AQSh fond bozori oldindan ko‘rish | Uchta asosiy indeks fyucherslari har xil yo‘nalishda harakat qilmoqda, dollar indeksi yil boshidan beri eng yuqori nuqtaga yaqinlashdi, Schneider Electric 22,6 milliard dollarga PTC(PTC.US)ni sotib olishni rejalashtirmoqda

Bozor ochilishidan oldingi harakatlar

1. 5-oktyabr (dushanba) AQSh fond bozorining ochilishidan oldin, Amerika uchta asosiy indeks fyucherslari har xil yo'nalishlarda harakatlandi. Ushbu xabar yozilayotgan paytda, Dow Jones fyuchersi 0,06% ga oshdi, S&P 500 indeks fyuchersi 0,01% ga oshdi, Nasdaq fyuchersi esa 0,21% ga pasaydi.

2. Ushbu xabar yozilayotgan paytda Germaniya DAX indeksi 0,14% ga oshgan, Buyuk Britaniya FTSE 100 indeksi 0,51% ga oshgan, Fransiya CAC40 indeksi 0,76% ga pasaygan, Yevropaning Stoxx 50 indeksi esa 0,01% ga oshgan.

3. Ushbu xabar yozilayotgan paytda WTI neft narxi 0,83% ga pasayib, bir barrel uchun 90,35 dollarni tashkil etmoqda. Brent neft narxi 0,36% ga oshib, bir barrel uchun 102,62 dollarni tashkil etmoqda.

Bozor yangiliklari

Amerikaning sentyabr ISM xizmat ko‘rsatish indeksi tez orada e’lon qilinadi: narx va bandlik ko‘rsatkichlariga e’tibor bering. AQSh Ta’minotni Boshqarish Assotsiatsiyasi (ISM) dushanba kuni sentyabr ISM xizmatlar PMI’sini e’lon qiladi. Ma’lumotlarga ko‘ra, avgust oyida ISM xizmatlar PMI 55,4 ni tashkil etdi, bu iyul oyidagi 54,1 dan yuqori va uzluksiz 26 oydan buyon 50 dan yuqori o‘sish zonasi sifatida saqlanib kelinmoqda. Uning ichida, biznes faollik indeksi 61,7 ga ko‘tarildi, yangi buyurtmalar indeksi esa 60,9 ga yetdi, bu xizmatlar sektoriga talab hanuz kuchli ekanini ko‘rsatadi. Biroq, hisobotdagi ikki muhim bandga alohida e’tibor zarur. Avgust oyida xizmatlar sektoridagi bandlik indeksi atigi 47,8 ni tashkil etdi va ketma-ket ikkinchi oy qisqarish zonada; shu bilan birga, to‘lov narx indeksi 72,6 gacha ko‘tarilib, 2022-yil avgustidan buyon eng yuqori darajani ko‘rsatdi. Bu, AQSh xizmatlar sektorida hozir “kuchli talab, susaygan bandlik va yuqori narx bosimi” holati mavjudligini anglatadi. Shunday ekan, agar sentabr ma’lumotlari narxlar indeksi 70 dan yuqori bo‘lib qolsa va bandlik yana yaxshilansa, bu iqtisodiyot hali ham mustahkam va inflyatsion bosim bardavom degan fikrni yanada kuchaytiradi, natijada Federal Reserve (Fed) tomonidan stavkani oshirish kutilmalarini qo‘llab-quvvatlashi mumkin.

AQSh dollar indeksi yil boshidagi eng yuqori nuqtaga yaqinlashmoqda, ortiqcha sotib olish xavfi kuchaymoqda.Yevropadagi fiskal bosim va siyosiy beqarorlik dollar xavfsiz boshpana sifatida talabning o‘sishini kuchaytirdi. Yevro zaiflashuvi tufayli Bloomberg dollar spot indeksi qisqa vaqt ichida 0,4% ga oshib, ketma-ket uch haftalik o‘sishini davom ettirdi va yilning eng yuqori darajasiga yaqinlashdi. Biroq, ba’zi ko‘rsatkichlar dollar haddan ortiq sotib olinganligini ko‘rsatmoqda va yana pasayish xavfi mavjud. Bozor e’tibori shu hafta AQSh ISM xizmatlar PMI, bandlik ma’lumotlari hamda juma kuni Michigan iste’molchilar ishonch indeksi, Federal Reserve yig‘ilishi protokoli (o‘tgan oy Fed so‘nggi uch yildagi birinchi stavka oshirishini amalga oshirgan) va mulozimlarning chiqishlariga qaratilgan, foiz stavkalari yo‘nalishini aniqlash uchun. Credit Agricole G10 valyutalari tadqiqot rahbari Marinov ogohlantiradi: ortiqcha sotib olingan va bahosi yuqori dollar yomon natijadagi ma’lumot ta’siriga juda sezgir va agar investorlar FOMCning “hawkish” konsensusini qayta baholasa, dollar bosim ostida qolishi mumkin. Bank modeli Britaniya funt sterlingi va shved kronasini dollarga nisbatan “long” pozitsiyani tavsiya qiladi.

