Iste'molchilar xarajatlari va xususiy investitsiyalar o‘sishni qo‘llab-quvvatlamoqda! Bir qancha ko‘rsatkichlar "qizil chiroq" yoqqan vaqtda, iqtisodchilar AQSH uchinchi chorak YaIM o‘sishi prognozini 2,5% ga oshirdi

Zhihui Moliya Ilovasi xabar bermoqda, so‘nggi vaqtlarda bir qator makroiqtisodiy ko‘rsatkichlar “qizil chiroq” ko‘rsatayotganiga qaramay, iqtisodchilar AQShning uchinchi chorak iqtisodiy o‘sish prognozini oshirdi, bu esa ularning iste’molchilar xarajatlari hamda sun’iy intellekt (AI) bilan bog‘liq kapital investitsiyalar kabi xususiy sarmoyalar bo‘yicha kutilmalari oshganini aks ettiradi.

2024 yil 14-19 avgust kunlari o‘tkazilgan 85 nafar iqtisodchi o‘rtasidagi ushbu oylik so‘rov natijalariga ko‘ra, AQShda uchinchi chorak yalpi ichki mahsuloti (YaIM) yil davomidagi ko‘rsatkichga nisbatan 2.5% ga o‘sishi kutilmoqda, bu ilgari so‘rov qilingan 2% ga nisbatan yuqori; to‘rtinchi chorakdagi o‘sish prognozi esa deyarli o‘zgarmadi va 2% dan 2.2% gacha bo‘lgan tor intervalda qolmoqda.

ING bosh xalqaro iqtisodchisi Jeyms Naytli shunday deydi: “Texnologiya/AI bilan bog‘liq investitsiyalar kompaniya kapital sarmoyasining o‘sishidagi asosiy omil bo‘lmoqda, yuqori daromadli uy xo‘jaliklarining xarajatlari esa iste’molchilar xarajatlari o‘sishining bosh omili bo‘lib xizmat qilmoqda.” Sanoat tadqiqotchi tahlilchilari ma’lumotlariga ko‘ra, sun’iy intellekt bilan bog‘liq kapital sarmoyalar umumiy hajmi bu yil 1 trillion dollarni oshishi mumkin va 2027 yilga borib 1.5 trillion dollardan oshishi kutilmoqda.

Shu bilan birga, iqtisodchilar 2027 yilgacha inflyatsiya prognozini deyarli o‘zgartirishmadi. Oziq-ovqat va energiyani hisobga olmagan holda shaxsiy iste’mol xarajatlari (PCE) narx indeksi yil bo‘yicha oʻrtacha 3.2% oshishi kutilmoqda, keyin esa 2027 yilgacha 2.5% ga tushadi. Shuningdek, “asosiy” PCE narx ko‘rsatkichi inflyatsiyaning pasayishini ko‘rsatayotgani sababli, iqtisodchilar Federal Zaxira Tizimi stavkani kelasi yilning iyuligacha o‘zgartirmaydi degan fikrda. Iqtisodchilar, shuningdek, joriy yilda o‘rtacha yangi ish o‘rinlari bo‘yicha prognozni pasaytirdi, endilikda har oyda 66 mingta yangi ish o‘rni prognoz qilinmoqda va 2027 yilda ham ish o‘rinlari yaratilish hajmi asosan shu darajada bo‘lishi kutilmoqda.

Naytli shunday deydi: “Ish va inflatsiya ma’lumotlari soviyapti, shu bilan birga bozor yeni Federal rezerv raisi Kevin Walsh foiz stavkasini ko‘tarishga kamroq tayyor degan tuyg‘uni sezmoqda, bu bozor baholashlarini yanada ehtiyotkor qilmoqda. Hozir bozor sentyabr oyida foiz stavkasini oshirish ehtimoli 50% dan past deb baholamoqda.”

Ko‘plab ko‘rsatkichlar “qizil chiroq” ko‘rsatmoqda

E’tiborga molik tomoni shundaki, Yaqin Sharqdagi urush AQSh iqtisodiy istiqboliga xavf solishda davom etmoqda, chunki bu neft narxlari va iste’molchi narxlarini yanada oshirishi hamda iqtisodiy o‘sishni sustlashtirishi mumkin. Agar inflyatsiya Federal rezervning 2% maqsad darajasidan yuqoriroq bo‘lib qolsa va yetkazib berishdagi muammolar uzoq davom etsa, bu siyosat ishlab chiquvchilarini yanada murakkab vaziyatga soladi.

Shuningdek, bu oyda e’lon qilingan bir qator ma’lumotlar AQSh iqtisodiy o‘sish istiqbollari oldidagi muammolarni yaqqol ko‘rsatdi. Shu oy boshida AQSh Mehnat Departamenti e’lon qilgan ma’lumotlarga ko‘ra, iyulda qishloq xo‘jaligidan tashqari sohalarda ish o‘rinlari 23 mingga qisqardi, bu esa bozordagi kutilgan 80 mingga o‘sishdan ancha past. Shu bilan birga, may oyidagi yangi ish o‘rinlari soni 129 mingdan 63 mingga, iyun oyidagi esa 57 mingdan 20 mingga pasaytirilgan holda, may va iyun oylarida umumiy yangi ish o‘rinlari soni dastlabki ko‘rsatkichga qaraganda 103 mingga kam bo‘ldi.

