Sự sụp đổ thị trường tháng Hai gây ra thanh lý ETH trị giá 500 triệu đô la
Tóm tắt nhanh Mặc dù các giao thức cho vay được thiết kế để xử lý việc thanh lý thông qua các quy trình tự động, quy mô của sự kiện tháng Hai nhấn mạnh mức độ nhanh chóng mà điều kiện thị trường có thể xấu đi khi tâm lý chung thay đổi. Dưới đây là một đoạn trích từ bản tin Dữ liệu và Thông tin chi tiết của The Block.
Tháng Hai chứng kiến các thị trường cho vay ether trải qua sự kiện thanh lý lớn nhất trong 12 tháng, với gần nửa tỷ đô la tài sản thế chấp bị thanh lý. Đây là con số thanh lý hàng tháng cao thứ hai trong lịch sử DeFi, chỉ đứng sau vụ sụp đổ thị trường vào tháng 5 năm 2021 khi các vụ thanh lý đạt 670 tỷ đô la.
Không có gì ngạc nhiên khi sự gia tăng thanh lý trùng hợp với sự suy giảm thị trường rộng lớn hơn khiến tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm đáng kể, kích hoạt một loạt các vị thế bị đóng bắt buộc.
Phần lớn các vụ thanh lý này diễn ra trên hai nền tảng cho vay lớn nhất, Aave và Compound, nơi đã xử lý phần lớn khối lượng thanh lý của tháng Hai. Cơ chế thanh lý của nền tảng cho phép các bên thanh lý thứ ba trả một phần các khoản vay dưới nước và nhận tài sản thế chấp của người vay với mức chiết khấu, thường trong khoảng từ 5% đến 15%, tùy thuộc vào tài sản, tạo ra động lực tài chính cho việc điều chỉnh thị trường hiệu quả.
Nhìn vào thành phần tài sản thế chấp trên Aave cung cấp cái nhìn sâu sắc về những tài sản có khả năng bị ảnh hưởng. Nền tảng hiện cho thấy một nguồn cung lớn ether (2,06 triệu ETH, trị giá 5,09 tỷ đô la), USDT (3,56 tỷ USDT), và các token bọc khác nhau, bao gồm wstETH, WBTC, và weETH, cùng với 3 tỷ USDC. Những hồ tài sản thế chấp lớn này đại diện cho các tài sản chính mà người vay sử dụng để đảm bảo khoản vay của họ, và khi giá trị thị trường giảm mạnh, nhiều vị thế đã vượt qua ngưỡng thanh lý của họ.
Mặc dù các giao thức cho vay được thiết kế để xử lý các vụ thanh lý thông qua các quy trình tự động, quy mô của sự kiện tháng Hai nhấn mạnh mức độ nhanh chóng mà điều kiện thị trường có thể xấu đi khi tâm lý chung thay đổi. Đối với người vay, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp lành mạnh với các đệm đủ để chịu đựng sự suy thoái của thị trường.
Mặc dù khối lượng thanh lý đáng kể, các nền tảng cho vay lớn đã chứng minh được sự kiên cường, hoạt động như thiết kế ngay cả khi gặp căng thẳng. Sự ổn định hoạt động này đại diện cho một điểm trưởng thành quan trọng cho cơ sở hạ tầng DeFi, cho thấy rằng các giao thức này có thể xử lý các sự kiện giảm đòn bẩy quy mô lớn mà không gặp thất bại hệ thống.
(Lưu ý: Các con số thanh lý được báo cáo trong các bài viết của chúng tôi dựa trên dữ liệu công khai có sẵn, có thể đánh giá thấp mức độ thực sự của các vụ thanh lý thị trường. Trong nhiều trường hợp, giới hạn API và các thực hành báo cáo không đầy đủ dẫn đến chỉ một phần nhỏ hoạt động thanh lý thực tế được các nhà tổng hợp dữ liệu ghi lại.)
Thanh lý trên Bybit
Khi giá BTC và ETH giảm hơn 18% và 26% tại các điểm thấp nhất tương ứng của chúng, Bybit đã chứng kiến một lượng thanh lý dài kỷ lục, tổng cộng hơn 1,4 tỷ đô la trong tuần. Trong số này, con số lớn nhất trong một ngày là vào ngày 25 tháng 2 năm 2025, với hơn 383 triệu đô la thanh lý dài. Đây là các con số thanh lý trong một ngày và hàng tuần lớn nhất từ trước đến nay của Bybit.
Đáng chú ý là lý do cho các con số thanh lý cao của Bybit không chỉ là do giá giảm, vì họ hiện là sàn giao dịch tập trung (CEX) đáng chú ý duy nhất công bố đầy đủ dữ liệu thanh lý của họ. Để so sánh, các con số thanh lý hiện được hiển thị công khai trên hầu hết các CEX là không chính xác và bị báo cáo thiếu do giới hạn tốc độ API, vì các con số thanh lý thực tế thường có thể lớn hơn ít nhất 4 lần so với những gì được báo cáo.
