Barclays б'є на сполох: зміцнення долара та різкі коливання ставок — подвійний удар, що може завершити «солодкий період» арбітражних угод.

Згідно з інформацією від Zhihui Finance APP, аналітики Barclays очікують, що зі зміцненням долара США та посиленням коливань відсоткових ставок волатильність валют країн "Групи десяти" (G10) зросте і залишатиметься на високому рівні.

Фактична волатильність ще не досягла більш високого рівня, який закладається в цінах на валютні опціони, але Barclays прогнозує, що ця різниця скоротиться.

Навіть якщо зміцнення долара США тимчасово призупиниться через те, що інвестори вже значною мірою зробили ставку на подальше його підвищення, аналітики Barclays Марек Лачко та Леонардо Кримела написали у вівторок у звіті: "Ми очікуємо, що ймовірність зростання валютної волатильності лише короткочасно знизиться".

Вища волатильність валют створює "незручні умови" для кейррі-трейду. З моменту оголошення США у квітні 2025 року про повне запровадження мит кейррі-трейд приносив значні прибутки, однак наразі їх дохідність почала знижуватися. Два аналітики зазначили, що з кінця серпня скоригований за ризиком прибуток більшості кейррі-валют (прибуток відносно волатильності) вже зменшився.

Barclays очікує, що будь-яке підвищення валютної волатильності триватиме та застерігає від ставок на відновлення кейррі-валют після значного розпродажу. "Ми вважаємо, що переслідувати глобальні кейррі-трейди немає сенсу", — зазначили аналітики та попередили, що валюти ринків, що розвиваються, можуть бути переоцінені.