Wall Street Frantsiya saylovini qimor stoliga ko‘chirdi! Goldman Sachs va Deutsche Bank Frantsiya banklari obligatsiyalarini birlashtirdi, AT1 obligatsiyalari yangi vositaga aylandi

Zhihui Finance APP shuni ta'kidlaydiki, Uoll-strit kelasi yilgi Fransiya prezident saylovini investorlar uchun turli strategiyalarga aylantirmoqda, ular saylov natijasini qanday kutmasin ham.

Ma'lumotga ega bo‘lgan manbaga ko‘ra, Goldman Sachs va Deutsche Bank investorlar uchun turli siyosiy natijalardan foyda olish yoki xavfni xedj qilish imkonini beradigan Fransiya obligatsiyalar paketini — ulardan ba'zilari eng yuqori xavfli bank qarzlaridan iborat — taklif qilmoqda.

Ushbu portfellarga investorlar “Qo‘shimcha birinchi darajali kapital” (AT1) bank qimmatli qog‘ozlarini o‘z ichiga olgan portfolio bo‘yicha long yoki short pozitsiyani egallashlari mumkin va hatto bu obligatsiyalarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri ushlab turishning hojati yo‘q. Ma’lumotli shaxslarning aytishicha, investorlar asosiy obligatsiyalar bilan savdo qilish yoki bank tomonidan tashkil etilgan to‘liq daromadli svop (TRS) kabi derivativlar orqali xavf ta’siriga ega bo‘lishlari mumkin.

Kelasi yil aprel oyidagi prezident saylovidan oldin Fransiyadagi siyosiy xavf kredit investorlar kun tartibida asta-sekinlik bilan asosiy masalaga aylanyapti. Bozorning asosiy e’tibori, biznesga moyil neytral vakil Emmanuel Macronning izdoshi qanday qilib 5% dan yuqori byudjet tanqisligi, o‘sib borayotgan qarz foiz xarajatlari va iqtisodiyotning tang ahvoliga javob berishini o‘rganishga qaratilgan.

Berenbergdan Holger Schmieding boshchiligidagi iqtisodchilar juma kuni chop etilgan hisobotida shunday yozishdi: “Fransiyaning iqtisodiy o‘sishi to‘xtab qoldi, fiskal siyosat hanuzgacha barqaror emas, islohotlar sur’ati so‘nmoqda va siyosiy istiqbol juda havfli ko‘rinmoqda.”

Fransiya AT1 obligatsiyalari so‘nggi bir oyda yaxshi natija ko‘rsatmadi

Goldman Sachs kengayib borayotgan kredit portfellari bozorida eng faol ishtirokchilardan biri bo‘lib qolmoqda. Avvalroq ushbu bank va JPMorgan investorlarga sug‘urta kompaniyalari orqali xususiy kreditga garov tikishga imkon beradigan portfelni yaratgan, bu sug‘urta kompaniyalari esa ushbu aktiv sinfidagi eng yirik egalardan biridir. Ushbu ikki banka shuningdek xususiy kreditga ta’sirli risk egasiga ega, fond birjasida sotiladigan portfellarni ham tashkil etgan.

Deutsche Bank kelasi oy o‘zining kredit portfeli platformasini rasmiy ishga tushiradi, biroq ilgari allaqachon alohida mijozlar uchun bevosita buyurtmalarga muvofiq portfellar yaratgan.

Bu kabi portfellarning yasalishi trading deskning shaxsiy qarashlarini ifodalamaydi, ular odatda faqat mijozlarga savdoni qulaylashtirish uchun yaratiladi.

Deutsche Bank investitsiya yechimlari bo‘yicha global rahbari Shaun Flanagan shunday dedi: bu portfelllar “joriy bozor hodisalariga maxsus javoban tuzilgan emas, biroq ushbu mavzuga turli qarashlarni bildirmoqchi bo‘lgan mijozlarga taqdim etilishi mumkin.”

Ma’lumotlarga ko‘ra, Fransiya siyosiy omillari kredit bozoriga tezlik bilan kirib bormoqda va bu ayniqsa AT1 obligatsiyalarida sezilmoqda. O‘tgan bir oy ichida kengroq AT1 bozori spredlari asosan qisqargan bo‘lsa-da, mamlakat bank obligatsiyalarining daromadlar egri chizig‘ining ko‘pchilik segmentlarida risk premyasi kengaydi.