Goldman Sachs oltinning yil oxiri uchun narxini 4900 dollarga ko‘tarilishini taxmin qilmoqda: Derivativlar xedji “kuchaytiruvchi” bo‘lishi mumkin, oltin narxi yanada yuqori ko‘tarilishi ehtimoli bor
Goldman Sachs Tadqiqot Bo‘limi (Goldman Sachs Research) prognoz qiladiki, markaziy banklar valyuta zaxiralarini diversifikatsiya qilishni davom ettirishmoqda va bu oltinga strukturaviy qo‘llab-quvvatlash beradi, oltin narxi 2026 yil oxirida har untsiya uchun 4900 AQSh dollariga yetishi kutilmoqda.
Goldman Sachs Research tahlilchilari Lina Thomas va Daan Struyven shunday deydi: “Oltin narxi 2026 yil ikkinchi yarmida so‘nggi oylardagi ko‘tarilishlarni davom ettirishi kutiladi, hatto oltin bilan bog‘liq ba’zi derivativlarning ishlatilishi ortib borayotgan bo‘lsa ham, bu narx tebranishini kuchaytirishi mumkin.”
Markaziy banklarning oltin sotib olish sur’ati tezlashmoqda
Goldman Sachs markaziy banklar talabini oltin narxining uzoq muddatli ko‘tarilishi uchun asosiy omil deb hisoblaydi. Ushbu tashkilotning fikricha, markaziy banklarning oltinni ko‘paytirishi qisqa muddatli hodisa emas, balki zaxira tuzilmasini o‘zgartirish yo‘lidagi yillik jarayondir.
Thomas va Struyven qayd etishadiki: “Biz markaziy banklar tomonidan amalga oshirilayotgan oltin jamg‘armasi yuqori darajasini ko‘p yillik tendensiya sifatida doimiy tarzda ko‘ramiz; bu yaqinda o‘tkazilgan so‘rov dalillari bilan ham mos keladi — markaziy banklar diversifikatsiyalangan zaxiralar orqali geosiyosiy va moliyaviy xatarlarni qoplamoqda.”
Goldman Sachs prognozi bo‘yicha, 2026 yili dunyo markaziy banklari o‘rtacha har oyda 50 tonna oltin sotib oladi, bu esa 2022 yilgacha bo‘lgan har oylik o‘rtacha 17 tonnadan ancha yuqoridir.
Goldman Sachs Research-ning real vaqtli markaziy banklar faolligi prognoz modeli ko‘rsatadiki, uch oylik mavsumiy to‘g‘rilashdan so‘ng, suveren oltin sotib olish sur’ati 2026 yil iyun oyida yana oshib, har oyda 100 tonna bo‘ladi; avvalgi oyda bu ko‘rsatkich 66 tonna edi.
Foiz stavkasining pasayish kutilmoqda, bu ham oltin bosimini yengillashtiradi
AQSh Federal Rezervi siyosati bo‘yicha kutilmalar ham yaqinda oltinga bo‘lgan talabning o‘sishiga sabab bo‘ldi. Goldman Sachs bildiradi: 2026 yilda Federal Rezerv foiz stavkalarini oshirishi haqidagi kutilma pasaygani sari, avval sust bo‘lgan oltin talabi tiklana boshladi.
Goldman Sachs tahlilchilari yozadiki: “Biz Federal Rezerv bilan bog‘liq teskari shamollar kamayishini kutamiz, chunki bizning iqtisodchilarimiz inflyatsiya pasayishi tendensiyasini kutishmoqda va bu Federal Rezervni bu yil foiz stavkalarini o‘zgartirmasdan ushlab turishga undaydi.”
Goldman Sachs, shuningdek, shaxsiy investorlarning oltin ulushi hanuz past darajada ekanini, bu esa oltinga bo‘lgan potentsial diversifikatsiya talabini hali to‘liq ochilmaganligini anglatishini bildiradi.
Thomas va Struyven shunday ta’kidlaydilar: “Oltin shaxsiy investitsiya portfellarida hali ham kam ulushni tashkil qiladi, va yaqinda sodir bo‘lgan geosiyosiy voqealar — jumladan, Eron bilan bog‘liq va kengroq miqyosdagi keskinliklar — bu tendensiyani markaziy banklardan shaxsiy investorlarga ko‘chishini tezlashtirishi mumkin, chunki bu omillar G‘arb davlatlarining fiskal barqarorligiga ham bosim o‘tkazmoqda.”
Demak, agar geosiyosiy xatarlar shaxsiy investorlarni aktiv portfellarini diversifikatsiya qilishga undashda davom etsa, oltin talabi yanada ortishi mumkin va bu o‘z navbatida oltin narxining hozirgi Goldman Sachs tomonidan belgilangan har untsiya uchun 4900 dollarli 2026 yil oxiri maqsadidan yuqorilashiga imkoniyat ochadi.
Oltin optsionlari narx harakatini kuchaytirishi mumkin
Oltin bozorida sodir bo‘layotgan yana bir o‘zgarish — bu derivativlardan kelib chiqmoqda. Goldman Sachs qayd etadiki, investorlar tomonidan oltin uchun call optsionlarga talab o‘sib bormoqda, sababi – optsionlar yordamida hukumat siyosatidagi yirik o‘zgarishlardan investitsiya portfellari uchun xatarlarni hedjlash zarurati.
Optsion bozori hedjlash mexanizmi oltin narxining o‘zgaruvchanligini yanada kuchaytirishi mumkin. Agar oltin narxi ko‘tarilib, ba’zi yuzaga kelayotgan call optsionlar strike narxiga yaqinlashsa, shu optsionlarni sotgan dilerlar, short pozitsiyani qoplash maqsadida oltin sotib olishga majbur bo‘lishlari mumkin.