Qand fyucherslari so‘nggi ikki yilda eng yuqori darajani yangiladi, global ta’minot qisqarishi xavfi kuchaymoqda. Qand fyucherslari o‘sishni davom ettirmoqda, asosiy qand ishlab chiqaruvchi mamlakatlarda ob-havo va ishlab chiqarish bilan bog‘liq xavotirlar bozorni global ta’minot qisqarishi bozorini yanada kuchaytirmoqda. Nyu-Yorkda eng faol qand fyucherslari 2% gacha ko‘tarilib, 2024 yil 17 dekabridan beri eng yuqori darajani yangiladi va o‘tgan haftadagi deyarli 8% lik o‘sishni davom ettirdi. Oq qand fyucherslari ham o‘sdi. El Nino ob-havo hodisasi butun qishloq xo‘jaligi bozorida ta’minot xavotirini kuchaytirmoqda va shakar xomashyosi eng avval ta’sir qiladigan mahsulotlardan biri bo‘lishi kutilmoqda. Yil boshida global shakar bozorida ortiqcha zaxira kutilgan edi, biroq ob-havo xavfi bu prognozlarni o‘zgartirdi. IG investitsiya va treyding platformasining bosh bozor tahlilchisi Chris Beauchamp shunday deydi: “Ob-havo xavotiri so‘nggi vaqtlarda qand narxini oshirmoqda va narxlar avgust darajasini yana bir bor sinovdan o‘tkazishi mumkin.” Eng yirik shakar ishlab chiqaruvchi mamlakat Braziliyada haddan tashqari yog‘ingarchilik shakarqamish o‘rim-yig‘imi va maydalash jarayonini sekinlashtirmoqda. Ikkinchi eng yirik yetkazib beruvchi Hindistonda esa 2015-yildan beri eng zaif musson ta’siri hisobiga shakar ishlab chiqarish kamayishi kutilmoqda. Yevropa bo‘yicha, YeI qishloq xo‘jaligi resurslarini monitoring qiluvchi bo‘limi shirin lavlagi hosili besh yillik o‘rtacha darajadan past bo‘lishini taxmin qilmoqda. Odatda, bitta mintaqada ishlab chiqarish kamayishini boshqa hudud kompensatsiya qilishi mumkin, biroq agar bir vaqtning o‘zida bir necha asosiy shakar ishlab chiqaruvchi davlatlarda noqulay ob-havo kuzatilsa, ta’minotdagi bu bufer salohiyati zaiflashishi mumkin.

Saudi Aramco bosh direktori ogohlantiradi: global neft ta’minoti buferi tahlikali darajada kam. Saudi Aramco bosh ijrochi direktori Amin Nasser dushanba kuni Londonda shunday dedi: “Butun dunyo bo‘ylab zarba bartaraf etish uchun neft zaxiralari xavotirli darajada past, agar Xurmuz bo‘g‘ozi qayta ochilmasa, bozor xatar yana ortadi.” Nasser ushbu fikrlarni bildirganidan bir necha kun oldin Katta Yettilik (G7) va uning hamkorlari yoqilg‘i narxining oshishini yumshatish uchun maksimal 100 million barrel favqulodda neft va dizel zaxirasini bozorga chiqarish haqida qaror qilgan edi. “Xurmuz bo‘g‘ozi to‘liq ochilgan va bozor ishonchi tiklanmaguncha, achchiq haqiqat shundan iboratki, xom neft va tayyor neft mahsulotlari har ikki yo’nalishda narx bosimi kuchayadi”, – deya ta’kidladi Nasser Energy Intelligence Forumi doirasida Londonda. “Xom neft zaxiralari allaqachon jiddiy tarzda qisqargan, ammo tayyor mahsulot narxi bundan ham ko‘proq oshgan.” U shuningdek, zaxira chiqarish iqtisodiyotlarga biroz vaqt beradi, biroq bu ta’minot va talabdagi nomutanosiblikni hal qila olmaydi dedi. Unga ko‘ra, hatto Xurmuz bo‘g‘ozi — bu asosiy dengiz yo‘li – qayta ochilsa ham, energiyani iste’mol qiluvchi davlatlar zaxiralarni tiklash uchun ikki yil yoki undan ko‘proq vaqt talab qilishi mumkin.

