Nasdaq tạm dừng làn sóng kho bạc crypto trị giá 132 tỷ đô la với quy tắc bỏ phiếu bất ngờ

Nasdaq sẽ yêu cầu bỏ phiếu cổ đông trước khi phát hành cổ phiếu để mua crypto. Cổ phiếu của Strategy đã giảm sau tin tức này nhưng đã phục hồi 3% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Điểm kiểm tra bổ sung này nhắm trực tiếp vào một chiến lược đang phát triển nhanh, trong đó các công ty đại chúng bán cổ phần hoặc trái phiếu chuyển đổi, sau đó mua token để đưa vào bảng cân đối kế toán.

Việc rà soát này bổ sung cho các tiêu chuẩn niêm yết hiện có. Quy tắc 5635 của Nasdaq đã yêu cầu sự chấp thuận của cổ đông trong một số trường hợp, bao gồm phát hành riêng lẻ đạt ngưỡng 20% và một số cấu trúc thay đổi quyền kiểm soát hoặc mua lại, như đã được mã hóa trong văn bản quy tắc của sàn giao dịch nộp cho SEC và các hướng dẫn liên quan.

Bộ phận thực thi của Nasdaq cũng nhấn mạnh nhiệm vụ giám sát việc tuân thủ các quy tắc của sàn và luật chứng khoán liên bang.

Thời điểm là điều quan trọng. Một làn sóng chuyển hướng sang “crypto-treasury” đã định hình lại thị trường vốn vốn hóa nhỏ trong năm nay. Architect Partners theo dõi 184 công ty đại chúng đã công bố kế hoạch huy động hơn 132 billions USD để mua token, với nhiều công ty niêm yết trên Nasdaq.

Làn sóng này bao gồm các tài sản như Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP, cũng như các phương tiện được xây dựng riêng để nắm giữ hoặc tích lũy crypto.

Thị trường đã phản ứng nhanh chóng với sự thay đổi chính sách được báo cáo. Cổ phiếu crypto-treasury đã giảm trong phiên giao dịch thứ Năm khi các nhà đầu tư cân nhắc khả năng có thêm các bước thủ tục và rủi ro về thời gian.

Tuy nhiên, nhu cầu tiếp cận trực tiếp vẫn còn rõ rệt. American Bitcoin, một công ty khai thác và quản lý quỹ do gia đình Trump hậu thuẫn được thành lập thông qua sáp nhập, đã ra mắt trên Nasdaq và kết thúc ngày giao dịch đầu tiên tăng 16,5% ở mức 8,04 USD.

Bối cảnh pháp lý cũng đang thay đổi song song. SEC đã công bố chương trình xây dựng quy tắc hướng tới một khung pháp lý rộng hơn cho tài sản số, bao gồm quy định rõ ràng hơn cho việc chào bán và bán cũng như các con đường giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia và hệ thống giao dịch thay thế.

Các đề xuất riêng biệt của Hạ viện và Thượng viện sẽ phân định quyền hạn giữa SEC và CFTC và đặt ra thời hạn thực hiện các quy tắc mới. Bối cảnh liên bang này tương tác với việc kiểm soát ở cấp sàn giao dịch, điều này có thể làm chậm hoặc thúc đẩy việc huy động vốn trên thực tế.

Các công ty crypto treasury đã bùng nổ

Bức tranh không chỉ dừng lại ở Bitcoin. Các quỹ dự trữ tập trung vào Ethereum đã hình thành thông qua các giao dịch mua lớn trên thị trường giao ngay và các chương trình staking. SharpLink đã công bố tích lũy hơn 176.000 ETH với giá trung bình 2.626 USD và sau đó vượt mốc 200.000 ETH như một phần của chiến lược dự trữ đã công bố.

Solana đã thu hút các công ty chuyển hướng bảng cân đối kế toán và tài trợ, bao gồm Upexi và DeFi Development Corp., trong khi các cấu trúc chỉ dành cho Bitcoin tìm kiếm niêm yết thông qua SPAC như Bitcoin Standard Treasury Company. Các kế hoạch tập trung vào XRP cũng đã xuất hiện, dẫn đầu bởi các chương trình huy động vốn và triển khai của VivoPower cùng các động thái tiếp theo để kiếm lợi suất thông qua Flare.

Yêu cầu phê duyệt của cổ đông trên Nasdaq không cấm các công ty crypto treasury. Nó nâng cao tiêu chuẩn bằng cách buộc nhiều khoản tài trợ phải thông qua bỏ phiếu, điều này có thể ảnh hưởng đến tiến độ và kết quả định giá giao dịch.

Các công ty đang cân nhắc PIPEs, trái phiếu chuyển đổi hoặc các cấu trúc liên quan cần mô phỏng các quy tắc của sàn giao dịch trước, bao gồm các ngưỡng và ngoại lệ như khả năng tài chính hoặc thay đổi quyền kiểm soát.

Thay đổi chính sách này xuất hiện khi các nhà phát hành vẫn tiếp tục theo đuổi việc tiếp xúc với token để quản lý bảng cân đối kế toán, thử nghiệm thanh toán hoặc định vị cổ phiếu theo từng token.

Giai đoạn đầu tiên của làn sóng crypto treasury trong năm đã mang lại các đợt niêm yết mới, dự trữ token lớn hơn và biến động giá trên các mã vốn hóa nhỏ.

Việc rà soát bổ sung của Nasdaq biến làn sóng này thành một quy trình sẽ phải trải qua các cuộc họp cổ đông, lịch trình ủy quyền và kiểm tra tuân thủ.

Sàn giao dịch đã bắt đầu áp dụng sự giám sát này, và các nhà phát hành dự định xây dựng crypto treasury giờ đây sẽ phải đối mặt với một cuộc bỏ phiếu.

Bài viết Nasdaq puts $132 billion crypto treasury rush on hold with surprise vote rule xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.