Phân tích: 98% doanh thu của Circle đến từ thu nhập tài sản dự trữ, đối mặt với sự cạnh tranh tiềm năng từ các tổ chức lớn

Theo một báo cáo của Jinse Finance, sau khi nhà phát hành stablecoin Circle niêm yết công khai tại Mỹ, mô hình lợi nhuận của công ty đã được tiết lộ, cho thấy 98% doanh thu của công ty năm ngoái đến từ lợi nhuận đầu tư vào tài sản dự trữ. Thông thường, dự trữ cần là tài sản chất lượng cao, ngắn hạn và có tính thanh khoản cao, nhưng dữ liệu do Circle cung cấp cho thấy lợi suất trên tài sản dự trữ của họ trong ba năm qua dao động từ 0,14% đến 5,17%, cho thấy rằng các động lực doanh thu hiện tại của họ khá tập trung vào xu hướng lãi suất của nợ ngắn hạn và các tài sản tương tự. Ngoài ra, Circle đối mặt với rủi ro cạnh tranh thị trường tiềm năng: nếu các tổ chức cấp chủ quyền tham gia vào việc phát hành stablecoin trong tương lai, họ có thể nhanh chóng giành được một phần thị phần nhất định bằng cách tận dụng lợi thế của "rủi ro đối tác bằng không." Các nhà phân tích tin rằng Circle cần mở rộng hệ sinh thái tiền điện tử của mình.