Оновлення 2 - У міру подальшої консолідації індустрії, Ares Capital уклала угоду про придбання MFIC від Apollo на суму 2.6 мільярда доларів.

У 4-му абзаці додано коментарі керівництва, деталі угоди та інформацію про галузевий контекст

Reuters, 27 жовтня - Ares Capital (ARCC.O) оголосила у вівторок, що придбає MidCap Financial Investment Corp (MFIC.O), що належить Apollo, в рамках угоди готівкою та акціями на суму 2,6 мільярда доларів, що ще більше посилить тенденцію консолідації серед публічних фондів приватного кредитування.

Це придбання зміцнить позиції Ares Capital у сфері прямого кредитування середнім компаніям і дозволить їй розширити інвестиційний портфель до понад 800 компаній у ширшому спектрі галузей та серед фінансових інвесторів.

Акціонери MidCap отримають 10,88 долара за акцію після повного розмивання, з яких близько 1,21 долара — готівкою, а 9,67 долара — у акціях Ares Capital.

Ця пропозиція на понад 30% перевищує ціну закриття MidCap у понеділок. Акції MidCap зросли більш ніж на 24%.

BlackRock TCP Capital (TCPC.O), Investcorp Credit Management BDC (ICMB.O) та WhiteHorse Finance (WHF.O) цього року заявили, що розглядають стратегічні альтернативи, що свідчить про можливе прискорення консолідації фондів приватного кредитування серед публічних компаній.

Через сумніви інвесторів щодо якості кредитів, які надають ці фонди, їхні акції торгуються зі значним дисконтом до чистої вартості активів (link).

Генеральний директор Ares Capital Корт Шнабель (Kort Schnabel) повідомив, що в результаті цього придбання Ares Capital отримає під свій контроль три з найбільших компаній розвитку бізнесу (BDC), що працювали ще під час IPO у 2004 році, та додав, що компанія добре підготовлена до використання нових можливостей у міру їх появи.

“Ми завжди використовуємо періоди ринкових коливань і турбулентності, щоб створювати для акціонерів унікальні інвестиційні можливості разом із масштабуванням нашого бізнесу,” додав Шнабель.

За ринковою капіталізацією Ares Capital є найбільшим публічним BDC — такий інвестиційний інструмент дає змогу інвесторам отримати доступ до диверсифікованого портфеля приватних кредитних активів.

“ARCC має успішний досвід придбання проблемних портфелів BDC за ціною, нижчою за чисту вартість активів (NAV), наприклад (Allied Capital, American Capital), і, на нашу думку, угода щодо MFIC подібна до цих прикладів,” зазначив аналітик RBC Кеннет Лі (Kenneth Lee).

Для Apollo ця угода є ще одним важливим кроком у процесі оптимізації портфеля публічних інвестиційних інструментів.

Очікується, що угода буде завершена у першій половині 2027 року і підвищить базовий прибуток на акцію Ares Capital.

Wells Fargo надає консультаційні послуги Ares Capital та фінансування у розмірі 750 мільйонів доларів для цієї угоди. Компания Moelis & Co консультує спеціальний комітет MidCap.

(З метою зручності для тих, хто не є носієм англійської мови, Reuters автоматично перекладає цей матеріал кількома мовами. Автоматичний переклад може містити помилки або не включати необхідний контекст, тому Reuters не гарантує точності автоматичного перекладу і надає його виключно для зручності читачів. Reuters не несе жодної відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)