності облігацій США відбулися саме після його виступів; це суперечить його власному бажанню, щоб ринок не торгував на основі заяв посадових осіб.
Голова Федеральної резервної системи Волш раніше сигналізував, що інвестори в облігації повинні звертати увагу на зміни в основах економіки США, а не торгувати, керуючись висловлюваннями посадовців ФРС. Однак наразі реакція ринку виявилася зовсім протилежною.
Найбільші три одноденні коливання кривої дохідності казначейських облігацій США з моменту призначення Волша у травні відбулися саме після його виступів: після прес-конференцій за підсумками двох засідань щодо процентних ставок у червні та липні, а також після промови на щорічній зустрічі ФРС у Джексон-Гоул, штат Вайомінг.
У п’ятницю спред між дохідностями 2- та 30-річних казначейських облігацій США звузився більш ніж на 9 базисних пунктів, крива дохідності продемонструвала так зване “вирівнювання”, оскільки трейдери збільшили ставки на підвищення процентних ставок.

Однією з ключових причин, через яку Волш прагне змінити підхід ФРС до комунікації, є описане ним у п’ятницю явище: фінансові ринки реагують на заяви посадовців ФРС, а ті у свою чергу шукають ринкові сигнали щодо економічних перспектив.
На липневій прес-конференції він заявив, що учасники ринку тепер “вчаться стежити за грою, а не за арбітром”, маючи на меті позиціонувати ФРС як нейтрального арбітра, а не гравця, що впливає на ринок.
“Його липнева заява про те, що ринок ‘стежить за арбітром’, явно не витримує критики,” — зазначає головний економіст Natixis у США Крістофер Ходж. “ФРС — не арбітр, а потужний учасник, і саме це відображає динаміка ринку.”
У п’ятницю Волш застеріг, що інфляція не демонструє суттєвого уповільнення, і зазначив, що політикам треба переконатися у її зниженні, інакше ФРС “ще має роботу зробити”. Ступінь вирівнювання кривої дохідності казначейських облігацій США досягла максимального рівня з моменту його першої прес-конференції як голови у червні. Тоді він підкреслив рішучість повернути рівень інфляції до цільового показника.
А в липні виступ Волша, навпаки, викликав крайній протилежний відгук ринку: кривина дохідності казначейських паперів стала найстрімкішою з серпня 2025 року. Тоді інвестори вказали, що він не зміг чітко пояснити причини рішення Федерального комітету з операцій на відкритому ринку (FOMC) залишити ставку без змін.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити

Зміни на американському фондовому ринку | Акції, пов’язані із золотом, сріблом та кольоровими металами, масово падають; Harmony Gold (HMY.US) знизилася на 6%
У понеділок акції компаній, пов'язаних із золотом, сріблом та кольоровими металами, переважно знизилися. Акції Harmony Gold (HMY.US) впали на 6%.

Американський фондовий ринок: акції чипових компаній падають, Intel (INTC.US) знизилася більш ніж на 7%
У понеділок акції чипових компаній масово знижувалися: Intel (INTC.US) впали більш ніж на 7%, SK Hynix (SKHY.US) та SanDisk (SNDK.US) також втратили 7%.

Anthropic співпрацює з компанією RUM Group (RUM.US), пов’язаною з Trump! Потенційний конфлікт інтересів через контракт на обчислювальні потужності вартістю 13.7 billions доларів
Anthropic підписала з RUM Group шестирічний контракт на обчислювальні потужності загальною вартістю 13.7 billions доларів. Тісні зв'язки RUM Group з Трампом викликають занепокоєння щодо конфлікту інтересів.

