Ймовірність підвищення ставки у жовтні знизилася до 50%, третя особа у Федеральній резервній системі США: цього року потрібно ще раз підвищити ставку, але поспішати не варто.

Кілька представників Федеральної резервної системи у вівторок виступили з заявами, що посилили очікування подальшого посилення монетарної політики цього року, проте ринок став менш схильний робити ставки на підвищення ставки у найближчий час.

Голова Федерального резервного банку Нью-Йорка John Williams, виступаючи у Буффало, зазначив, що якщо економічна ситуація в цілому буде відповідати його очікуванням, наприкінці року може бути доцільно ще раз підвищити ставку, щоб сприяти більш своєчасному поверненню інфляції до цільового рівня.

Водночас він наголосив, що підвищення ставки у вересні надало політикам більше часу для спостереження: "немає необхідності поспішати з подальшими діями".

Після виступу Williams, ймовірність ринку щодо підвищення ставки Федеральною резервною системою на засіданні 27-28 жовтня швидко впала з приблизно 70% до близько 50%.

У вівторок декілька чиновників Федеральної резервної системи на різних заходах озвучили схожі сигнали, що посилило на ринку впевненість у необхідності подальшого посилення політики.

Голова Федерального резервного банку Чикаго Austan Goolsbee підтвердив: якщо шоки з боку пропозиції триватимуть, Федеральна резервна система може бути змушена реагувати збільшенням ставки. Він підкреслив: "Якщо ми й надалі стикатимемося з постійними чи дуже стійкими шоками пропозиції, щоб зберегти довіру до 2% цілі з інфляції, ФРС повинна розглядати можливість реагувати на такі виклики."

Член Ради керуючих Федеральної резервної системи Michael Barr того ж дня, виступаючи у Детройті, знову попередив, що для контролю над інфяцією може знадобитися подальше підвищення ставок. "У моєму базовому сценарії, щоб забезпечити своєчасне повернення інфляції до цільового рівня, політиці, ймовірно, знадобляться подальші коригування," – зазначив він. – "Я поки не бачу чіткої тенденції до того, що інфляція повертається до 2% у необхідні строки."

На засіданні у вересні Федеральна резервна система підвищила ставку на 25 базисних пунктів, що стало першим підвищенням у 2023 році. Згідно з опублікованим після засідання економічним прогнозом, більшість представників вважають, що цього року буде ще одне підвищення ставки; ще вісім чиновників очікують аналогічних кроків у 2027 році.

Штучний інтелект і ситуація на Близькому Сході стали ключовими драйверами інфляції, досягнення цілі у 2% очікується у 2028 році

Williams у своїй промові виділив дві основні причини поточного зростання інфляції: геополітична напруженість на Близькому Сході та зростаючий попит, пов’язаний зі штучним інтелектом.

"Інфляційний вплив з боку попиту на штучний інтелект стає дедалі відчутнішим, наразі я очікую, що ціни на енергоносії матимуть набагато більший і триваліший вплив на інфляцію," – заявив він. Проте він додав, що наразі немає ознак того, що ці фактори вже спричинили більш широке і стійке зростання цін.

Щодо тарифів, Williams зазначив, що їх вплив на інфляцію товарів майже вичерпався. Він підкреслив, що, хоча монетарна політика не може безпосередньо вирішити проблеми в ланцюгах постачання чи відновити інфраструктуру, вона може знизити ризик того, що шоки пропозиції переростуть у тривалу інфляцію.

Щодо інфляційних прогнозів Williams очікує, що цього року інфляція складе 3,5%, у 2027 році знизиться до трохи вище 2%, а Федеральна резервна система має всі шанси досягти цільового показника 2% у 2028 році.

Нині в економіки зберігається достатня стійкість, ринок праці залишається міцним, і Williams вважає, що ці фактори підвищують ризики інфляції. За його словами, така макроекономічна ситуація вимагає від політиків підвищеної пильності, щоб ризики з боку пропозиції не закріпили стійкий інфляційний тиск.