Daromad 1,4 milliardga rekord o‘rnatdi, Robinhood(HOOD.US) foydasi nima uchun 14% ga kamaydi?

Woofun AI xabariga ko'ra, 27-oktabr kuni Robinhood (HOOD.US) uchinchi chorak moliyaviy hisobotini e'lon qildi, u daromad va foydaning o'zaro ziddiyatli ko'rsatkichlarini namoyon etdi: kompaniyaning jami sof daromadi tarixiy maksimal darajaga yetgan bo‘lsa-da, sof foyda 476 million AQSH dollariga, yiliga 14% kamaydi, tuzatilgan sof foyda esa 550 million AQSH dollariga, yiliga 3% kamaydi.

Bu moliyaviy ko'rsatkichlar ortidagi asosiy harakatlantiruvchi kuch yagona biznesning chiziqli o'sishi emas, balki savdo faoliyati tarkibining keskin qayta tashkil etilishi edi — an’anaviy kriptovalyuta savdosi daromadi keskin qisqargan bo‘lsa, paydo bo‘lgan voqea kontraktlari biznesi portlash tarzida o‘sib, platformaning daromad tarkibi mantig‘ini tubdan o‘zgartirdi.

Daromad tarkibini chuqur tahlil qilganda, jami sof daromad 1,424 milliard AQSH dollariga, yiliga 12% o‘sdi, biroq ichki bo‘limlar keskin farq ko‘rsatdi. Woofun AI tomonidan tuzilgan ma’lumotlarga ko‘ra, kriptovalyuta savdo daromadi yiliga 55% pastlab, 120 million AQSH dollariga (taxminan 147 million AQSH dollarga kamaydi), uning nominal savdo hajmi esa yiliga 38% tushib, kripto bozoridagi faollikning sezilarli pasayishini aks ettirdi.

Shu bilan birga, voqea kontraktlari ikki chorak davomida ketma-ket kripto savdosidan ortda qolmay, o‘sish dvigateli bo‘ldi. Uchinchi chorakda voqea kontraktlari savdosi 16,4 milliard dona bo‘lib, o‘tgan yili shu vaqtda 2,3 milliard edi, daromad esa yiliga 6 baravardan ortiq o‘sdi. Diqqatga sazovor tomoni shundaki, har bir voqea kontrakti yakuniy hisob-kitob qiymati 1 AQSH dollariga teng bo‘lib, savdo soni faollik ko‘rsatkichi hisoblanadi va bevosita foydalanuvchilarning dollar tikish qiymati sifatida talqin qilib bo‘lmaydi. Voqea kontraktlaridan daromad o‘tgan yilning shu davridagi taxminan 24 million AQSH dollaridan 173 million AQSH dollarigacha oshdi, bu esa taxminan 149 million AQSH dollarlik o‘sish, kripto daromadidagi 147 million AQSH dollarli bo‘shliqlarni deyarli to‘ldirdi; "Boshqa daromadlar" esa 142 million AQSH dollariga, yiliga 61% oshib, asosan Trump account xizmat haqi va Gold obunasidan keladi, bu savdo daromadiga bog‘liq emas.

Bundan tashqari, opsionlar yana bir ustun bo‘lib, daromad 399 million AQSH dollariga, yiliga 31% o‘sib, jamlanma savdo faoliyati bo‘yicha birinchi o‘rinda turadi (opsion kontraktlari 905 million dona, o‘sish 48%; aksiyalar nominal savdo hajmi 992 milliard AQSH dollar, o‘sish 53%, ikkala ko‘rsatkich ham rekord darajada), Robinhood savdo daromadining asosiy tayanchini mustahkamladi. Bu ko‘p funksiyali ketma-ketlik modeli shuni ko‘rsatadiki, kripto bozori sust bo‘lsa ham, opsion va voqea kontraktlari platforma faolligini ushlab tura oladi, lekin voqea kontraktlarining o‘sishi izolyatsiyalangan emas, balki opsion va aksiyalardagi bizneslar bilan birga umumiy savdo daromadining ko‘tarilishiga yordam berdi.

