瑞银: 2027-yilda ma'lumot markazlarini qurishda yana tezlashuv, Caterpillar (CAT.US), Cummins (CMI.US), Quanta Services (PWR.US) "AI infratuzilma trendlari"ni kutib olmoqda

Uzbek Investitsiya Ilmiy-tadqiqot Ilova dasturi xabar berishicha, UBS kutmoqda: yetkazib berish zanjiridagi cheklovlar hali ham mavjud bo‘lsa-da, ma’lumotlar markazi ishlab chiquvchilari quvvatni kengaytirishda davom etmoqda va 2027 yilda sun’iy intellekt infratuzilmasiga talab tez o‘sadi, bu esa sanoat uskuna ishlab chiqaruvchilari va muhandislik kompaniyalari uchun imkoniyatlar yaratadi. UBS tahlilchisi Steven Fisher 16-oktabr kundagi hisobotida aytib o‘tdiki, Singapore Data Center World Expo’da qatnashgan soha mutaxassislari buyurtmalar tezlashayotganini, ko‘p yillik quvvat band qilish ortayotganini va AI infratuzilmaga investitsiyalar 2027 yildan keyin ham davom etishiga ishonch to‘la ekanini bildirishdi. Ushbu xulosalar shuni ko‘rsatadiki, umumiy iqtisod inflyatsion bosimga uchrasa ham, ma’lumotlar markazi sarf-xarajatlari yuqori sanoat kompaniyalari uchun muhim o‘sish dvigateli bo‘lib qolmoqda.

Elektr ishlab chiqarish va qurilish kompaniyalari foyda ko‘rmoqda

UBS Caterpillar (CAT.US), Cummins (CMI.US) va Quanta Services (PWR.US) kompaniyalari ma’lumotlar markazi qurilishidan asosiy foyda ko‘ruvchilar sifatida aniqladi. Caterpillar va Cummins elektr ishlab chiqarish uskuna ehtiyojlaridan foyda oladi, Quanta Services esa elektr tarmog‘iga investitsiyalardan foyda ko‘radi. Caterpillar UBS jamoasiga bildirishicha, elektr ishlab chiqarish uskunasiga talab juda kuchli bo‘lib qolmoqda va kompaniya quvvatlarni oshirmoqda.

Hisobotda bozorda “behind-the-meter power generation” (ya’ni, markazda joyida elektr ishlab chiqarish, umumiy tarmoqga to‘liq bog‘lanmasdan) usuliga qiziqish ortgani ham qayd etiladi. UBS prognoziga ko‘ra, 2028 yoki 2029 yilgacha loyihalarning aksariyati asosan tarmoqqa ulanadigan va an’anaviy dizel favqulodda tizimlarga ega bo‘ladi. Joyida elektr ishlab chiqarish, energiyani saqlash, va tarmoqqa ulanadigan usullarning yakuniy nisbati uskuna ishlab chiqaruvchilar qancha daromad olishini belgilaydi.

Yetkazib berishdagi qisqa ta’minot asosiy cheklov bo‘lib turibdi

Sanoat mutaxassislari uskuna mavjudligi va ishlab chiqarish quvvatini ma’lumotlar markazi kengayishining asosiy to‘siqlari sifatida keltirmoqda. Sovutish tizimlari, elektr uskunalari va generatsiya texnologiyasi ishlab chiqaruvchilari yetkazib berish muddatlarini qisqartirish va ishlab chiqarishni oshirish uchun raqobatlashmoqda. Mijozlar qurilishni tezlashtirish va ishchi kuchi ehtiyojini kamaytirish uchun oldindan tayyorlangan va modulli tizimlarga tobora qiziqmoqda.

Sohada shuningdek, 800 voltlik to‘g‘ridan-to‘g‘ri tokli taqsimot tizimiga o‘tish kuzatilmoqda va bu 2027–2029 yillarda joriy qilinishi kutilmoqda. UBS ta’kidlashicha, bu texnologiya mis ehtiyojini, issiqlik ajralishini va taqsimot tizimlarining murakkabligini kamaytirishi kerak.

