Основні моменти фінансового звіту Western Digital за 1-й квартал 2027 фінансового року: виручка зросла на 55% порівняно з аналогічним періодом минулого року, Non-GAAP EPS значно перевищив очікування, прогнози на 2-й квартал суттєво вищі за ринкові очікування, квартальні дивіденди збільшено на 17%, але після звіту акції компанії різко знизилися.

🔥 Радар гарячих точок американських акцій вже запущено!  3 основні напрями американського ринку акцій + 6 ретельно відібраних окремих акцій + 7 ключових подій у календарі — де цього тижня шукати можливості на ринку акцій США? Клікніть, щоб побачити 22 основних трейдинг-напрямків→

Основні тези

Western Digital (WDC) опублікувала фінансовий звіт за перший квартал 2027 фінансового року, що закінчився 2 жовтня 2026 року, 22 жовтня 2026 року. Дохід компанії досяг 4,381 млрд доларів, що на 55% більше в річному обчисленні; скоригований (Non-GAAP) розбавлений прибуток на акцію (EPS) склав 4,64 долара, що на 161% більше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, причому обидва показники значно перевищили очікування ринку (дохід приблизно 4,14 млрд доларів, EPS — приблизно 4,11 долара). Валова маржа і операційна маржа значно зросли, вільний грошовий потік залишився сильним, квартальний дивіденд підвищено на 17%. Прогноз на другий квартал (середній дохід 5,1 млрд доларів, середній Non-GAAP EPS 5,80 долара) також значно перевищує очікування аналітиків. Хороші результати були забезпечені завдяки постійному попиту на рішення для зберігання даних (особливо пов’язаних із хмарними обчисленнями та AI) і покращенню ціноутворення на продукцію. Однак, незважаючи на результати, що перевищили очікування, акції впали після завершення торгів і в нічний час більше ніж на 6%-7%, відображаючи ширші побоювання на ринку щодо ротації в сегменті AI.

Детальний розбір

1. Загальна динаміка доходу та прибутковості

• Дохід за квартал: 4,381 млрд доларів, зростання на 17% у порівнянні з попереднім кварталом (3,747 млрд доларів), зростання на 55% у річному численні (минулорічний аналог — 2,818 млрд доларів), перевищення ринкового очікування приблизно 4,14 млрд доларів.
• GAAP розбавлений EPS: 4,63 долара, зростання на 51% (минулорічний аналог — 3,07 долара); Non-GAAP розбавлений EPS: 4,64 долара, зростання на 161% (минулорічний аналог — 1,78 долара), перевищення ринкового очікування приблизно 4,11 долара.
• GAAP валова маржа: 57,8% (зростання на 1430 базисних пунктів у річному численні, на 370 у квартальному); Non-GAAP валова маржа: 58,1% (зростання на 1420 б.п. рік до року, на 370 б.п. у кварталі).
• GAAP операційний прибуток: 2,046 млрд доларів, операційна маржа 46,7% (зростання на 1860 б.п. рік до року); Non-GAAP операційний прибуток: 2,153 млрд доларів, маржа 49,1% (зростання на 1870 б.п. рік до року).
• Операційний грошовий потік: 1,604 млрд доларів (майже вдвічі більше порівняно з 672 млн доларів минулого року); капітальні витрати: 227 млн доларів; вільний грошовий потік: 1,377 млрд доларів.
• Грошові кошти та їх еквіваленти на кінець кварталу: 1,314 млрд доларів (зниження у порівнянні з попереднім кварталом — 1,579 млрд доларів), головним чином через зворотний викуп акцій на близько 1 млрд доларів і погашення конвертованих облігацій на 570 млн доларів.
• Чистий прибуток за GAAP: 1,779 млрд доларів; Non-GAAP чистий прибуток: 1,779 млрд доларів. Примітка: в минулому кварталі (Q4 FY26) GAAP розбавлений EPS склав 8,21 долара, що переважно зумовлено одноразовим переоцінюванням, пов’язаним із Sandisk, і не є порівнюваним із цим кварталом.

2. Результати хмарного бізнесу (ключовий напрямок)

• Дохід від хмарних рішень: 3,9 млрд доларів, 88% від загального доходу компанії, зростання на 54% у річному численні.
• Фактори зростання: стійкий попит на великоємнісні жорсткі диски nearline HDD, завдяки розширенню хмарної інфраструктури, навчанням/інференцією/роботою агентів AI, розширенню бази клієнтів до NeoCloud-провайдерів і провідних лабораторій AI; зміщення продуктового портфеля у бік більш містких моделей (включаючи новітню платформу ePMR у початковій фазі запуску); покращення ринкового ціноутворення (середня ціна за TB зросла приблизно на 28% рік до року).
• Поставки за квартал: 248 EB (екзабайт), зростання на 22% у річному численні та на 8% у квартальному. CFO зазначив, що сильне зростання місткості та покращення цін разом забезпечили відмінні фінансові результати.

