Минулого тижня роздрібні інвестори "рекордно" купували левереджний ETF на американські чіпи, а цього тижня зазнали значних втрат.
Минулого тижня роздрібні інвестори влили 6.1 billions доларів у 3-кратний левериджований чіповий ETF. У четвер цього тижня фонд впав на 20.5% за один день, майже точно на точці прискореного падіння. Сумарне падіння з початку жовтня становить понад 43%, що значно перевищує падіння продуктів без левериджу за той же період у 15.9%. Основна причина — сумніви ринку щодо прибутковості AI-інвестицій: найбільшою загрозою стали агресивні витрати технологічних гігантів і їхнє вміння виконати очікування прибутку. Левериджовані інструменти багаторазово збільшують ціну помилок у такій оцінці.
Ставка роздрібних інвесторів на відскок акцій чіпів завершилася катастрофічною поразкою.
Минулого тижня інвестори влили рекордні 6,1 мільярда доларів у високоризиковий левереджний напівпровідниковий ETF, намагаючись купити акції чіпів, які безперервно падали. Однак ця ставка почала приносити збитки майже одразу після входу — цього тижня акції чіпів не тільки не відскочили, а й падіння ще більше посилилося. Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) цього тижня впав ще на 10,8%, третій тиждень поспіль знизився, а загальне падіння з жовтня вже перевищило 43%.
Основний тиск на ринку походить від невизначеності щодо віддачі інвестицій у штучний інтелект. Інвестори почали ставити під сумнів, чи зможуть технологічні гіганти продовжувати виправдовувати очікування прибутку при агресивних витратах на інфраструктуру AI, що й тисне на сектор напівпровідників. У четвер SOXL обвалився на 20,5% за день — найбільший одноденний спад з 23 червня, і саме цього дня інвестовані раніше кошти вийшли з ETF. Тим часом, усі три основні індекси США в п’ятницю закрилися падінням, а інформаційно-технологічний сектор S&P 500 продемонстрував найдовшу серію спадів з березня — три тижні поспіль у мінусі.
Рекордне купівля дна: 6,1 мільярда доларів за тиждень
За даними FactSet, Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF за тиждень залучив 6,1 мільярда доларів інвестицій — історичний рекорд. Цей ETF прагне забезпечити 300% добового прибутку/збитку індексу напівпровідників, що робить його одним з найризикованіших левереджних інструментів на ринку.
Цей рекордний притік стався на тлі тривалого падіння акцій чіпів і помітного охолодження AI-торгівлі. Логіка інвесторів: чим більше падає, тим більший потенціал для відскоку. FactSet показує, що кошти продовжували надходити аж до четверга — саме тоді ETF зазнав одноденного обвалу на 20,5%. Іншими словами, гроші, вкладені для покупки дна, майже точно потрапили на точку прискорення зниження.
Для порівняння, не левереджний iShares Semiconductor ETF в той же день впав на 6,8% — теж значно, але не так драматично, як левереджний продукт.
AI-нарратив під питанням: оцінки чіпових акцій під тиском
Акції напівпровідників демонстрували феноменальний ріст цього року: iShares Semiconductor ETF за рік зріс майже на 59%, і основним драйвером був вибуховий попит на AI-чіпи. Однак з посиленням уваги до віддачі від інвестицій в AI-інфраструктуру це зростання почало піддаватися випробуванням.
Віце-президент з інвестиційної стратегії Glenmede, Майк Рейнольдс, зазначив: “Напівпровідники дуже чутливі до розвитку AI-інфраструктури, а зараз торгівля AI піддається певному сумніву.”
Він також наголосив, що після такого агресивного зростання і значного підвищення оцінок, переоцінка потенційної віддачі AI — це здоровий процес для ринку. “Це добре, якщо інвестори ставлять питання в реальному часі ще до досягнення екстремальної ейфорії і повного відриву від фундаменталу,” — сказав Рейнольдс.
Дві сторони левереджних ETF: множення прибутку і збитків
Досвід SOXL ще раз продемонстрував крайній ризик левереджних ETF як інструментів для спекуляцій. Такі продукти за допомогою деривативів збільшують добовий прибуток/збиток, і при односторонньому зростанні ринку можуть дати великі прибутки, але якщо напрямок вибрано помилково — збитки також множаться.
З жовтня SOXL впав вже більше ніж на 43%, тоді як iShares Semiconductor ETF у цей період знизився приблизно на 15,9%. Різниця між ними добре демонструє руйнівну силу 3-кратного левереджу на низхідному ринку.
Сильна волатильність акцій чіпів цього місяця вже не раз впливала на одноденні результати S&P 500, хвилюючи весь ринок. Для інвесторів, що ставили на короткостроковий відскок через левереджні ETF, ці спроби купити дно обернулися набагато більшими втратами, ніж очікувалося.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Африканський платіжний гігант, підтриманий SoftBank, виходить на американський фондовий ринок! Opay (OPAY.US) планує залучити 336 мільйонів доларів, оцінка може перевищити 4 мільярди доларів.
Платформа платежів Opay Ltd., зосереджена на ринку Нігерії, планує залучити до 336 millions доларів США через первинне публічне розміщення акцій (IPO).
BMT зріс і перевищив 0.039 долара, за короткий час зростання склало понад 40%
CFO Western Digital (WDC.US) спросту вав припущення про пік попиту на AI: не було виявлено жодних ознак ослаблення, якщо зниження темпів допоможе нам скоротити розрив між попитом і пропозицією.
CFO компанії Western Digital підтримує зростаючий попит на зберігання даних для AI, зазначаючи, що гіперскейл хмарні провайдери продовжують розширювати капітальні витрати та ведуть дискусії щодо потреб постачання у 2030–2031 роках. Незважаючи на те, що квартальні результати перевищили очікування й фінансові прогнози було підвищено, капітальні витрати компанії більш ніж удвічі перевищили показники минулого року, що створило тиск на вільний грошовий потік та викликало занепокоєння щодо стійкості інвестиційної прибутковості AI дата-центрів; акції компанії в п’ятницю закрилися із падінням приблизно на 3%.
Ціни на криптовалюти
Більше
