Ослаблення переваг слабкої єни: японські автовиробники можуть суттєво постраждати, а Toyota ризикує стати найбільшою жертвою

За повідомленням від Jinse Finance, Toyota та інші японські автовиробники стикаються з ризиком зниження прибутків після того, як курс ієни досягнув найвищого рівня за останні шість місяців.

У вівторок курс ієни до долара США опустився нижче позначки 153 ієн за долар (тобто 1 долар перевищив 153 ієни), досягнувши найвищого рівня з лютого цього року. Це створює тиск на багатьох японських автомобільних виробників, орієнтованих на експорт, оскільки їхній прогноз прибутків частково ґрунтувався на припущенні про слабку ієну.

Toyota має найбільш песимістичні очікування щодо курсу, встановивши прогнозований курс на рівні 1 долар = 160 ієн. Найбільший у світі автовиробник у серпні заявив, що кожне зміцнення ієни на 1 ієну зменшує його річну операційну прибутковість приблизно на 5 мільярдів ієн (326 мільйонів доларів США).

Японські автовиробники підраховують вплив посилення ієни

Коливання обмінного курсу є джерелом невизначеності для японських автоконцернів і підкреслює економічні витрати, спричинені значною волатильністю валюти. Коли прибутки за кордоном повертаються до Японії, зміцнення ієни знижує їхню вартість, що завдає шкоди компаніям, значні продажі яких припадають на США та Європу.

Нинішня динаміка ієни перевищила прогнози всіх японських автовиробників, окрім Nissan. Nissan очікує в фінансовому році до березня 2027 року курс 150 ієн за долар. Toyota та Suzuki підвищили свої прогнози щодо курсу в серпні порівняно з травневими оцінками.

Японські автомобільні компанії давно дотримуються консервативних валютних припущень; це допомагає їм досягати чи перевершувати очікування при публікації фінансових результатів. До того ж, багато автовиробників виробляють свої машини і навіть комплектуючі поряд із ринками збуту, що формує природний хедж, адже витрати на виробництво можна сплачувати тією ж валютною одиницею.

Toyota краще здатна впоратися з ризиками, викликаними припущенням про слабку ієну. Її прибутки є одними з найдиверсифікованіших серед глобальних конкурентів, охоплюючи фінансові сервіси та інші напрямки, що дає їй додаткову гнучкість для компенсації негативних валютних коливань.

Хоча слабка ієна загрожує підвищенням інфляції та цін на імпорт у Японії, вона також принесла найбільшим експортерам країни відчутне полегшення, допомагаючи впоратися з тиском від американських мит, зростанням цін на нафту і збоями в ланцюжках постачання.

Наприкінці червня курс ієни впав до мінімуму з 1986 року, що спонукало США та Японію провести першу за 15 років спільну інтервенцію на валютному ринку.