Вартість позик у Франції досягла найвищого рівня за 24 роки, що чинить тиск на ринок облігацій єврозони.

⑴ Доходність державних облігацій єврозони у середу зросла, лідером знову стали витрати на позики Франції, які піднялися до найвищого рівня з середини 2002 року, оскільки інвестори оцінюють фіскальний тиск через широкі протести у Франції проти уряду.⑵ Після короткочасного падіння ціни на нафту знову підскочили вище 110 доларів за барель, що ще більше посилило негативні настрої.⑶ За даними установ, дохідність 10-річних державних облігацій Франції цього тижня зросла більш ніж на 20 базисних пунктів, що є найбільшим приростом серед великих економік світу; у той же час середнє зростання дохідності таких державних облігацій по цих економіках становило близько 6 базисних пунктів.⑷ Вперше з липня 2002 року дохідність 10-річних державних облігацій Франції досягла 5%, і за підсумками дня зросла приблизно на 8 базисних пунктів.⑸ Премія за французькими державними облігаціями відносно 10-річних німецьких облігацій повертається до максимумів 15-річної давнини, зафіксованих на початку жовтня близько 160 базисних пунктів; спред між ставками Франції й Німеччини становить приблизно 150 базисних пунктів і є найбільшим у єврозоні, що відображає додаткову винагороду, яку інвестори вимагають за кредитування Франції порівняно з Німеччиною.⑹ Протести у Франції у вівторок дещо стихли, але на суботу заплановані нові акції протесту; компанії вже відчувають фінансовий удар: найбільший продуктово-роздрібний рітейлер Європи Carrefour у вівторок через заворушення знизив прогноз щодо зростання операційної маржі.⑺ На цьому тлі позиції уряду в Парижі послаблюються — він намагається провести бюджет через парламент і зменшити великий дефіцит, а наступного року мають відбутися напружені вибори.⑻ Старший стратег однієї з установ зазначив, що раніше вже висловлювалися побоювання, що суспільні заворушення послаблюють здатність Франції до фінансової консолідації, а самі заворушення створюють і прямі економічні збитки у вигляді зниження ВВП.⑼ Інвестори також приділяють увагу Італії: подібні протести через зростання вартості життя змусили прем'єр-міністра у вівторок запровадити жорсткіші заходи проти заворушень, але цього тижня італійські облігації не зазнали такого розпродажу, як французькі — дохідність 10-річних облігацій зросла лише на 12 базисних пунктів, а спред між італійськими та німецькими облігаціями за день розширився приблизно на 4 базисні пункти — до 116 базисних пунктів.⑽ Дохідність 10-річних німецьких облігацій — еталону єврозони — цього дня зросла приблизно на 4 базисних пункти і склала близько 3,43%; за тиждень майже не змінилася. Дохідність 2-річних німецьких облігацій піднялася приблизно на 3 базисних пункти — до близько 3,09%.