Adobe (ADBE.US) зіткнулася з найсильнішою хвилею песимізму в історії: занепокоєння щодо впливу AI зростає, кількість рекомендацій на продаж досягла рекорду

За даними Jinse Finance, через зростання занепокоєння ринку щодо здатності Adobe (ADBE.US) зберегти конкурентоспроможність в епоху штучного інтелекту, аналітичні оцінки цього гіганта креативного ПЗ досягли історичного мінімуму. Цього тижня дві фінансові установи знизили рейтинг Adobe, приєднавшись до все більшої кількості скептиків. Вони побоюються, що продукти AI-компаній скоротять попит на такі програми, як Photoshop, підірвавши довгостроковий потенціал зростання Adobe.

Колективна зміна позиції аналітиків: кількість рейтингів "продавати" досягла історичного максимуму

Першим цього тижня знизив рейтинг Adobe Wells Fargo. Установа в понеділок одразу на дві позиції знизила оцінку, з “перевищувати ринок” до “не відповідати ринку”, а 12-місячну цільову ціну зменшила зі 270 до 225 доларів. Таким чином, кількість рейтингів “продавати” по Adobe досягла 7 – це історичний максимум, тоді як у середині 2025 року таких оцінок не було жодної.

Аналітик Wells Fargo Майкл Тулін написав: “У траєкторії зростання Adobe все виразніше проявляються тріщини.” Він мав на увазі результати за третій квартал, оприлюднені минулого місяця, які назвав “доволі млявими”. Також він підкреслив, що заяви керівництва щодо відстрочки підвищення цін на ключові креативні продукти змушують сумніватися у здатності Adobe досягти річних цілей – це виглядає “складно”.

У вівторок аналітик HSBC Стівен Берсі знизив рейтинг Adobe з “купувати” до “тримати”, а цільову ціну – з 310 до 267 доларів. Він назвав Adobe “реальним кандидатом на радикальні зміни під впливом AI” (AI-домінована дезрупція).

Від початку цього року рейтинги щодо акцій Adobe знижували щонайменше 15 разів – враховуючи два останніх випадки цього тижня. Внаслідок цього узагальнена оцінка консенсусу — індикатор, що співвідносить частки оцінок "купівля", "утримання", "продаж" — знизилася до 3,16 балів за 5-бальною шкалою, що є найгіршим історичним показником. Для порівняння, середній консенсусний рейтинг за компонентами S&P 500 Software Index становить 4,65 бала, що відображає суттєво сильніший оптимізм.

Акції падають третій рік поспіль – Adobe вважають типовим прикладом впливу AI

Занепокоєння щодо дезрупції з боку AI — ключова тема для інвесторів у софтверному секторі цього року. На початку 2026-го акції софтверних компаній впали після того, як такі компанії AI-орієнтації, як OpenAI і Anthropic, продовжили презентувати нові продукти. Хоча інвестори дійшли висновку, що частина програм є малозамінюваною, й загальний настрій галузевого індексу покращився, Adobe залишається очевидним винятком.

З початку року акції Adobe втратили майже 30% вартості, тоді як ETF iShares Expanded Tech-Software Sector за той же період зріс на 3,7% — цей ETF широко сприймається як орієнтир для сектора. Акції Adobe можуть втретє поспіль подешевшати більш як на 20% за рік, а така тривала розпродаж відображає, що ринок вважає цю компанію типовою жертвою трансформацій від AI.

Інвестори побоюються, що користувачі можуть відмовитися від підписок на Photoshop на користь інструментів від OpenAI чи Anthropic, які генерують зображення за допомогою промптів. Попри те, що Adobe також пропонує власні AI-можливості, ринок остерігається, що посилення конкуренції в сегменті AI обмежить можливості компанії піднімати ціни та тиснутиме на маржинальність.

Саме ця причина стала визначальною для зниження рейтингу від HSBC. Берсі зазначає, що конкуренція походить від “програм-клонів Adobe, які працюють на AI-промптах”. Посилаючись на ЗМІ, він згадує, що компанія ArtCraft пропонує безкоштовні аналоги, у тому числі версії Photoshop, Illustrator, Premiere, Lightroom, Acrobat, After Effects та InDesign.

Берсі додає, що така конкуренція “може створити для Adobe репутаційні ризики”, хоча визнає — для самих користувачів використання таких сервісів теж несе ризики.

У підсумку, Adobe опинилася під потрійним тиском: негативна аналітична думка, слабка динаміка акцій і наростаючі побоювання щодо конкуренції від штучного інтелекту. Ринок уважно стежить за тим, чи зможе цей гігант креативного ПЗ втримати свої стратегічні переваги в епоху AI.