CPIdan so‘ng investitsiya banklari hisobotlarni “yirtmoqda”: Yil ichida foiz stavkasini oshirmaslik tarafdorlari “taslim bo‘ldi”, qattiq tarafdorlar esa kelasi yil yanvarigacha uch marta oshirishiga pul tikmoqda
TD Securities eng qat’iy turg‘unlik prognozini ilgari surdi: ilgari yil davomida foiz stavkalarini o‘zgartirmaslikni kutgan bo‘lsa, endi kelasi yil yanvarigacha jami uch marta oshirishni kutmoqda. JPMorgan sentyabr va dekabr oylarida har birida bir martadan foiz stavkalarini oshirishni kutmoqda, oktyabrda esa vaqtincha to‘xtaydi. Mitsubishi UFJ sentyabrda foiz stavkalari oshirilganidan so‘ng vaqtincha pauza qilinadi, dekabrda esa foiz stavkalarini oshirish ehtimoli eng yuqori, taxminan 60%. Citi esa: sentyabrda foiz stavkalariga oshirilgandan so‘ng harakat qilmaydi, kelasi yil iyun oyida esa foiz stavkalarini pasaytirishni boshlaydi.
Amerika Qo‘shma Shtatlari avgust oyi CPI e’lon qilinishidan so‘ng, Vol-strit investitsiya banklari Federal zaxira stavkalari prognozini tezda yangiladi. Umumiy CPI yiliga nisbatan 3.4% va oyiga nisbatan 0.4% ga o‘sishi kutilgan natijaga mos kelsa-da, asosiy CPI oyiga nisbatan 0.3% ga oshdi va bu kutilgan 0.2%dan yuqori bo‘ldi, natijada bir nechta muassaslar o‘z pozitsiyasini o‘zgartirishiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri turtki berdi.
Eng aniq o‘zgarishlar shuki, ilgari yil ohirigacha Federal zaxira harakatsiz qoladi degan taxminlar tuzilgan muassasalar endi sentabrda stavka oshirishga pul tikmoqda; biroq, sentabrdan keyin stavkalar yana oshishi borasida Vol-stritda aniq bo‘linish yuzaga kelmoqda.
TD Securities eng "sakkiz": "Yil davomida harakatsiz"dan to‘g‘ridan-to‘g‘ri uch marta oshirishni kutilmoqda
TD Securities eng katta burilish yasadi.
Ilgari, bu bank Federal zaxiraning 2026 yili davomida stavkani o‘zgartirmasligini kutilgan edi; ammo avgust CPI e’lon qilingandan so‘ng, Oscar Munoz va Gennadiy Goldberg kabi strateglar Federal zaxira sentabrda ushbu oshirish tsiklidagi birinchi stavkani oshirishi va jami uch marta oshirishini taxmin qilishmoqda.
Aniqroq qilib aytganda, TD Securities kutilayotgan natijalar:
- Sentabr: stavkani 25 bazaviy punktga oshirish
- Oktabr: yana 25 bazaviy punktga oshirish
- 2027 yil yanvar: uchinchi bor 25 bazaviy punkt oshirish
Strateglarning fikricha, avgust CPI inflyatsiyaning qo‘shimcha pasayishini ko‘rsatmayapti, shuning uchun Federal zaxira sentabrda oshirish tsiklin boshlashi zarur.
Sentabrdan keying siyosiy yo‘nalish yuzasidan, TD Securities Federal zaxira aniq oldindan ko‘rsatma bermasligi mumkin, deb hisoblaydi, biroq Dot plot (nuqta diagrammasi) "hawkish" bo‘ladi deb kutmoqda.
Bu shuni anglatadi: yirik investitsiya banklari orasida TD Securities eng tajovuzkor stavka oshirish prognozini beradi – nafaqat sentabr oshirishini asosiy ssenariyga kiritgan, balki tighting (qattiqlashtirish) harakatlari kelasi yil boshigacha davom etishi mumkin deb hisoblaydi.
JPMorgan: Sentabr va Dekabrda bir martadan oshirish, oktyabrda pauza
JPMorgan ham ilgari kutish pozitsiyasidan voz kechib, prognozini sentabr va dekabr oylarida har biri uchun 25 bazaviy punktdan oshirish shaklida yangiladi.
Bankning bosh AQSH iqtisodchisi Michael Feroli, kelasi hafta stavka oshirish sababi oddiy: asosiy PCE inflyatsiyasi har oyda 3% dan yuqori va yaqinda 2% maqsadga erishish bo‘yicha katta taraqqiyot yo‘q.
JPMorgan ilgari Federal zaxira dekabrda oshirishini taxmin qilgan, ammo agar inflyatsion ma’lumotlar haddan tashqari issiq chiqsa, markaziy bank harakatni sentabrga o‘tkazishi mumkin edi. Endi esa avgust asosiy CPI kutilganidan yuqori bo‘ldi va bank rasmiy ravishda sentabr oshirishini prognozga kiritdi.
