QCP: Bitcoin chưa được ưa chuộng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro, các bên tham gia vẫn nghiêng về phòng thủ cho đến khi tình hình rõ ràng hơn

Hôm nay, QCP đã đưa ra một tuyên bố rằng Hoa Kỳ đã thể hiện sức mạnh và chính sách chiến lược của mình bằng cách áp dụng chiến thuật răn đe thông qua các con số thuế quan được thổi phồng. Thị trường trái phiếu bắt đầu gửi tín hiệu cảnh báo. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã tăng vọt lên 4,6%, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã phá ngưỡng 5%, gây trở ngại cho tâm lý rủi ro. Nếu Trump hy vọng thúc đẩy thị trường chứng khoán trong nhiệm kỳ của mình, lợi suất dài hạn phải giảm chứ không tăng. Việc bán tháo trên thị trường trái phiếu đã làm gia tăng áp lực đối với sự can thiệp của Cục Dự trữ Liên bang. Hiện tại, dường như đang tiến gần đến một điểm ngoặt.
Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang cho biết họ sẵn sàng hành động để ổn định điều kiện tài chính. Thống đốc Waller đã nhấn mạnh thêm sự thay đổi này, cho thấy sự chú ý của Fed đang chuyển sang rủi ro suy thoái, ngụ ý giảm nhẹ các vấn đề lạm phát dai dẳng mà họ hiện mô tả là "tạm thời". Trước đây, Fed đã áp dụng nhãn "tạm thời" này cho các chu kỳ lạm phát khác nhau, nhưng những chu kỳ này không hề tạm thời. Tuy nhiên, các cơ chế bảo vệ của Fed đang dần trở nên gần gũi hơn và thị trường hiện nay dự đoán sẽ có ba lần rưỡi cắt giảm lãi suất vào năm 2025.
Trong khi đó, khi căng thẳng địa chính trị leo thang, vàng tiếp tục tăng. Khi chứng khoán và đô la Mỹ mất đi một số sức hấp dẫn truyền thống như tài sản an toàn, vàng trở thành công cụ lưu trữ giá trị ưu tiên trên thị trường. Bitcoin khác với vàng ở chỗ nó không nhận được nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Quan điểm về "lưu trữ giá trị thay thế" đã không thu hút được sự quan tâm trong môi trường vĩ mô hiện tại. Các bên tham gia thị trường vẫn chủ động phòng thủ. Họ tiếp tục tập trung vào phòng ngừa rủi ro giảm giá cho đến khi tình hình rõ ràng hơn.