8500 точок — це екстремум! Два провідних стратеги підвищують ціль для S&P 500, прибутковість стає основною підтримкою

Додаток Zhihui Finance APP зазначає, що спостерігачі ринку можуть мати різні погляди щодо того, як процентні ставки впливають на індекс S&P 500, але їхній оптимізм щодо подальшого руху фондового ринку вже перевищує попередній рівень.

Савіта Субраманіан з Bank of America, одна з провідних песимістів щодо ринку акцій, підвищила цільове значення для цього базового індексу — раніше це була найнижча мета на Wall Street, — водночас попередивши, що індекс залишається вразливим до ризику, пов’язаного з процентними ставками. Незважаючи на те, що S&P 500 цього року вже виріс на понад 11%, CEO та засновник Tallbacken Capital Advisors Майкл Первіс не вважає, що зростання ставок зупинить поточне ралі.

Субраманіан, очільниця напрямку американських акцій і кількісних стратегій в Bank of America, підвищила прогноз на кінець року з 7100 до 7400 пунктів, що означає зниження на 2,9% відносно закриття S&P 500 у понеділок. Згідно з опитуванням понад 20 стратегів, її прогноз залишається одним із найпохмуріших на Wall Street.

Вона очікує, що S&P 500 досягне 7800 пунктів протягом наступних 12 місяців, що лише на 2,4% вище за нещодавній рівень закриття.

Перовіс із Tallbacken підвищив ціль на кінець року з 7400 до 8500 пунктів, щоб врахувати "надзвичайно потужне" зростання прибутків. Нова ціль перевищила найвищий нині прогноз на Wall Street від президента і головного стратега Yardeni Research Еда Ярдені, і передбачає приблизно 12% зростання S&P 500 відносно закриття у понеділок.

Підвищення цільового рівня

У понеділок фондовий ринок США знизився, оскільки керівники основних компаній штучного інтелекту закликали уповільнити темпи розвитку, вступивши у суперечку з адміністрацією Трампа та Wall Street. Доходність 10-річних урядових облігацій США тимчасово піднялася вище 5%, що сталося вперше з 2023 року, через побоювання ринку щодо високих цін на нафту, інфляції, а також зростання вартості позик, які можуть вдарити по економіці США.

Інвестори зараз очікують рішення Федеральної резервної системи щодо ставок у середу, і переважна більшість трейдерів процентних свопів вже заклали підвищення ставки на 25 базисних пунктів у свої очікування.

Зростання прибутків

Субраманіан зберігає обережність щодо ризику інфляції та підвищення ставок ФРС, зазначаючи, що будь-який каталізатор, який підштовхне фінансові витрати від і без того стислих рівнів ще вище, може "прискорити настання болю".

Вона також зауважила, що фондовий ринок "давно мав би коригуватися".

За словами Субраманіан, це пов’язано з тим, що у 2026 році відбулось лише одне коригування на 5%, яке трапилось у березні, хоча зазвичай це буває тричі на рік. Вона додала, що 50% сигналів ведмежого ринку, що вона визначила, вже активізувались.

На думку Первіса, це ралі ринку акцій має "міцний фундамент". Він також спростував занепокоєння щодо того, що зміна ставок призведе до зниження прибутків, заявивши, що кореляція між цими факторами вкрай низька.

Перевіс стверджує, що в підсумку зростання прибутків є "надзвичайно сильним, стійким і масштабним". "Якщо додати помірне розширення коефіцієнта P/E, S&P 500 цілком може зрости до району 8500 пунктів, а то й вище".

Субраманіан також оптимістично налаштована щодо зростання прибутків. Окрім того, що вона розглядає підвищення продуктивності як довгострокову причину для оптимізму щодо індексу S&P 500, вона додає, що прибутки "не є проблемою". Вона прогнозує зростання прибутку на акцію у 2026 році на 33%, у 2027 році — на 12%, "і це з огляду на інвестиції у розвиток AI, виробництва та зростання продуктивності зростання перевищить те, що передбачають макроекономічні прогнози".

Вона також мало переймається ризиком того, що Демократична партія може здобути переконливу перемогу на цьогорічних проміжних виборах та кине виклик витратам на AI, підкреслюючи, що розбудова відповідної інфраструктури більшою мірою ініційована урядами «червоних» штатів (керованих Республіканською партією).

До цього коригування цільових рівнів низка інших Wall Street установ вже також підвищили прогнози. У серпні команда стратегів під керівництвом Дубравко Лакоса-Буйаса з JPMorgan підняла ціль S&P 500 до 8000 пунктів, а Ярдені невдовзі після цього також підняв свою ціль до 8400 пунктів.