Goldman Sachs hisobotida shunday deyiladi: “Oltin narxi ko‘tarilar ekan, u ayrim call optsionlarning muhim strike darajasiga yaqinlashmoqda, optsionlarni sotgan market-makerlarni short pozitsiyalarini hedjlash uchun oltin sotib olishga majbur qiladi va shu orqali rally tezlashadi.”
Huddi shu mexanizm pasayish holatida ham amal qilishi mumkin. Hisobotda shunday deyilgan: “Boshqa tomondan, oltin narxi pasayishining o‘zi market-makerlarni o‘z pozitsiyalarini yotirish uchun oltin sotsa, narxni yanada pastlatishi mumkin”.
Demak, derivativlarga talab oltin uchun faqat qo‘shimcha xaridlarni emas, balki kuchaytiruvchi vosita bo‘lib ham xizmat qilishi mumkin: ko‘tarilishda hedjli xarid pushaymonliklarni kuchaytirsa, pasayishda esa hedjli sotish narxlarni yanada pasaytiradi.
Goldman Sachs hozirgi har untsiya uchun 4900 dollar maqsadiga bunday kuchli derivativ hedjlash talabi hisobga olinmagan. Ushbu omil narxning kutilgan maqsaddan yuqoriga chiqish xavfini oshiradi, ammo bu bilan birga, kelajakda oltin bozorida “ikkala yo‘nalishda ham katta o‘zgaruvchanlik” yuzaga kelishi mumkinligini anglatadi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Adobe uchinchi chorakda daromad va foyda kutilganidan yuqori, AI yordamida oylik faol foydalanuvchilar soni 1 milliarddan oshdi, to‘rtinchi chorak prognozi yetarlicha "hayratlanarli emas" | Moliyaviy hisobot yangiliklari
Adobe uchinchi chorakda 6,76 milliard dollar daromad qayd etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 13 foizga ko‘p va tahlilchilar prognozi bo‘yicha o‘rtacha 6,7 milliard dollardan yuqori ko‘rsatkichdir. GAAP bo‘lmagan tartibda tahrirlangan har bir aksiya uchun daromad 6,13 dollarni tashkil etdi, bu bozordagi kutilgan 6,08 dollardan ortiqdir. Kompaniya to‘liq yil uchun tahrirlangan EPS ko‘rsatkichlari prognozi oralig‘ini 24,45 dan 24,50 dollar gacha oshirdi va yil yakuniy daromad maqsadini biroz yuqorilanishini bildirdi. Biroq, to‘rtinchi chorak daromad prognozi tahlilchilar kutganidan biroz past bo‘ldi va natijada kompaniya aksiyalari narxi savdo yakunlaridan so‘ng qariyb 2 foizga tushdi.
Husiylar Qizil dengizdagi muhim portni egalladi, Saudiya bilan to‘qnashuv kuchaydi, Eronga ballistik raketa ishlab chiqarishni tiklagani ma’lum qilindi, xom neft narxi kundalik savdoda 7% dan ortiq oshdi
Yaman hukumat armiyasi ofitserining aytishicha, Yaman janubi-g‘arbidagi strategik hudud — Qizil dengiz port shahri Muha payshanba kuni Husiy kuchlari tomonidan egallab olindi. O‘sha kuni Yaman Husiy kuchlari Saudiya Arabistoni 24 soat ichida Yaman hududlariga 64 marta havo hujumi uyushtirganini bildirdi; Qizil dengizda kemalar harakati “xavf ostida emas”, ularning harbiy harakatlari mudofaa xarakteriga ega. Dengiz transporti sohasi vakillarining fikricha, Muha ustidan nazorat o‘rnatilishi Husiy kuchlariga janubga tomon yanada siljish imkonini beradi va “deyarli to‘liq” Mandeb bo‘g‘oziga ega chiqadi. “Muha yo‘qotilishi, shubhasiz, mintaqaning dengiz xavfsizligiga ta’sir ko‘rsatadi.”
SpaceX sun'iy intellekt ma'lumot markazi qurilishi rejimini to'liq o'zgartirdi: kengaytirishni sekinlashtirdi, ishonchlilikni kuchaytirdi
OAVX xabarlariga ko‘ra, Musk ma'lumot markazlari rahbariyatida katta o‘zgarishlar amalga oshirdi va raketa sohasining tajribali mutaxassisini rahbar sifatida tayinladi. Yangi boshqaruv jamoasi ma'lumot markazini ishga tushirishdan oldin yanada kengroq testlarni o‘tkazishni, ko‘proq elektr va sovutish zaxira tizimlarini o‘rnatishni talab qilmoqda, buning natijasida qurilish tezligi qisqaradi, lekin ishonchlilik oshadi. O‘tgan haftada Memphis ma'lumot markazida sodir bo‘lgan elektr uzilishi ba'zi Grok modellarining onlayndan chiqib ketishiga olib keldi va bu holat Anthropic, Google kabi hisoblash quvvatini ijaraga olgan mijozlarga ham zanjirli ta’sir ko‘rsatdi.
AQSH Moliya vazirligi 5 milliard dollardan ortiq muddatli davlat obligatsiyalarini qayta sotib oldi, AQSH obligatsiyalari sotilishi to‘xtamadi, 10 yillik daromadlilik 5% ga yaqinlashdi
60 milliard dollar taxminan 32 trillion dollarlik AQSh davlat obligatsiyalari bozori uchun hanuz kichik ko‘rsatkich bo‘lib, ayrim investorlar kutgan “katta ta’sir”ga yetmadi. Deutsche Bank strateglari bu holatni “Moliya vazirligi endi doim oziqlantirishga majbur bo‘lgan bir maxluq yaratgandek” deb ta’rifladi.
Kripto narxlari
Ko'proq
