Dow Jones вперше за п’ять місяців впав нижче 50-денної середньої, технічні індикатори сигналізують про попередження

Промисловий індекс Доу Джонса у вівторок пробив ключовий технічний рівень підтримки, сигналізуючи про можливу зміну ринкової тенденції — ослаблення фондового ринку більше не є звичайною волатильністю.

Доу закрився зниженням на 0,8%, на рівні 52766,88 пунктів, вперше за майже п'ять місяців опинившись нижче 50-денної ковзної середньої — згідно з даними FactSet, ця середня на той день становила 52849,85 пунктів. Одночасно S&P 500 і Nasdaq Composite також знизилися, але ледве втрималися вище своїх 50-денних ковзних середніх, з запасом менш як 1%.

Аналітики ринку попереджають: якщо 50-денна ковзна середня буде прорвана, це часто означає короткостроковий розворот тенденції і може спровокувати технічні продажі та подальше посилення падіння.

Цей спад обумовлений декількома чинниками: загостренням ситуації на Близькому Сході та зростанням цін на нафту, впливом стійкої інфляції на споживачів, а також постійним збільшенням обсягу держборгу США, що підштовхує до зростання доходності довгострокових облігацій. Сукупний тиск сприяє ослабленню ринку. Доходність 10-річних облігацій США наразі становить 4,809%; деякі аналітики вже попереджають, що рівень 5% може бути знову протестований, що особливо негативно відобразиться на технологічному секторі, чутливому до ставок.

50-денна ковзна середня — це популярний технічний інструмент для відстеження короткострокових тенденцій акцій чи індексів. Коли актив довго перебуває вище цієї середньої і раптом пробиває її вниз, це зазвичай розглядають як попередження щодо можливого розвороту тенденції на спад.

Головний ринковий стратег JonesTrading Майк О'Рурк зазначає: “Коли такі широко використовувані ковзні середні, як 50-денна, прориваються, можна побачити короткостроковий імпульс у напрямку прориву, оскільки частина технічних трейдерів і кількісних моделей робитимуть ставки на продовження тенденції.”

Доу знаходився вище 50-денної ковзної середньої з 11 квітня, і ця лінія витримала дві корекції у червні та липні. Особливо напруженим був момент 29 липня — тоді Доу закрився буквально на 2 пункти вище цієї середньої; саме це утримання підтвердило силу підтримки. Після цього за 5 торгових днів Доу виріс на 2291 пункт, плюс 4,4%, і 5 серпня встановив новий історичний рекорд на рівні 54349,12 пунктів.

Востаннє Доу закривався нижче 50-денної ковзної середньої 10 квітня, якраз у завершенні попередньої корекції. За підсумками торгів у вівторок Доу лише на 2,9% нижче історичного максимуму, але це вже найнижче закриття з 31 липня.

Головний технічний стратег LPL Financial Адам Тернквіст у коментарі для MarketWatch прямо говорить: “На даний момент найбільша проблема — це ставки. На рівні доходності 10-річних держоблігацій США 4,8% я вважаю, що ми знову протестуємо 5% — а це проблемно для технологічного сектора й подібних сфер.”

Зростання доходності держоблігацій США підживлюється як стійкою інфляцією, так і розширенням боргового навантаження уряду. Вищі довгострокові ставки підвищують витрати на кредит для населення і бізнесу, а для інвесторів створюють більш привабливі “безпечні” альтернативи, знижуючи відносну цінність акцій.

Одночасно напруженість на Близькому Сході додає невизначеності — ціни на нафту зростають, що на тлі ще невгамованої інфляції створює додатковий тиск для споживачів.

Доу не єдиний у скрутному становищі. У вівторок S&P 500 знизився на 0,7%, закрившись на рівні 7631,47 пунктів — лише на 0,8% вище своєї 50-денної середньої (7570,61), а Nasdaq Composite знизився на 1,0%, завершивши торги на 26099,77 пунктів, що лише на 0,6% перевищує відповідну середню (25954,52).

Обидва індекси перебувають на критичній межі 50-денної ковзної середньої: якщо вони, слідом за Доу, прорвуть цю підтримку, це може спровокувати кількісні моделі та технічних інвесторів на продаж, посилюючи короткостроковий тиск на ринок.

Доу встановив рекорд 50188,14 пунктів 10 лютого цього року, після чого впав на 5012,5 пунктів (близько 10%), досягнувши 45166,64 пунктів 27 березня — мінімум за сім місяців. Завершення цієї корекції, як вважають учасники ринку, відбулося 10 квітня, коли Доу повернувся вище 50-денної ковзної середньої. Після цього індекс зріс на понад 20%, до нових максимумів 5 серпня. Чи повториться зараз глибока корекція після технічного прориву, як тоді — залежить від подальшого розвитку подій на ринку.