Standard Chartered ta'kidlashicha, stablecoin-lardan kelib chiqadigan to'rt xavf banklardan $1.5 trillionni chiqarib yuboradi
- 1,5 trillion dollardan ortiq mablag' an'anaviy bank tizimidan chiqib ketishi mumkin.
- Amerika Qo‘shma Shtatlaridagi mintaqaviy banklar bu kapital oqimiga eng zaif hisoblanadi.
- Banklar va stablecoin provayderlari o‘rtasidagi to‘qnashuvlar AQSHda tartibga solish ishlari to‘xtab qolganligi sababli davom etmoqda.
Stablecoinlar bank depozitlariga raqobatchi bo‘lib kiryapti — va an’anaviy kredit tashkilotlari bundan norozi.
Stablecoinlar zudlik bilan hisob-kitob qilinadi, doimiy ishlaydi va tobora ko‘proq an’anaviy jamg‘arma hisobvaraqlariga nisbatan yaxshi daromad taklif qilmoqda.
Aynan shu oxirgi nuqta, mijoz depozitlariga tayanadigan banklar uchun eng katta xavfni keltirib chiqarmoqda.
Endi, Buyuk Britaniyada joylashgan Standard Chartered zarar miqdorini aniqladi.
Analitiklar taxminiga ko‘ra, 2028-yil oxirigacha AQSHdagi rivojlangan bozor banklaridan taxminan 500 milliard dollar, rivojlanayotgan bozor banklaridan esa yana 1 trillion dollar chiqib ketadi.
Standard Chartered’ning raqamli aktivlar bo‘yicha global tadqiqotlar boshlig‘i Geoffrey Kendrick tomonidan berilgan bu baho, Clarity Act stablecoinlar to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalariga daromad to‘lash-yo‘qligi masalasida to‘xtab qolgan paytda e’lon qilindi.
Hozirda, qonun loyihasi raqamli aktivlar xizmat ko‘rsatuvchi provayderlariga stablecoin egalarga foiz to‘lashni taqiqlaydi — bu esa yirik banklar va Coinbase hamda boshqa kripto kompaniyalarini qarama-qarshi qo‘ydi va qonun loyihasining qabul qilinishini kechiktirmoqda.
Mana, Standard Chartered tomonidan AQSH banklari uchun aniqlangan to‘rt xavf.
Kreditlar va depozitlar o‘rtasidagi farq
Kendrick uchun stablecoinlar banklarning biznes modellari uchun xavfini eng aniq o‘lchovchi ko‘rsatkich — bu banklar kreditlardan ishlab topadigan daromad va depozitlar uchun to‘lanadigan foizlar o‘rtasidagi farqdir.
Bu Net Interest Margin Income (NIM), ya’ni sof foiz marjasi deb ataladi.
Banklar, masalan, mijoz depozitlariga 2% to‘lashi, lekin o‘sha pulni 5% ostida kredit sifatida berishi mumkin. 3% farq — bankning foydasi hisoblanadi.
Agar bu depozitlar stablecoinlarga o‘tib ketsa, bu foyda yo‘qoladi, dedi Kendrick.
AQSHning mintaqaviy banklari kapital oqimiga eng zaif, ba’zi muassasalarda NIM umumiy daromadning 80% gacha qismini tashkil etadi.
Goldman Sachs va Morgan Stanley kabi investitsion banklar esa kamroq ta’sirlanadi, chunki ularda NIM daromadning 30% dan kamini tashkil qiladi.
Cheklangan qayta depozitlash yostig‘i
Agar stablecoin emitentlari o‘z zaxiralarini bank depozitlarida saqlaganida, chiqim yumshatilgan bo‘lardi.
Lekin ular bunday qilmaydi, deydi Kendrick.
“Ikki asosiy stablecoin emitenti — Tether va Circle — mos ravishda zaxiralarining atigi 0,02% va 14,5% qismini bank depozitlarida saqlaydi, ya’ni juda kam miqdorda qayta depozitlash yuz bermoqda," dedi Kendrick.
Buning o‘rniga, har ikkala emitent o‘z zaxiralarini AQSH G‘aznachilik obligatsiyalari va pul bozori fondlarida saqlaydi.
Demak, foydalanuvchilar 100 dollarni stablecoinlarga aylantirganda, deyarli barcha pul an’anaviy bank tizimidan butunlay chiqib ketadi va odatda AQSH G‘aznachilik obligatsiyalari hamda pul bozori fondlariga oqadi.
Geografik konsentratsiya
Barcha stablecoin talabining taxminan uchdan biri rivojlangan bozorlardan keladi, asosiy qismi esa rivojlanayotgan mamlakatlardan chiqadi.
Va stablecoinlarning 95% dan ortig‘i AQSH dollarida nomlanganligi sababli, AQSH banklari depozit chiqimidan eng ko‘p zarar ko‘radi.
