Уолл-стріт очікує, що квартальний дохід Micron складе близько 51 мільярда доларів.

Мікрон оголосить фінансовий звіт після закриття торгів у середу, і Wall Street очікує, що квартальний дохід компанії складе близько 51 мільярда доларів. Торік за аналогічний період дохід був 11,3 мільярда доларів. Наш аналітик Melvin прогнозує, що Мікрон знову перевищить очікування. Його прогнози та середні очікування ринку такі: Дохід: 52,2 мільярда доларів проти приблизно 51 мільярда доларів. Валовий прибуток: 87,5% проти приблизно 87%. Скоригований EPS: 33,00 долара проти 31,50—31,60 долара. У червні керівництво надало орієнтир щодо доходу в 50 мільярдів доларів, валового прибутку в 86% та EPS на рівні 31 долара, тому ринкові очікування вже перевищують власний прогноз компанії. Melvin вважає, що ціни зберігаються досить високими, і Мікрон має всі шанси перевершити навіть ці підвищені очікування, оскільки пропозиція DRAM ще відстає від попиту, а системи AI з кожним новим поколінням вимагають дедалі більше пам’яті.Він найуважніше стежить за довгостроковими угодами. Станом на червень Мікрон підписав 16 стратегічних договорів із клієнтами. З них 14 договорів передбачають мінімальний дохід приблизно 100 мільярдів доларів до 2030 року, а також очікувані клієнтські депозити та зобов’язання на 22 мільярди доларів; ці угоди покривають близько 20% обігу DRAM і третину обігу NAND.Він хоче дізнатися, скільки оновлених договорів було укладено та чи збільшилися їхній розмір і строк у відповідь на занепокоєння клієнтів щодо гарантій поставок. Багаторічні фіксовані угоди надають Мікрону видимість попиту, якої бракувало в минулому для всієї індустрії пам’яті.Стосовно HBM, Мікрон уже поставив HBM4 на понад 1 мільярд доларів. Серед питань, які цікавлять Melvin: - Чи зможе компанія зберегти частку близько 20% після переходу до HBM4E. - Яка частка потужностей на 2027 рік уже заброньована. - Чи здатний індивідуально створений під певні акселератори HBM приносити вищу ціну.Melvin більше цікавить прогноз, ніж нинішні фінансові результати. Якщо прогноз на наступний квартал наблизиться до доходу 58 мільярдів доларів, валового прибутку близько 88% і EPS у верхньому діапазоні понад 30 доларів, він вважатиме, що ціни залишатимуться високими принаймні до 2027 року.Він також очікує, що компанія прояснить свої плани використання готівки, оскільки у минулому кварталі Мікрон згенерував 17,6 мільярда доларів вільного грошового потоку, але не здійснив викупу акцій.Melvin зазначає, що після нещодавнього зростання акції завтра можуть повестися “як підкидання монети”. Мікрон може перевершити очікування за результатами, але потрапити під розпродаж через слабкий прогноз; або ж результати можуть бути в межах очікувань, але якщо керівництво висловиться оптимістично щодо цін і попиту в 2027 році, котирування акцій підуть угору.