Ishsizlik darajasi iyundagi 4.2% dan iyulda 4.1% ga tushdi, bu ko‘rsatkich 2025 yil iyunidan beri eng past daraja bo‘lib, bozordagi 4.2% prognozidan past bo‘ldi. Mehnatga ishtirok darajasi ham pasayishda davom etdi, iyundagi 61.5% dan iyulda 61.4% ga tushdi. Garchi ishsizlik darajasi past ko‘rsatkichda bo‘lsada, bu ko‘proq ishchi kuchining bozorga chiqmasligi, ya’ni ko‘plab ishchilar mehnat bozorini tark etgani uchun, emas ish bilan ta’minlanganlikning kuchliligi sabab emas. Ish haqi o‘sishi bo‘yicha, iyulda o‘rtacha soatlik ish haqi o‘tgan oyga nisbatan 0.1% ga o‘sib, bozordagi 0.3% va iyundagi 0.3% kutilmalardan past bo‘ldi; yillik ko‘rsatkich esa 3.2%, bozordagi 3.5% va iyundagi 3.5% dan past. Ushbu qishloq xo‘jaligidan tashqari ish o‘rinlari bo‘yicha hisobot ko‘rsatadiki, narxlar oshishi va Yaqin Sharqda urush keltirgan noaniqliklar sabab AQSh mehnat bozori zaiflashishni boshlagan bo‘lishi mumkin.

Bundan tashqari, AQShda iyul oyida chakana savdo bir oy oldingiga nisbatan 0.6% ga pasaydi, bu 2025 yil may oyidan beri eng katta pasayish bo‘lib, bozor umumiy prognozi bo‘yicha 0.1% o‘sish kutilyotganidan past va oldingi ko‘rsatkichdan (0.2% o‘sish) anchagina sust. AQSh YaIMining taxminan 70% qismini iste’molchi xarajatlari tashkil qilganligi sabab, chakana savdo ma’lumotlari investorlar uchun davlat iqtisodiy holati va pul-kredit siyosati istiqbollari borasida muhim ko‘rsatkich hisoblanadi.

Shu bilan birga, oilalar biznes muhitining yomonlashishi va narxlarning o‘sishidan xavotir olayotgani sabab AQShda iste’molchilar ishonchi avgust oyida uch oy ichida birinchi marta pasaydi. Michigan Universiteti tomonidan e’lon qilingan dastlabki ko‘rsatkichlarga ko‘ra, avgust oyida iste’molchi ishonch indeksi 51 nuqtani tashkil etdi, bu iyul oyi yakuniy ko‘rsatkichidan (55.2) past va iqtisodchilar kutilmasidan (55) ancha past. So‘rov natijalariga ko‘ra, AQSh iste’molchilari inflyatsiyadan yanada ko‘proq xavotir olmayapti. So‘rovda qatnashganlar keyingi bir yil ichida narxlar 4.3% ga o‘sishini kutmoqda, bu o‘tgan oyga nisbatan biroz yuqoriroq va 2024 yil fevralida Yaqin Sharq mojarosi boshlanishidan avvalgi darajadan sezilarli yuqori.

Kraft Heinz, McDonald's, Whirlpool kabi yirik kompaniyalar rahbarlari ham faol fikr bildirmoqda va iste’molchilar harakatining tanqidiy nuqtaga yaqinlashayotganidan ogohlantirmoqda. Shu hafta Walmart tomonidan e’lon qilingan so‘nggi moliyaviy hisobot ham ushbu ogohlantirishlarni tasdiqladi. Daromad va har bir aksiya uchun foyda bo‘yicha natijalar bozordagi kutilmalardan yuqori chiqqan bo‘lsa-da, Walmart ikkinchi chorakda doimiy savdo hajmi atigi 2.6% ga o‘sdi, bu so‘nggi olti yildan oshiq davr ichida eng past ko‘rsatkich, bozordagi 3.7% dan 3.8% gacha kutilgan darajadan ancha past. Eng muhimi shundaki, Walmart tomonidan yil bo‘yicha har bir aksiya uchun foyda bo‘yicha ko‘rsatkich ham kutilgandan past bo‘lib, bu investorlar orasida xavotir uyg‘otmoqda: agar an’anaviy ravishda iqtisodiy susayish davrida ustunlikka ega bo‘lib kelgan Walmart ham endi o‘sishning pasayishini ko‘ra boshlagan bo‘lsa, demak umuman olganda iste’molchilarning iqtisodiy burilish nuqtasi yaqinlashayotgani ehtimoldan xoli emas.