Fransiya byudjeti va saylov xavfi ortib bormoqda, euro oxirgi bir yildagi eng yomon oylik natijani ko‘rsatdi, hedge fondlari esa short pozitsiyalarini kuchaytirmoqda.

Zhihui Finance APP xabariga ko‘ra, Fransiyada siyosiy va moliyaviy xavf-xatarlar ortib borayotgani sababli xedj fondlar katta miqdorda optsionlar sotib olib, yevro/dollar kursining pasayishiga tikishmoqda va shu orqali daromad olishni maqsad qilishmoqda.

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ma’lumotlariga ko‘ra, chorshanba kuni yevro/dollar kursi uchun nominal qiymati 100 million yevro (113 million dollar) yoki undan yuqori bo‘lgan put optsionlarning hajmi call optsionlarga nisbatan ikki baravar ko‘p bo‘lgan. Chicago Mercantile Exchange (CME) ma’lumotlariga ko‘ra esa, seshanba kuni put optsionlar hajmi call opsionlarga qaraganda taxminan 2,5 baravar bo‘lgan.

Societe Generale SA global valyuta optsionlari savdosi rahbari Thomas Bureau ta’kidlashicha, “so‘nggi savdo kunlarida dollarni long qilish bo‘yicha yevro/dollar juftligi bozorga shubhasiz ustuvor tanlovlardan biri bo‘ldi”.

Uning aytishicha, seshanba kunidagi savdolarda bozorning asosiy diqqat markazi faqat yevro qisqa pozitsiyalari bilan chegaralanmay, balki sotib olish harakatlari turli muddatlarda ham keng tarqalgan edi. U aytganidek, xedj fondlar asosan bir oylik muddatga e’tibor qaratdi, chunki bu muddatti Yevropa Markaziy banki va Federal Reserve uchrashuvlarini qamrab oladi. Narx farqidan foyda ko‘radigan relyativ qiymat strategiyasi hisoblariga esa uzoqroq muddatli variantlar qiziqarli bo‘lib, ular asosan bir yillik optsionlarga e’tibor qaratmoqda.

Sentyabrda yevro/dollar 2,5%ga pasaydi va 2025-yil iyulidan buyon eng yomon oylik natijani qayd etdi, buning asosiy sabablaridan biri Fransiyada siyosiy hamda moliyaviy xavf-xatarlarning ortishi bo‘lib qolmoqda.

Sarmoyadorlar mamlakatda kelgusi yili bo‘lib o‘tadigan prezident saylovi munosabati bilan asabiylashmoqda, chunki muxolifat allaqachon prezident Makron bilan murosaga borishdan bosh tortishini bildirgan.

Fransiya davlat qarzi agentligi rekord darajadagi obligatsiyalar hajmini 2027-yilda chiqarish rejasini e’lon qildi, bu esa byudjet tanqisligini moliyalashtirish va muddati yetgan qarzlarni qayta moliyalashtirishga xizmat qiladi. Hukumat esa payshanba kuni 2027-yil byudjetini e’lon qilishi kutilmoqda.

JPMorgan London ofisi global FX strategiyasi bo‘yicha hamraisi Meera Chandan ta’kidlashicha, yevro/dollar harakatining omillari “bozordagi Federal Reserve siyosatiga nisbatan kuchaygan ‘hawkish’ qayta baholash – bunga qadar yevro/dollar ushbu o‘zgarishga javob bermagandi – shuningdek, Fransiya davlat obligatsiyalari rentabelligi farqi kengayishi va savdo sharoitlarining yomonlashuvini o‘z ichiga oladi”.

Yevropa Markaziy banki prezidenti Lagarde shu haftada ta’kidlashicha, obligatsiya rentabelligi oshishi iqtisodiy o‘sishni sekinlashtiradi va inflyatsiyani pasaytiradi, bu esa yevro/dollar juftligiga bo‘lgan bosimni yanada oshirdi.

Bank of America London ofisi G-10 valyuta optsionlari savdosining rahbari Julian Weiss ta’kidlashicha, bozorda yevro/dollar uchun put optsionlarga talab oshib bormoqda va bu talab qisqa muddatdan tortib 2027 yilning yozigacha bo‘lgan oraliqni qamrab oladi – bu esa kelgusi yilgi Yevropa saylovlari bosqichi keltirib chiqaradigan volatillikni ham qamrab oladi.

U shunday qo‘shimcha qildi: “Xedj fondlar ham, real sektor kapitali ham yevro put optsioniga bo‘lgan talabni kuchaytirmoqda. Foiz stavkalari bozoridagi bosim va Yevropaning energetikaga qaramligi bois, yevro/dollar juftligi G-10 valyutalarida dollar long qilish uchun eng asosiysi bo‘lib qolmoqda.”