Ф'ючерси на державні облігації Японії спочатку знизилися, але потім відновилися, при цьому наддовгі терміни залишилися стійкими.

⑴ Ф'ючерси на державні облігації Японії перебували під тиском у ранкову азійську сесію, слідуючи за незначним падінням німецьких, австралійських та американських облігацій у кінці минулого тижня, відкрившись приблизно на 11 тіків нижче, ніж у п’ятницю. ⑵ Крива прибутковості злегка стала крутішою зранку: прибутковість 2-річних облігацій піднялась приблизно на 1 базисний пункт, 5-річних — приблизно на 2 базисних пункти; тиск на продаж 5-річних пов'язаний з майбутнім тендером Міністерства фінансів Японії на нові 5-річні облігації. ⑶ Близько 10 години ранку прибутковість американських облігацій знизилась на азійській сесії, напрямок ф'ючерсів різко змінився — 30-річні облігації отримали попит, а прибутковість знизилась приблизно на 1 базисний пункт до близько 4,04%. ⑷ До обіду зросли й 10-річні облігації: еталонна прибутковість впала приблизно на 1 базисний пункт у порівнянні з п’ятницею до 3,00%, ф'ючерси подолали рівень 125.00, але 5-річні залишаються слабими. ⑸ Після обіду прибутковість 10-річних облігацій тимчасово опустилась нижче 3% — вперше з 18 вересня; ф'ючерси досягли внутрішньоденного максимуму на рівні 125.06. ⑹ Ф'ючерси не змогли втриматися на високому рівні, оскільки багато інвесторів були готові збільшити чи відкрити короткі позиції; прибутковість 10-річних повернулась до близько 3.005%. ⑺ Після обіду крива стала більш пласкою: регіональні рахунки продавали старі 30-річні облігації з низьким купонним доходом, але ультрадовгострокові папери залишились стабільними, поглинувши продажі, а прибутковість 30-річних тимчасово опустилась до 4.03%. ⑻ Ринок приділяє увагу тендеру на 5-річні державні облігації у вівторок; деякі представники японських брокерських компаній вважають, що якщо результати тендеру будуть позитивними, ф'ючерси можуть повернутись вище позначки 125.00, зростання понад 125.10 може спровокувати покриття коротких позицій. ⑼ Оцінка overnight index swap показує, що ймовірність підвищення процентної ставки Bank of Japan у грудні піднялась до близько 91%, що трохи вище, ніж минулої п’ятниці. ⑽ Nikkei Index завершив торги з падінням приблизно на 1,8%, курс долара до єни склав близько 158.30; слабкість єни контрастує зі стійкістю ультрадовгострокових облігацій. Далі слід звернути увагу на результати тендеру та вплив американських облігацій на японські.