Biroq, JPMorgan Federal zaxira har yig‘ilishda ketma-ket stavka oshirishga o‘tadi deb hisoblamaydi.
Feroli fikricha, oktabrda pauza qilish uchun asosli sabab bor – stavka oshirilishining iqtisodiyotga ta’sirini kuzatish uchun vaqt kerak. Shu bois, bankning asosiy yo‘li: sentabrda oshirish, oktabrda pauza, dekabrda yana oshirish.
Shu bilan birga, JPMorganning fikricha, hozirgi inflyatsiya asosan taklif (supply) shoklari bilan bog‘liq ko‘rinadi, shuning uchun stavka oshirish tsikli 2027 yilgacha davom etmaydi.
Mitsubishi UFJ: Sentabrda oshirib, vaqtincha pauza, dekabrda yana oshirish ehtimoli 55% dan 60% gacha
Mitsubishi UFJ ham ilgari "2026 yilgacha stavkalar o‘zgarmaydi" degan prognozdan butunlay voz kechdi.
Bank strateglari George Goncalves va Agron Nicaj endi sentabrda stavkani 25 bazaviy punktga oshirish, oktabrda stavkani o‘zgartirmaslikni kutilmoqda.
Ularning aytishicha, Jackson Hole yig‘ilishida Wallerning qattiq pozitsiyasi, avgust ishsizlik ma’lumotining barqarorligi hamda yangi CPI kutilganidan yuqori chiqdi, bular asos sifatida ko‘rsatilgan.
Biroq, Mitsubishi UFJ bu oshirishni "siyosiy xato" bo‘lish ehtimoli bor deb hisoblaydi. Strateglar ta’kidlashicha, bozor sentabrga stavka oshirishni yuqori darajada kutayotgan bir paytda, hozir Federal zaxira uchun harakatsiz qolish deyarli imkonsiz.
Ular ayniqsa ta’kidlashadiki, Waller ilgari bir necha bor "inflyatsiya variantlardan biri" deya urg‘ulagan, shuning uchun yangi ma’lumotlardan so‘ng butunlay harakatsiz qolish siyosiy kommunikatsiyada muammo tug‘dirishi mumkin.
Keyingi yo‘l bo‘yicha Mitsubishi UFJ oktabrda pauza bo‘lishini va dekabrda yana oshirish ehtimoli 55%-60%ni kutilmoqda.
Shu tariqa, TD Securitiesga nisbatan, Mitsubishi UFJ prognozi "bir marta stavka oshirish, natijani kuzatish, so‘ngra harakat qilish to‘g‘risida"ga ko‘proq yaqinlashadi.
Bundan tashqari, bank aksariyat muddatli AQSH obligatsiyalari daromadliligini 25dan 50 bazaviy punktgacha oshirdi; hozir yil oxiriga kelib 2 yillik AQSH obligatsiyalari daromadliligi 4.25%, 10 yillik 4.625% va 30 yillik 5%ni kutmoqda.
Citi: Sentabrda oshiradi va doimiy pauza, kelasi yil iyunda yana pasaytirish boshlanadi
Citi ning eng so‘nggi prognozi "sentabr bir martalik stavka oshirish"ga yaqinroq.
Citi iqtisodchilari Andrew Hollenhorst va Veronica Clark Federal zaxira sentabrda stavkani 25 bazaviy punktga oshiradi, so‘ngra 2027 yil iyungacha stavkani o‘zgartirmaydi deya ta’kidlamoqda.
Ularning fikricha, avgust asosiy inflyatsiyasi kutilganidan yuqori chiqdi, ustiga ustak, energiya narxlari o‘sib borayotgan bir paytda, "katta ehtimol bilan jamoaviy qaror qabul qilishga kifoya qiladi" va bu Federal zaxiraning kelasi yig‘ilishda stavka oshirishini qo‘llab-quvvatlaydi.
Biroq Citi bunga asoslanib, Federal zaxira yangi doimiy stavka oshirish tsikliga qaytadi deb hisoblamaydi. Aksincha, ular inflyatsiya bosqichma-bosqich pasayar ekan, Federal zaxira 2027 yil iyundan boshlab stavkani pasaytirishni boshlaydi va yil oxirigacha jami uch marta pasaytiradi deb kutilmoqda.
Bu Citi ning yangi yo‘li degani:
Sentabrda oshirish → uzoq muddat harakatsiz qolish → 2027 yil iyunda pasaytirishni boshlash.
Ilgari Citi mehnat bozori susayishi Federal zaxiraning bu yil stavka pasaytirishini boshlashga turtki bo‘ladi deb kutgandi; biroq avgustdagi kuchli ishsizlik ma’lumotlari tufayli prognozni 2027 yilga o‘tkazgandi va CPI sabab sentabr oshirishi prognoziga ham qo‘shildi.