Tháng trước, Bybit đã thông báo rằng họ sẽ bắt đầu công bố dữ liệu thanh lý thực của mình. Khi giá BTC giảm mạnh trong tuần qua, chúng ta hiện đang thấy kết quả của dữ liệu hoàn toàn minh bạch của Bybit, do đó các con số tương đối cao. Điều này được chứng minh thêm bởi thực tế là các con số thanh lý dài trên các CEX đáng chú ý khác như Binance, OKX và Huobi là tương đối khiêm tốn và phù hợp với mức trung bình trước đó của họ trong tuần trước.
Trong khi đó, lãi suất mở (OI) cho hợp đồng tương lai bitcoin và ether trên Bybit
and CME cũng đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể vào tuần trước. OI trên hợp đồng tương lai BTC trên Bybit đã giảm hơn 35% trong khoảng một tuần, từ 8,5 tỷ USD vào ngày 21 tháng 2 xuống còn 5,45 tỷ USD vào ngày 1 tháng 3. CME cũng có một bức tranh tương tự, giảm hơn 23% trong cùng kỳ, từ 16,93 tỷ USD xuống còn 12,96 tỷ USD trong OI trên hợp đồng tương lai BTC.Mặt khác, hơn 41% OI trên hợp đồng tương lai ETH trên Bybit đã được đóng trong giai đoạn này, giảm từ 3,07 tỷ USD xuống còn 1,81 tỷ USD. Trong khi đó, CME chứng kiến OI trên hợp đồng tương lai ETH giảm hơn 30%, từ 3,2 tỷ USD xuống còn 2,2 tỷ USD.
Đây là một đoạn trích từ bản tin Data & Insights của The Block. Khám phá các con số tạo nên những xu hướng đáng suy ngẫm nhất của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Bầu cử giữa kỳ tại Mỹ sắp diễn ra, phố Wall đặt cược vào việc Quốc hội chia rẽ, thị trường có thể đón nhận một khoảng thời gian thở nhẹ?
Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ đến gần, giới Phố Wall nhìn chung đặt cược vào kịch bản "Quốc hội chia rẽ", khi đảng Dân chủ giành lại Hạ viện và đảng Cộng hòa giữ Thượng viện, cho rằng điều này sẽ hạn chế các chính sách cấp tiến và giảm bớt sự bất định. Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ năm 1950, khi tổng thống thuộc đảng Cộng hòa và Quốc hội bị chia rẽ, trung bình hàng năm thị trường chứng khoán Mỹ tăng 13,7%, cao hơn so với khi đảng Cộng hòa hoặc đảng Dân chủ kiểm soát hoàn toàn Quốc hội, lần lượt ở mức 8,3% và 4,9%. Nếu kết quả bầu cử lệch khỏi dự báo, thị trường có thể vẫn biến động mạnh.
Nhà đầu tư nổi tiếng của thị trường chứng khoán Mỹ, Eric Jackson, gia nhập ủy ban cố vấn của Shengda Technology (SDA.US), hỗ trợ chiến lược quốc tế hóa và xây dựng quan hệ với nhà đầu tư của công ty.
Nhà sáng lập EMJ Capital, nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng Eric Jackson đã chính thức gia nhập ban cố vấn của công ty.
Thời đại suy luận AI khiến nhu cầu "kết nối quang học" bùng nổ! Lumentum (LITE.US) "đứng trong ánh sáng" bứt phá NPO, mở rộng OCS, đón thời điểm tăng trưởng lợi nhuận
Từ góc độ kỹ thuật cơ sở hạ tầng, nhu cầu về kết nối quang tăng lên xuất phát từ việc trao đổi dữ liệu giữa nhiều nút tính toán trở nên thường xuyên và nghiêm ngặt hơn: Mô hình chuyên gia hỗn hợp (MoE) yêu cầu phân phối và tổng hợp dữ liệu qua nhiều GPU; việc tách biệt giai đoạn prefill và decode (Prefill–Decode Disaggregation) cần truyền tải bộ nhớ đệm khóa-giá trị (KV Cache); quy trình làm việc của các agent phức tạp làm gia tăng đồng thời khối lượng gọi mô hình, thực thi công cụ và truy cập dữ liệu.
Cơ sở tăng lãi suất của Fed được củng cố thêm! PPI của Mỹ tháng 8 tăng mạnh nhất trong ba tháng, năng lượng là động lực chính, CPI ngày mai có thể quyết định cục diện
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 8 tiếp tục tăng tốc do ảnh hưởng từ việc giá các sản phẩm năng lượng phục hồi, nối dài chuỗi số liệu cao kể từ khi Mỹ và Iran tái bùng phát căng thẳng. Điều này có thể càng củng cố cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới.
Giá tiền điện tử
Thêm
