Susquehanna скоригувала цільові ціни на акції чіп-компаній перед звітом: AMD (AMD.US), Qualcomm (QCOM.US) та інші отримали підвищення

За інформацією від додатка Zhihui Finance, напередодні сезону фінансової звітності Susquehanna скоригувала цільові ціни на низку акцій напівпровідникових компаній, серед яких AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) та Qualcomm (QCOM.US).

Аналітик Susquehanna Крістофер Роланд (Christopher Rolland) у звіті для клієнтів написав: «Хоча ми очікуємо, що основний потенціал зростання залишиться пов’язаним із AI, ширший підйом циклу напівпровідників триває, і, згідно з нашими даними SemiSIGnals, терміни поставок (lead-times) другий квартал поспіль подовжуються приблизно на два тижні. Що важливіше, цінові дії стають дедалі агресивнішими — ми спостерігали максимально квартальне зростання на 12% у 3 кварталі 2025 року (канали дослідження свідчать також про подальше підвищення цін у 4 кварталі 2026 року і на початку 2027 року). На ринку ПК виробництво ODM у третьому кварталі суттєво нижче за наші попередні очікування. Відтак ми прогнозуємо, що клієнтський бізнес AMD та Intel у другій половині року буде нижчим за сезонний рівень».

Аналітики зазначили: «Враховуючи погіршення ринку ПК, обидві компанії перенаправляють пластини з ПК у сервери, щоб краще відповідати переломному попиту на агентні рішення. Хоча масштаб зростання серверного сегмента залежить зрештою від темпів збільшення потужностей, загальний адресний ринок серверів (TAM) продовжує розширюватися завдяки інтересу до агентних AI-продуктів та додатків. Окрім x86, ми очікуємо подальшого зростання ринкової частки ARM-архітектурних надмасштабних CPU, які дедалі частіше використовуються як хост-CPU для кастомних AI-акселераторів (TPUv8/Trainium 3)».

Аналітик також додав: «Варто відзначити, що підвищено й прогнози доходів від Arm AGI CPU — потенційне зростання очікується до близько 2 мільярдів доларів, тоді як початкова мета становила близько 1 мільярда доларів. Так само, як і на ринку ПК, ми чекаємо, що ринок смартфонів зіткнеться з суттєвими труднощами через тривалі обмеження постачання пам’яті. У сегменті дата-центрів (DC) капіталовкладення надмасштабних гравців продовжують зростати, але обмеження LPS ставлять під сумнів, скільки з запланованої GW-потужності врешті буде реалізовано».