Biroq, daromadning yuqori o‘sishi foydaga shu darajada aks etgan emas, sof foyda 476 million AQSH dollarigacha, yiliga 14% kamaydi. Bu tafovutning asosiy sabablari sof foiz daromadlarining pasayishi, faoliyat xarajatlarining oshishi, investitsiya qiymatining yo‘qotilishi va soliq xarajatlarining ko‘tarilishi bo‘ldi. Sof foiz daromadlari yiliga 9% kamayib, 415 million AQSH dollarini tashkil etdi va bu umumiy daromadning deyarli uchdan birini tashkil etadi, va daromaddagi yagona katta pasaygan band bo‘ldi, asosiy sabab esa qimmatli qog‘ozlarni qarzga berish faoliyati qisqarishi va qisqa muddatli foiz stavkalarining tushishi. Avvalo, faoliyat xarajatlari yiliga 16% oshib, 739 million AQSH dollariga yetdi, asosan kredit karta kredit biznesining kengayishi sababli kredit yo‘qotish ehtimoli uchun rezervlar oshdi (o‘tgan yilning shu davrida taxminan 24 million AQSH dollaridan 71 million AQSH dollarga), shuningdek, Trump account, Rothera bilan bog‘liq xarajatlar va rivojlanishga investitsiyalar sabab oshdi; Rothera bu Robinhood va Susquehanna o‘rtasidagi qo‘shma korxona bo‘lib, 2026 yil iyun oyida ochilishi kutilayotgan, AQSH Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tomonidan litsenziyalangan voqea kontraktlari birjasi hisoblanadi. Ushbu loyihalar xarakteri bir-biridan farq qiladi va bitta mahsulot narxi sifatida qabul qilib bo‘lmaydi, lekin birgalikda faoliyat foydasini yemiradi. Faoliyat xarajatlaridan tashqari, Robinhood uchinchi chorakda 67 million AQSH dollari miqdorida amalga oshmagan yo‘qotishni qayd etdi, asosan bu Robinhood Ventures Fund I ni bozor qiymati asosida baholash bilan bog‘liq. Ushbu zarar joriy davr foydasiga ta'sir qilgan bo‘lsa-da, naqd pul oqimi bilan teng emas va tuzatilgan ko‘rsatkichda chiqarib tashlangan; miqdor nuqtai nazaridan, sof foyda o‘tgan yilga nisbatan taxminan 80 million AQSH dollariga kamaygan, holbuki 67 million AQSH dollarli baholash yo‘qotishlari va 71 million AQSH dollarli soliqlar jami 138 million AQSH dollarini tashkil etgan, ya'ni faoliyat foydasi sof foydaga ijobiy hissa ko‘rsatishda davom etmoqda.

Yanada muhim tomoni, soliqqa tortish xarajati sezilarli darajada oshib, o‘tgan yilgi 78 million AQSH dollaridan 149 million AQSH dollarigacha yeldi, soliqdan oldingi foyda biroz pasaygan bo‘lsa-da, soliqlarning oshishi sof foydani yanada siqib qo‘ydi. Foydaning sifati yanada aniq ko‘rsatilishi uchun, Robinhood bu chorakdan tuzatilgan sof foydani e’lon qilishni boshladi, bu ko‘rsatkich yiliga 3% pasayib, 550 million AQSH dollarini tashkil etdi, kamayish darajasi AQSHning umumiy qabul qilingan buxgalteriya standartlari bo‘yicha hisoblangan sof foydadan kichikroq; tuzatilgan har bir aksiya uchun daromad 0,60 AQSH dollari, yiliga 3% pasaydi, US GAAP bo‘yicha esa 0,51 AQSH dollari, yiliga 16% kamaydi.

Bu farq noodatiy loyihalar va buxgalteriya ishlovining rasmiy foyda hisoboti natijalariga ta’sirini ochib beradi, tuzatilgan raqamlar qisman noaniqliklarni yo‘qotsa-da, rasmiy foyda hisoboti to'liq tasavvurni beradi deb bo‘lmaydi.

Kelasi istiqbolga nazar tashlaydigan bo‘lsak, Robinhoodning foyda olish mantig‘i yagona kripto savdodan ko‘p faoliyatli tsikllar muvozanatiga o‘tmoqda. Aksiya, opsion, kriptovalyuta va voqea kontraktlarining har birida o‘zining savdo tsikli bor, bunday diversifikatsiyalangan tuzilma platformaning xavfga chidamliligining kuchayishiga olib keladi, biroq bu yangi noaniqliklarni ham kiritadi. Tegishli sud jarayonlari va muvofiqlashuv harakatlari voqea kontraktlarining taqdim etilishiga ta’sir o'tkazishi mumkin, bu moliyaviy hisobotda aniq qayd etilgan potentsial tahdid. Daromad qaydlaridan tashqari, investitsiya qiymatlari, xarajatlar va soliq ham yakuniy foydaning qanchasi qolishini belgilaydi. Voqea kontraktlari biznesi doimiy o‘sib borayotgani sababli, tartibga solish muhitining evolutsiyasi muhim o‘zgaruvchi bo‘ladi. Agar nazorat kuchaysa, voqea kontraktlarining o‘sish sur’ati cheklanishi mumkin va butun daromad tuzilmasiga ta’sir etadi. Shu sabab, Robinhood yangi biznesdan foyda olayotgan vaqtida, muvofiqlik xavfini ham samarali boshqarishi zarur, foyda hisobotining barqarorligini ta'minlash uchun.

Bu chorakning moliyaviy hisobotlari nafaqat biznes transformatsiyasi natijalarini ko‘rsatdi, balki diversifikatsiyalangan kengayish ortida turgan murakkab xarajat tarkibi haqida ham ogohlantirdi.