Чи з’являється новий переможець у сфері AI? PIMCO уникає гігантів американського фондового ринку та робить велику ставку на азійських “постачальників інструментів”
Керівник фонду PIMCO, Sharef, вважає, що капітальні витрати на AI продовжують спрямовуватися на дата-центри та інфраструктуру. На його думку, у порівнянні з американськими технологічними гігантами, які мають високі оцінки та зростаючий борговий тягар, азійські підприємства ланцюга постачань мають нижчу оцінку, сильніше зростання прибутку й можуть безпосередньо скористатися від AI-циклу будівництва. Тому він зменшив свою частку в більшості американських технологічних гігантів і натомість зробив акцент на таких "продавцях лопат" як Samsung Electronics, SK Hynix та TSMC.
Хвиля капітальних витрат на AI все ще триває, але напрямки інвестування змінюються: порівняно з високо оціненими американськими технологічними гігантами, азійський ланцюг постачань AI — зокрема виробники напівпровідників та інфраструктури дата-центрів — привертає дедалі більше уваги.
Як повідомляє Bloomberg, керуючий фондом Pimco Emmanuel Sharef активно збільшує інвестиції на азійських ринках. На його думку, у порівнянні з американськими технологічними акціями, азійські активи мають нижчі оцінки, більш стійке зростання прибутку та безпосередній вплив на будівництво дата-центрів.
Водночас Sharef зменшує частку більшості великих хмарних провайдерів та членів так званої “великої сімки технологічних компаній”. На його думку, постійне зростання капітальних витрат на AI збільшує боргове навантаження цих компаній, скорочує вільний грошовий потік і створює кредитні ризики, через що їх надмірна оцінка зазнає ще більшого тиску.
Sharef зазначає: “Не обов’язково володіти найдорожчими акціями, щоб отримати вигоду від певної теми чи ринкового тренду.” Обсяг фонду складає близько 19 мільярдів доларів, і за останні три роки його результати перевершили 97% аналогічних продуктів.
AI-тренд виходить за межі гігантів: “продавці лопат” в азійському ланцюгу постачань отримують шанс
Sharef більше зосереджується на розповсюдженні AI-капітальних витрат у ланцюжку постачань. Із розширенням дата-центрів зростав попит на компоненти напівпровідників, обладнання для охолодження, кабелі, оптичні пристрої, електропостачання, будівельну техніку та металеві матеріали.
Виходячи з цього підходу, минулого року фонд різко збільшив інвестиції в Samsung Electronics, SK Hynix і TSMC, і наразі близько 60% портфелю акцій зосереджено в цих компаніях. Оцінка цих підприємств відносно нижча, а вигода від інвестицій у AI-інфраструктуру — пряміша.
На думку Sharef, AI-угоди поширюються від американських техногігантів до ланцюга постачань. Коли капітальні витрати на AI й далі концентруються на дата-центрах, чіпах та інфраструктурі, серед головних бенефіціарів можуть опинитися не тільки найбільші технокомпанії, а й азійські гравці ланцюга — “продавці лопат”. Вони мають шанси стати переможцями наступної фази AI-буму.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Збільшення поставок чипів підтримує основи зовнішньої торгівлі! Японський експорт демонструє стабільне зростання вже 12 місяців поспіль
Сильний попит на напівпровідники призвів до зростання експорту Японії в серпні на 19,3%, але через високі ціни на нафту та ослаблення єни торговий дефіцит зріс до 1,1 трильйонів ієн.
Huang Renxun заявив: немає потреби в регуляції для контролю розвитку AI
Хуан Жэньсюнь нещодавно декілька разів публічно заявив, що розвиток AI не потребує нових законів чи нових регуляторних заходів, а протиставлення інновацій та безпеки визначив як «хибний вибір». Він виступає на публіці разом із Трампом, займаючи чітко протилежну позицію у порівнянні з Dario Amodei, Sam Altman і Маском, які закликають до узгодженого сповільнення досліджень у сфері AI. Водночас, комерційні інтереси Nvidia тісно пов'язані з темпами інвестицій у AI-інфраструктуру.
Республіканська партія США планує прискорити ухвалення законодавства, яке вимагає від AI-центрів обробки даних оплачувати електроенергію самостійно.
Республіканці Сенату США розглядають можливість використання прискореної законодавчої процедури для просування "Закону про захист платників тарифів", пов'язаного з дата-центрами, до виборів у листопаді. Мета цього законопроєкту — зобов'язати дата-центри оплачувати власне споживання електроенергії та витрати на оновлення інфраструктури, аби уникнути перекладання цих витрат на звичайні домогосподарства та бізнес. Очікується, що Палата представників ухвалить цей двопартійний законопроєкт вже у вівторок за широкої підтримки.
Ціни на криптовалюти
Більше