Qurilish ulushi oshishda davom etmoqda

UBS hisob-kitoblariga ko‘ra, ma’lumotlar markazlari AQShning $1,3 trillionlik norezident (noturar joy) qurilish bozorining taxminan $63 milliardini (ya’ni, 5%) to‘g‘ridan-to‘g‘ri tashkil etadi. Lekin ishlab chiqarish inshootlari, elektr infratuzilmasi va tegishli loyihalarga to‘g‘ridan-to‘g‘ri sarflar kiritilsa, bank baholashicha ma’lumotlar markazlari umumiy norezident qurilish ishlarining 20–30% ini va o‘sishning katta qismini tashkil etadi.

Ushbu sarf-xarajatlarning kuchli dinamikasi sanoat iqtisodiyotining keng doirasidagi xavotirlar bilan ziddiyatda. UBS aytadi: Eronda sodir bo‘layotgan mojaro bilan bog‘liq inflyatsiya va foiz stavkalari oshishi sanoat tiklanishiga bo‘lgan umidlarni murakkablashtiradi. Qisqa muddatli narxlarning ortishi 4-chorak natijalarida aniqroq ko‘rinadi, ayniqsa yonilg‘i va xomashyoga bog‘langan kompaniyalar uchun.

Caterpillar’ning elektr energetikasida foyda marjasi diqqat markazida

Caterpillar (CAT.US) elektr va energetika bo‘limi 2-chorakda kutilganidan ortiq foyda ko‘rsatdi, o‘sish marjasi 39% ga yetdi. UBS yozadiki, bozor 3 va 4-chorakda ham yuqori o‘sish marjalarini kutmoqda, biroq ular 2-chorak dagi darajadan past bo‘lishi mumkin. Caterpillar aytib o‘tdiki, 2-chorakdagi noyob qulaylik bundan keyin ham davom etmaydi.

Sarmoyadorlar shuningdek, AIga bog‘liq buyurtmalar o‘sishi sekinlashsa, sanoat aksiyalari qo‘lga kiritilgan natijani saqlab qoladimi, degan savol bilan qiziqmoqda. Fisher fikricha, hatto buyurtmalar hajmi yuqoriligicha qolsa ham, Caterpillar’da mavjud buyurtmalar oyma-oy o‘sishi sustlashsa yoki barqarorlashsa, kompaniya aksiyalari iqtisodiy ko‘rsatkichlar bo‘yicha yetakchilikni saqlab qolishi qiyinlasha boshlaydi.

AI investitsiyasidagi xavf

UBS tan oladi: texnologiyadagi yutuqlar hisoblash xarajatlarini kamaytirib, kichikroq AI modellari keng tarqalib borsa, AI infratuzilmasining “issig‘i” oxir-oqibat susayishi mumkin. Bunday o‘zgarishlar AI kompaniyalari foydaliligini cheklaydi va yangi ma’lumotlar markazlariga talabni kamaytiradi. Biroq bank kutmoqda: texnologiya joriy etilishining o‘zining sanoat yetkazib beruvchilariga ko‘proq imkoniyat yaratadi, shuningdek, infratuzilma sarflarining barqarorligiga e’tibor qaratishni tavsiya etmoqda.

Hisobot yaqin vaqtda CoreWeave (CRWV.US) obligatsiyalari sotilishi fonida bulutli hisob-kitob xizmatlarini ko‘rsatadigan yangi kompaniyalarning moliyaviy barqarorligi yuzasidan savollar uyg‘otdi. UBS qayd etadi: yirik, an’anaviy bulutli xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalarga nisbatan, sanoat yetkazib beruvchilari odatda bu mijozlarga bog‘liqligi haqida to‘liq axborot bermaydi. Investorlar mavjud buyurtmalar va kelajakdagi buyurtmalarning barqarorligini baholagan sari, ushbu tafovut yanada muhim ahamiyat kasb etadi.