Avstraliya banklari depozit chiqimi xavfi bo‘yicha AQSH mintaqaviy banklariga o‘xshash darajada zaiflik ko‘rsatmoqda, biroq Kendrickning aytishicha, hozircha AQSHdan tashqari banklar uchun xavf juda cheklangan.
Chakana va ulgurji bozor
Kendrick yana bir muammoni tushuntirib berdi.
Banklar oddiy mijozlarning jamg‘arma hisoblariga past foiz to‘laydi, chunki bu depozitlar Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tomonidan sug‘urtalangan.
Lekin agar bu mijozlar o‘z pullarini stablecoinlarga o‘tkazsa, banklar bu mablag‘larni boshqa manbalardan — masalan, institutsional investorlar — orqali, ancha yuqori stavkada qarz olib to‘ldirishga majbur bo‘ladi.
Bankning umumiy depozitlari o‘zgarmagan bo‘lsa ham, uning xarajatlari oshadi.
“Stablecoinlar moliyaviy bozorlarning birinchi yirik blockchain asosidagi buzuvchi omiliga aylandi”, — xulosa qildi Kendrick.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Turkiya ko‘p yo‘nalishda favqulodda “yong‘inni o‘chirish”: qariyb 20 milliard dollarli fondlar tasfiyasi, yuqori lavozimli shaxslar hibsda, savdo cheklovi
Turkiya moliya vaziri risk "vaqtincha va nazorat qilinadi" deb aytdi; regulyatorlar yetti ta aktivlarni boshqaruvchi kompaniyaning yuzdan ortiq fondini tozalashga tayyorlanmoqda, investitsion portfellar 350 mingdan ortiq investorni o'z ichiga oladi. 38 kishiga jinoiy ayblov qo'yildi va ularga ikki yil davomida savdo taqiqi joriy qilindi; bir necha moliya instituti rahbarlari hibsga olingan, ushlab turilgan yoki mamlakatdan chiqishga cheklov qo'yilgan; Markaziy bank repo moliyalashtirish hajmini oshirdi, banklar uchun kapital talablarini yumshatdi va banklararo pul bozori qarz limitini oldingi darajadan 10 baravarga oshirdi. Turkiya bank aksiyalari indeksi payshanba kuni bir mahal 9%dan ko'proq o'sdi, ko'plab kichik va o'rta kapitalizatsiyaga ega aktsiyalar esa pasaydi.
Huang Renxun: Nvidia kelasi yil chip sotuvlari bu yilning ikki barobariga yetadi, AI'ni ijtimoiy tarmoqlarni boshqaradigan tarzda nazorat qilib bo'lmaydi
Huang Renxun ijtimoiy media nazoratini ko‘chirib olishga qarshi chiqmoqda, chunki ijtimoiy media mahsulot hisoblanadi, AI esa boshqa texnologiyalar va mahsulotlarni qo‘llab-quvvatlaydigan asosiy texnologiyadir. U nazorat mahsulotga, texnologiyaning o‘ziga emas, yo‘naltirilishi kerakligini ta’kidlaydi. U qat’iy sinovlarni urg‘ulaydi, mahsulot yetarli darajada xavfsiz bo‘lmasa, chiqarilishini kechiktirishni aytadi: “AI xavfsizligi juda muhim."
AQSh Federal zaxira tizimi foiz stavkasini oshirgandan so‘ng nima sotib olish kerak? Tarixan, AQSh fond bozori energetika va texnologiya sohalari ustun kelgan, ko‘chmas mulk esa ortda qolgan, Goldman Sachs: AQSh fond bozoriga foiz stavkasi oshirish tezligi ta’sir qiladi
AQSh Federal Reserve birinchi marta foiz stavkalarini oshirganidan keyingi 12 oyda AQSh fond bozori ko‘rsatkichi: Jefferies ma’lumotlariga ko‘ra, energetika sektori o‘rtacha 22,4% daromad bilan birinchi o‘rinda, axborot texnologiyalari esa 15,4% bilan ikkinchi o‘rinda. Charles Schwab ma’lumotlariga ko‘ra, ko‘chmas mulk sektori S&P 500 indeksi bilan solishtirganda 4,3% ortda qolgan bo‘lib, 11 sektor ichida eng yomon natija ko‘rsatgan. Goldman Sachs ta’kidlashicha, foiz stavkalarining oshirish tezligi AQSh fond bozoriga ta’sir ko‘rsatuvchi asosiy omil hisoblanadi; hozirda agar 10 yillik AQSh davlat obligatsiyalari rentabelligi bir oy ichida 50 bazaviy punktga oshsa, “tezkor foiz oshishi” bosimi yuzaga keladi.
Kripto narxlari
Ko'proq