3. Динаміка інших бізнес-напрямків

• Дохід клієнтського (Client) підрозділу: 320 млн доларів, зростання на 119% у річному численні.
• Дохід споживчого (Consumer) підрозділу: 193 млн доларів, зростання на 19% у річному численні.
• Загалом динаміка продиктована попитом на рішення для зберігання даних та покращенням ринкових цін, ключовий драйвер — хмарний бізнес (88% від доходу).

4. Капітальні витрати, повернення акціонерам та інвестиційні плани на майбутнє

• Капітальні витрати в Q1: 227 млн доларів; вільний грошовий потік: 1,377 млрд доларів.
• Повернення акціонерам: близько 1 млрд доларів на викуп акцій плюс дивіденди; загалом акціонерам повернули близько 1,1 млрд доларів.
• Квартальний дивіденд підвищено на 17% — до 0,175 долара на акцію (річний — 0,70 долара), з дохідністю приблизно 0,2% від ціни закриття в четвер (354,19 долара); буде сплачено 17 грудня 2026 року акціонерам, зареєстрованим станом на 4 грудня 2026 року. CEO Irving Tan підкреслив, що це рішення відображає впевненість у бізнесі та відданість політиці повернення капіталу акціонерам.
• Інвестиційні плани: фокус на продукти з більшою щільністю та виробництво HAMR; у наступні п'ять років CapEx становитиме 4-6% доходу, у наступні два роки — дещо вище цього діапазону (для розвитку технологій голівок, носіїв та автоматизації фабрик); не розширюватимуть виробничі потужності, а підвищуватимуть щільність на площу; очікується, що платформа ePMR 40TB у Q2 складе близько 30% поставок nearline, у Q3 — приблизно 50%; кваліфікація HAMR і старт масового виробництва йдуть за планом (масовий запуск у першому півріччі 2027). Зростання витрат на DRAM/NAND відповідатиме завдяки інженерії цінності, щоб досягти цільового річного зниження собівартості за кожен TB.

5. Прогноз на Q2 2027 фінансового року

• Дохід: 5,0–5,2 млрд доларів (середнє 5,1 млрд), прогноз зростання у річному численні 66%-72% (середнє близько 69%).
• Non-GAAP валова маржа: 60%-61% (середнє 60,5%).
• Non-GAAP розбавлений EPS: 5,60–6,00 долара (середнє 5,80 долара).
• Операційні витрати: 400–410 млн доларів; чисті відсоткові та інші витрати — близько 15 млн доларів; податкова ставка приблизно 17%; середньозважена кількість розбавлених акцій — близько 380 млн штук.
• Порівняння з ринковими очікуваннями: прогноз аналітиків — дохід близько 4,57 млрд доларів, EPS — близько 4,84 долара; середній прогноз компанії значно перевищує ці показники. CFO Kris Sennesael зазначив, що середній прогноз передбачає дохід у 5,1 млрд доларів, Non-GAAP валову маржу 60,5%, Non-GAAP EPS 5,80 долара.

6. Ринкова ситуація та побоювання інвесторів

• Основна суперечність: хоча інфраструктура AI стимулює потужний попит на зберігання даних, покращення цін і масові продажі моделей з великою ємністю підштовхнули результати і прогноз далеко за межі очікувань, ринок все ж занепокоєний стійкістю видатків у сегменті AI та оцінкою компаній сектора.
• Виклики ринку: видимість попиту поширюється до 2030–2031 рр. (по семи найбільших клієнтах), при цьому пропозиція відносно обмежена; технологічні зміни (прискорення впровадження ePMR, запланована масштабизація HAMR) і розширення клієнтської бази (NeoCloud, передові AI-лабораторії) забезпечують підтримку, але компанія стикається з тиском на собівартість комплектуючих.
• Реакція інвесторів: після оприлюднення результатів акції впали на понад 6,3% після торгів і майже на 7% у нічний час; ціна закриття в четвер — 354,19 долара (внутрішньо дня спочатку зросли, потім швидко впали). На ринку спостерігається ротація з AI-акцій (частково через розкриття капітальних видатків іншими технологічними компаніями), хоча компанія має сильні фундаментальні показники, підвищує дивіденди та активно повертає капітал акціонерам.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті надається лише для довідки і не є інвестиційною порадою.