DBS bosh investitsiya mutaxassisi: Nvidia (NVDA.US) kutilayotgan P/E faqat 17 barobar, AI texnologiya aksiyalari hali ham pufak darajadan uzoq. DBS Group bosh investitsiya direktori Hou Wey Fookning fikriga ko‘ra, Nvidia aksiyalarining bahosi va kelasi yildagi kutilayotgan 70% daromad o‘sishi shuni ko‘rsatadiki, sun'iy intellekt (AI) asosidagi texnologiya aksiyalari hali pufak darajasiga yetgan emas. Ma’lumotlarga ko‘ra, Nvidia aksiyalari hozirgi kunda oldingi 12 oylik kutilayotgan daromadga nisbatan atigi 17 baravarga baholanmoqda. Hou bu baholashni internet pufagi portlashidan oldingi Cisco (CSCO.US) ning 100 barobar bahosi bilan solishtirdi. “Agar AI sohasidagi etalon kompaniya shunchalik kam P/E ko‘rsatkichiga ega bo‘lsa, qanday qilib bu pufak deya olamiz?” dedi u intervyusida. Yana, yarimo‘tkazgich va AI bozoridagi joriy o‘sish hali ham "shamolda". Ammo Hou "barbell" strategiyasini taklif qiladi: "umumiy portfelning o‘zgaruvchanligini nazorat qilish" uchun rivojlanayotgan texnologik aksiyalarni investitsiya darajasidagi sobit daromadli mahsulotlar bilan uyg‘unlashtirish, shu bilan barobar xedj fondlari va oltinni muvozanatli xatar tabiati sifatida ishlatishni maslahat beradi.

Alohida aksiya yangiliklari

Schneider Electric 22,6 milliard dollar evaziga AQSh muhandislik dasturiy ta’minoti ishlab chiqaruvchisi PTC (PTC.US) ni sotib olishni rejalashtirmoqda. Fransiyaning Schneider Electric AQShning sanoat dasturiy ta’minot kompaniyasi PTC’ni to‘liq naqd pul to‘lov evaziga sotib olish to‘g‘risida kelishuvga erishdi, PTCning umumiy bahosi 22,6 milliard dollar deb baholandi va bu sanoat sun’iy intellekti sohasida yanada boy portfel yaratishni maqsad qilgan. Schneider Electric dushanba kuni PTC investorlari uchun har bir aksiya uchun 205 dollar naqd taklifini bildirdi, bu o‘tgan sessiyon yopilish bahosiga nisbatan 42% yuqori. PTC Direktorlar Kengashi ushbu shartnomani aksiyadorlarga ma’qullashni tavsiya qilishga qaror qildi. PTC aksiyalari oldindan 36% oshdi.

Qualcomm (QCOM.US) va Huawei ko‘p yillik patent litsenziyalash shartnomasiga erishdi. Huawei va Qualcomm dushanba kuni bir necha yilga mo‘ljallangan keng patentlar almashinuvi shartnomasi imzolangani haqida e’lon qilishdi. Bu kelishuv 5G, kompyuter texnologiyasi, sun’iy intellekt va tarmoqlar sohalarida patent to‘plamlari va o‘zaro litsenziyalash, hamda Qualcommning Huawei’ning bir qator AQSh patentlarini sotib olishini o‘z ichiga oladi. Kelishuv zarur ruxsatlardan so‘ng amalga oshiriladi. Xabarlarga ko‘ra, bu Huawei va Qualcomm o‘rtasidagi birinchi 5G texnologiyasini qamrab oluvchi patent litsenziya kelishuvi hisoblanadi. Qualcomm aksiyalari oldindan 4% dan ko‘proq oshdi.