To‘rtta investitsiya banki prognozlari aniq farqlana boshladi
Bu safargi yangilanishlardan so‘ng, Vol-strit hozir Federal zaxiraning kelasi bir necha oyda bo‘ladigan harakatlari borasida asosan to‘rtta yo‘lga bo‘linadi:
| TD Securities | 2026 yilgacha harakatsiz | Sentabr, Oktabr, 2027 yil yanvar – jami uch marta oshirish |
| JPMorgan | Asosan dekabr oshirishi ustida | Sentabr va dekabrda bir martadan oshirish |
| Mitsubishi UFJ | 2026 yildan o‘zgarmas stavka | Sentabrda oshirish, oktabrda pauza, dekabrda oshirish ehtimoli 55%-60% |
| Citi | Ilgari bu yil pasaytirish kutilgandi | Sentabrda oshirish, keyin 2027 yil iyungacha o‘zgarmay qoladi, so‘ngra pasaytiriladi |
Shu bois, avgust CPI faqatgina "sentabrda stavka oshirilinadimi yoki yo‘qmi" darajasida o‘zgarish olib kelmadi, eng asosiysi, Vol-strit Federal zaxiraning kelasi bir necha oylik siyosiy yo‘nalishini yangidan baholamoqda.
Hozirgi eng qat’iy TD Securities uzluksiz uch marta oshirish tarafdori, JPMorgan yil ichida ikki martadan, Mitsubishi UFJ sentabrdan keyin pauza bo‘lish ehtimolini ko‘radi, Citi esa sentabrdan so‘ng faqatgina kelasi yil iyungacha siyosatni qattiqlikda saqlaydi va keyin pasaytirishni boshlaydi.
Umumiy nuqta – sentabr stavka oshirishi tobora ko‘proq muassasalar uchun asosiy ssenariyga aylanmoqda; asosiy farqlanish esa bu oshirish "bitta tuzatish"mi yoki yangi oshirish tsiklining boshlanishimi – ana shu savolga ko‘chdi. Bozorlar ham keyingi hafta stavka oshirilishi uchun garovlarni ancha oshirdi, eng yangi baholash 85% atrofida.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AQSh obligatsiyalari "ekstremal short" birlashmoqda! Neft narxi va AQSh obligatsiyalari daromadliligi "ikki tomonlama bosim" ostida foizlarni oshirish kutilmalari kuchaymoqda, bozor haqiqiy pul bilan yangi sikl torayishiga pul tikmoqda
Ba’zi tajribali Wall Street tahlilchilarining fikriga ko‘ra, bozorda eng yaxshi qabul qilinadigan kombinatsiya bu – kichik foiz stavkalarini oshirish va aniqroq “ma’lumotlarga bog‘liq” pozitsiyani bildirish bo‘lib, bu orqali investorlar buni inflyatsiya qayta ko‘tarilishini oldini olish uchun cheklangan va yumshoq pul-kredit siyosati deb tushunishlari mumkin.
Intel bosh direktori: CPU faqat 50% ehtiyojni qondiradi, 14A kelgusi yil 1-chorakda ishlab chiqarishga kiradi, yangi arxitektura inference energiya iste'molini GPUning 1/15 qisminigacha kamaytirishi mumkin
Intel bosh direktori Chen Liwu ta’kidladi, AI intellektual agentlar davri CPUga bo‘lgan talabni kuchli oshirdi, hozirda Intel mijozlar talabining taxminan 50%ini ta’minlay olmoqda, bir nechta texnologiya gigantlari bosh direktorlarining telefonlari sotib olish uchun kelmoqda. Jarayon bo‘yicha, 18A tuguni to‘liq ishlab chiqarishga chiqdi, 14A tuguni esa kelgusi yilning birinchi choragida ishlab chiqarila boshlaydi, ochiq zavod ma’lumotlari orqali mahsulot sifati har yili taxminan 7%ga oshmoqda. Bundan tashqari, u energiya iste’moli muammosini hal qilish uchun neyromorf hisoblashni yo‘lga qo‘ymoqda va kvant hisoblash 3-5 yil ichida sanoatda sezilarli ta’sir ko‘rsatishini prognoz qilmoqda.
Amerika Qo'shma Shtatlari Yaponiyaga mudofaaga ko'proq mablag' ajratishni so'ramoqda, Tokio 3,5% YAIM maqsadini ko'rib chiqmoqda, obligatsiyalar bozori va yen avval bosim ostida.
Amerika bosimi ostida Yaponiya o‘rta muddatli yangi mudofaa xarajatlari maqsadini belgilashni o‘ylamoqda, ularga ko‘ra mudofaa xarajatlari yalpi ichki mahsulot (YaIM)ning 3,5 foizigacha oshiriladi va bu NATO hamda boshqa Amerika ittifoqchilari darajasiga yaqinlashtiriladi.
Kripto narxlari
Ko'proq
