Nhịp đập thị trường BTC: Tuần 36

Tổng quan

Với giá tiếp tục thu hẹp và rời xa mức ATH xuống còn $107k, thị trường hiện đang nằm tại mức giá vốn của các holder ngắn hạn. Mức quan trọng này trong lịch sử thường đóng vai trò là chiến trường giữa bên mua và bên bán, khiến vị thế hiện tại trở nên đặc biệt quan trọng đối với tâm lý ngắn hạn.

Trên thị trường giao ngay, đà tăng yếu đi khi RSI rơi vào vùng quá bán, đồng thời khối lượng giao dịch giảm, phản ánh niềm tin suy yếu. Chỉ số CVD giao ngay cho thấy áp lực bán giảm bớt, gợi ý sự ổn định tạm thời, nhưng nhìn chung các tín hiệu đều chỉ ra nhu cầu còn yếu ớt.

Thị trường phái sinh cho thấy vị thế thận trọng. Open interest giảm, phí funding giảm, và chỉ số CVD perpetual cải thiện nhẹ, cho thấy đòn bẩy giảm và tâm lý tăng giá đang mờ nhạt. Các trader dường như ít sẵn sàng mở rộng rủi ro, nhấn mạnh quan điểm phòng thủ sau biến động gần đây.

Trên thị trường quyền chọn, sự tham gia giảm khi open interest giảm, trong khi chênh lệch biến động thu hẹp, cho thấy sự tự mãn. Tuy nhiên, skew 25-delta tăng vọt vượt qua các mức cực đoan trong lịch sử, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với bảo vệ rủi ro giảm giá và củng cố xu hướng phòng thủ của các trader quyền chọn.

Dòng tiền qua các ETF giao ngay tại Mỹ cho thấy tín hiệu trái chiều. Dòng tiền ròng đảo chiều sang dương với dòng vốn vào, tuy nhiên khối lượng giao dịch giảm và tỷ lệ MVRV giảm, cho thấy hành vi chốt lời thận trọng. Sự quan tâm của tổ chức vẫn còn nhưng chọn lọc hơn nhiều sau đợt suy yếu giá gần đây.

Về phía nhu cầu on-chain, số lượng địa chỉ hoạt động và phí vẫn ở mức thấp, báo hiệu hoạt động tự nhiên yếu, dù khối lượng chuyển khoản tăng vọt khi các tổ chức lớn tái cơ cấu vị thế giữa lúc biến động. Sự phân kỳ này cho thấy sự tham gia từ cơ sở thấp, được bù đắp bởi các động thái chiến lược từ các nhà đầu tư lớn.

Các chỉ số dòng vốn cho thấy niềm tin đang nguội lạnh. Dòng vốn Realized Cap chậm lại, Hot Capital Share chạm ngưỡng trên, và tỷ lệ cung STH/LTH tăng, phản ánh hoạt động đầu cơ nhiều hơn nhưng sự hỗ trợ từ holder dài hạn còn yếu ớt.

Trạng thái lãi và lỗ suy yếu rõ rệt. Tỷ lệ cung đang có lãi giảm, NUPL tiến gần vùng lỗ, và Realized P/L cân bằng ở mức trung lập. Những xu hướng này xác nhận lợi nhuận chưa thực hiện đang mờ dần, niềm tin mong manh và vị thế thận trọng trên toàn bộ cơ sở nhà đầu tư.

Tóm lại, cấu trúc thị trường vẫn còn mong manh, với áp lực giảm giá chiếm ưu thế trên các chỉ số giao ngay, phái sinh và on-chain. Dòng vốn vào ETF chỉ tạo đệm tạm thời, nhưng khối lượng giao dịch giảm và lợi nhuận suy yếu cho thấy niềm tin còn thiếu. Dù có thể xuất hiện các đợt phục hồi ngắn hạn, tâm lý chung vẫn thiên về phòng thủ, với rủi ro nghiêng về xu hướng tích lũy thêm trừ khi nhu cầu mạnh mẽ hơn xuất hiện trở lại.

Chỉ số ngoài chuỗi

Chỉ số trên chuỗi

Đừng bỏ lỡ!

Thông tin thị trường thông minh, gửi thẳng đến hộp thư của bạn.

Đăng ký ngay