BP (BP.US) kapital samaradorligini oshirishni mo‘ljallamoqda, bosh direktor tayinlanganidan yarim yil o‘tib, qayta tuzilishga tezlashtirdi. BP kompaniyasining bosh direktori Meg aksiyadorlarning kapital ishlatilish samaradorligini oshirish zarurligini bildirdi. Kompaniyani boshqara boshlaganiga olti oy bo‘lishiga qaramasdan, u gigant neft kompaniyasini tubdan qayta tuzishda harakat qilyapti. Meg dushanba kuni Londondagi Energy Intelligence Forumi doirasida: “Qabul qilinadigan qarorlar jude muhim. O‘tgan yillarda aksiyadorlar kapitalini ehtiyotkorona boshqarmadik”, — dedi. BPning kompaniya tashqarisidan tayinlangan birinchi bosh direktori sifatida, Meg tezda kompaniyada qayta strukturalashtirish ishlarini boshladi, avval BP uzoq yillar davomida zaif moliyaviy natijalar ko‘rsatgan edi. Qat’iy choralar ichida past rentabellikka ega aktivlarni sotish, kompaniya tuzilmasini soddalashtirish va yangi boshqaruv raisini tayinlash kiradi. U avgust oyida BP o‘z salohiyatini to‘liq namoyon qilolmaganini va “juda ko‘p qiymat boy berganini” bildirgandi. Eron urushi neft va gaz narxlarini keskin oshirib, Meg uchun kompaniyani qayta tuzishda yordam bo‘ldi. Ammo, dushanba kuni u BP aksiyalarini qachon qayta sotib olishini aytmadi, faqat qarzni kamaytirishda davom etilishini, xarajatlar oshmasligini ta’kidladi. Megning so‘zlariga ko‘ra, “bizning sohada BP so‘nggi o‘n yillikda eng yuqori leveragega ega kompaniya bo‘lib qolgan.”

Micron (MU.US) dan Foxconn’gacha: AI sanoat zanjirida natijalar kutilganidan yuqoriroq, global infratuzilma uchun xarajatlar hanuz yuqorilamoqda. Nvidia (NVDA.US) hamkori bo‘lgan Foxconn kuchli choraklik daromadlarini e’lon qildi, bu global AI infratuzilmasiga sarmoya yuqoriligicha qolayotganini ko‘rsatadi. Sentyabr oyigacha bo‘lgan uch oyda Foxconn daromadi jami 3,03 trillion Tayvan dollari (taxminan 95,4 milliard dollar)ni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 47% o‘sishni anglatadi. Analitiklarning o‘rtacha kutilmasi 2,83 trillion Tayvan dollari edi. Foxconn daromad o‘sishini e’lon qilishdan oldin, Micron o‘tgan hafta optimistik daromad prognozini e’lon qilgan, bu esa AI xarajatlari hali ham o‘sishda davom etayotganini tasdiqlaydi. OpenAI asoschisi Sam Altman va Anthropic asoschisi Dario Amodei kabi rahbarlar AI rivojlanishini sekinlashtirish, uni doim inson nazoratida ushlab turishni da’vat qilishayotganiga qaramasdan, bu sarmoya sur’ati susaygani yo‘q.

Morgan Stanley yana Nvidia (NVDA.US) ni yarimo‘tkazgich sohasidagi asosiy aksiyalar sirasiga kiritdi, mintaqaviy to‘siqlar endi data markaz infratuzilmasiga o‘tdi; SpaceX va Amazon bilan hamkorlik o‘sish imkonini kengaytiradi. Morgan Stanley so‘nggi tadqiqot hisobotida yarimo‘tkazgich sohasida Nvidia (NVDA.US) aksiyalariga yana asosiy ustuvor deb belgiladi, “ko‘proq sotib olish” tavsiyasini saqlab, maqsadli narxini 300 dollarga belgiladi. Institutga ko‘ra, to‘siq endi yarimo‘tkazgich ishlab chiqarish imkoniyatidan yangi data markaz qurilishi va moliyalashtirish modeliga tez sur’atda o‘tayotgan bir vaqtda, Nvidia mahsulot arxitekturasi, global mijoz ekotizimi va moliyaviy imkoniyatlardan samarali foydalanib, sohaning barcha imtiyozini o‘zida jamlamoqda. Shu bilan birga, Muse intellektual agenti va yangi mijozlar hamkorligi orqali ko‘proq o‘sish potentsiali mavjud. Morgan Stanley ta’kidlaydi: Nvidia 2028 moliyaviy yili uchun prognozlarga ko‘ra, aksiyalarining P/E ko‘rsatkichi atigi 15 barobar, shu sababli kompaniya qiymati juda jozibador. Hattoki P/E ko‘rsatkichi o‘zgarmasa ham, o‘sish hisobiga investitsiyadan shubhasiz daromad olish mumkin.

Muhim iqtisodiy ko‘rsatkichlar va voqealar e’loni

Pekin vaqti bilan soat 22:00 — AQSh sentabr oyidagi ISM xizmatlar sektori PMI