PHÂN TÍCH: Dòng tiền vào ETF Bitcoin yếu của Mỹ chủ yếu do cơ hội kinh doanh chênh lệch giá giảm

Foresight News báo cáo rằng dòng tiền vào bitcoin ETF giao ngay của Mỹ đã chững lại vào năm 2025, không thể tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ như đã thấy vào năm 2024, theo CoinDesk. Dòng tiền ra ròng đã đạt 180 triệu USD trong 30 ngày qua, một trong những tỷ lệ rút tiền cao nhất kể từ khi ETF được công khai.

Sự yếu kém trong dòng tiền vào chủ yếu do giá Bitcoin yếu hơn và ít cơ hội kinh doanh chênh lệch giá hơn. Giá Bitcoin đã biến động trong năm nay, đạt mức cao mới là 109,000 USD vào tháng 1 với kỳ vọng rằng chính quyền Trump có thể theo đuổi các chính sách thân thiện với tiền điện tử hơn, nhưng giảm xuống còn 76,000 USD vào đầu tháng 3 do sự không chắc chắn về chính sách thuế quan. Sự biến động gia tăng của thị trường đã khiến các nhà đầu tư bán lẻ bán ra, trong khi các nhà đầu tư tổ chức đang đóng các giao dịch tiền mặt và mang theo, một chiến lược liên quan đến việc mua dài hạn một ETF trong khi bán khống hợp đồng tương lai bitcoin CME.

Hiện tại, lợi suất của giao dịch mang theo này đã giảm xuống còn khoảng 2%, một trong những mức thấp nhất kể từ khi ETF ra mắt, trong khi các tài sản rủi ro thấp hơn như Trái phiếu Kho bạc Mỹ lại cung cấp lợi suất cao hơn, dẫn đến dòng tiền chảy ra khỏi thị trường bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy khi dòng tiền ra khỏi ETF tăng cường, nó có xu hướng báo hiệu rằng giá bitcoin đang tiến gần đến đáy giai đoạn, như đã xảy ra trong các đợt giảm giá vào tháng 4 và tháng 8 năm 2024, chẳng hạn.