Căng thẳng Mỹ-Iran đến không đúng lúc nhất đối với SNB
Tình hình hiện tại là Thụy Sĩ lại một lần nữa đối mặt với áp lực giảm phát. Mặc dù chưa hoàn toàn rơi vào vùng giảm phát, nhưng những lo ngại đang gia tăng khi áp lực lạm phát đã giảm mạnh trong nửa cuối năm ngoái. Giá lõi vẫn giữ được mức ổn định nhưng có cảm giác chỉ là vấn đề thời gian trước khi vấn đề này trở nên nghiêm trọng hơn hiện tại.
Với Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB), họ không muốn rơi trở lại vào vòng luẩn quẩn của việc phải bắt đầu sử dụng các biện pháp chính sách tiền tệ phi truyền thống một lần nữa. Khi điều đó xảy ra, chúng ta đã từng chứng kiến việc thoát ra khỏi tình trạng này khó khăn như thế nào. Đại dịch Covid đã mang lại cho họ một tấm vé thoát hiểm miễn phí nhưng giờ đây điều đó đã hết hiệu lực khi thời kỳ giảm phát dường như đang quay trở lại.
Để làm trầm trọng thêm tình hình cho ngân hàng trung ương Thụy Sĩ, đồng franc mạnh hơn đang khiến mọi việc trở nên khó khăn hơn nữa. Điều này càng làm tăng tác động giảm phát và đặt SNB vào thế khó khi cố gắng tránh quay lại lãi suất âm.
Cặp EUR/CHF là một chủ đề ít được nhắc đến trong những tuần gần đây nhưng lại rất đáng để ý:
SNB có vẻ như đã đặt ra một ngưỡng trước đó khi cặp tiền này chạm mốc 0.92 nhưng mức này đã bị phá vỡ vào cuối tháng Một. Và chúng ta đang chứng kiến đồng franc tiếp tục tăng giá khi cặp này đang tiến gần về mức 0.91.
Câu hỏi lớn là SNB sẽ đặt ra ngưỡng can thiệp tiếp theo ở đâu để hạn chế sức mạnh của đồng franc? Và họ sẵn sàng đối đầu với tâm lý thị trường đến mức nào?
Trong bối cảnh đó, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran lại đến vào thời điểm không thuận lợi cho ngân hàng trung ương. Giữa câu chuyện phi đô la hóa và đồng yên cũng đang gặp các vấn đề riêng tại quê nhà, đồng franc là lựa chọn duy nhất cho các nhà giao dịch tiền tệ tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.
Điều này sẽ tiếp tục tạo áp lực giảm lên EUR/CHF, vốn đã ở mức thấp kỷ lục trong tuần này. Điều này đồng thời sẽ khiến SNB càng thêm khó khăn trong việc quản lý nhiệm vụ kiểm soát lạm phát. Cuối cùng, họ có thể buộc phải xem xét lại lãi suất âm để ngăn đồng franc tiếp tục mạnh lên, đồng thời đối phó với áp lực giảm phát.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giám đốc quỹ phòng hộ của Goldman Sachs: "Zero-day options" kiềm chế biến động thị trường chứng khoán Mỹ, công nghệ và năng lượng vẫn là lựa chọn tốt nhất
Chỉ số S&P 500 đã liên tục dao động trong ngày dưới 1% trong 27 phiên giao dịch, lập kỷ lục về mức biến động thấp kéo dài nhất kể từ đại dịch. Goldman Sachs cảnh báo rằng "sự bình lặng" này thực chất là kết quả của các chiến lược quyền chọn không kỳ hạn bị ép giữ chặt thị trường, và nếu xuất hiện yếu tố kích thích, năng lượng biến động bị nén sẽ bùng phát tập trung. Cùng lúc đó, kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng lên, tâm lý thị trường xuống mức thấp nhất trong năm, rủi ro về bền vững tài chính vẫn hiện hữu — liệu "nồi nước đang được hâm nóng" này sẽ còn sôi trong bao lâu?
Làn sóng bán tháo mới sắp tới? Đối thủ AI cuối cùng xuất hiện trong thị trường tăng giá—“Điểm neo định giá tài sản toàn cầu” vượt ngưỡng siêu cấp 5%
Sau khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mốc quan trọng 5% một lần nữa, nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn giằng co ở mức cao và hiệu suất tài sản phân hóa nhanh hơn, đặc biệt là trước khi cú sốc năng lượng và thâm hụt ngân sách lớn liên tục mở rộng của Mỹ được cải thiện rõ rệt. Điều kiện để lợi suất nhanh chóng lặp lại xu hướng giảm mạnh như cuối năm 2023 hiện vẫn chưa đầy đủ.
Anthropic lại đăng bài: Nền kinh tế trong thời đại AI sẽ như thế nào?
Nhóm kinh tế của Anthropic đã phát hành mô hình kịch bản kinh tế AI, tập trung vào ba kịch bản: tăng trưởng từ từ và ổn định, chuyển đổi lớn khiến GDP tăng gấp đôi, và kịch bản cực đoan với mức tăng trưởng 15% mỗi năm nhưng số lượng lớn nhân viên tri thức bị mất việc. Mô hình này coi công việc là “gói nhiệm vụ”, phân tích tác động tăng cường và thay thế của AI đối với các loại nhiệm vụ khác nhau. Anthropic nhấn mạnh rằng bức tranh kinh tế năm 2030 không phải là điều đã định sẵn, điều cốt yếu là làm thế nào để đảm bảo các lợi ích từ AI được phân bổ rộng rãi.
“Liên lạc mới của Cục Dự trữ Liên bang”: Việc tăng lãi suất của Wosh là “không có đường lui”, niềm tin của Trump đang bị thử thách
Nick Timiraos cho rằng, sau khi chỉ số CPI tháng 8 vượt kỳ vọng, khả năng Fed tăng lãi suất trong tuần này đã tăng vọt, còn quan điểm cứng rắn của Waller về lạm phát khiến ông gần như “không còn đường lùi”. Việc tăng lãi suất bảy tuần trước bầu cử sẽ trực tiếp kiểm nghiệm niềm “tin tưởng” của Trump đối với Waller có thể duy trì bao lâu. Trước đó, Waller đã giữ được sự cân bằng giữa Nhà Trắng và Fed bằng chiến lược “ít nói, tránh khiêu khích”, nhưng sau cuộc họp lần này, sự im lặng sẽ không còn là tấm khiên bảo vệ nữa.
Giá tiền điện tử
Thêm
