Cổ phiếu SaaS bị chôn vùi trong cơn bão AI: Atlassian, Salesforce chạm đáy 52 tuần
Trong khi Wall Street, thành phố New York và phần lớn vùng đông bắc Hoa Kỳ đang phải đối mặt với cảnh báo bão tuyết, có thể nói rằng ngành công nghiệp phần mềm hiện đang điều hướng qua một “SaaS-pocalypse.”
Một đợt điều chỉnh định giá lớn đã xóa sổ gần 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường, khiến nhiều ông lớn trong ngành chạm đáy thấp nhất trong 52 tuần qua.
- Cổ phiếu CRM đang giảm. Xem biểu đồ và diễn biến giá tại đây.
Khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục phát triển nhanh chóng, các nhà đầu tư đang rời xa mô hình cấp phép “theo số lượng người dùng”—nền tảng của SaaS trong hai thập kỷ qua—do lo ngại rằng các tác nhân AI tự động (như Anthropic's Claude Cowork) sẽ giảm mạnh số lượng nhân viên con người cần thiết và giá trị của các công ty phần mềm doanh nghiệp.
Cơn Bão AI: Đáy 52 Tuần & Hiệu Suất
Vào cuối tháng 2, các cổ phiếu SaaS chủ chốt sau đây đã ghi nhận biến động mạnh hoặc chạm mức thấp nhất trong năm, theo Benzinga Pro:
| CÔNG TY/MÃ CỔ PHIẾU | TRẠNG THÁI / DIỄN BIẾN GẦN ĐÂY | ĐÁNG CHÚ Ý ĐÁY 52 TUẦN |
| Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) | Chạm đáy 52 tuần vào ngày 23/2; giảm khoảng 43% so với cùng kỳ năm trước. | $174.68 |
| Atlassian corp. (NASDAQ:TEAM) | Chạm đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2; giảm khoảng 76% so với cùng kỳ năm trước. | $69.60 |
| Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) | Giảm mạnh cùng với đợt bán tháo SaaS nói chung, đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2 | $144.20 |
| Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) | Rơi mạnh từ $214 vào tháng 12/2025 xuống đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2 | $126.01 |
| Snowflake, Inc. (NYSE:SNOW) | Đang chịu áp lực khi xử lý dữ liệu AI thay đổi, giảm 28% từ đầu năm đến nay. | $120.10 |
| CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) | Biến động mạnh; giảm 25% từ đầu năm. | $298.00 |
Các Yếu Tố Thị Trường Chính
- Khủng hoảng số lượng người dùng: Đối với các công ty như Atlassian và Salesforce, doanh thu truyền thống gắn liền với số lượng người dùng. Nếu các tác nhân AI cho phép hai người làm việc của hai mươi người, doanh thu về lý thuyết có thể giảm 90% trừ khi mô hình định giá chuyển sang tính theo mức sử dụng hoặc kết quả đầu ra.
- Thứ Ba Đen tối của ngành phần mềm: Vào ngày 3/2/2026, một đợt điều chỉnh diện rộng của ngành đã được kích hoạt bởi ba yếu tố: triển khai các tác nhân tự động tiên tiến, dự báo thận trọng từ các lãnh đạo như ServiceNow (NYSE:NOW) và phát biểu từ CEO Palantir Technologies, Inc. (NASDAQ:PLTR) Alex Karp cho rằng nhiều công ty SaaS có nguy cơ trở nên không còn liên quan.
- Sự phục hồi của an ninh mạng: Dù CrowdStrike và Zscaler đã chạm đáy hoặc giảm mạnh, một số người vẫn xem đây là các công ty phòng thủ AI tốt hơn vì AI làm tăng khối lượng mối đe dọa, thúc đẩy nhu cầu bảo vệ tự động.
Các nhà phân tích và nhà đầu tư sẽ chú ý theo dõi báo cáo tài chính tuần này từ Salesforce, Snowflake và ZScaler để cập nhật hướng dẫn và nhận xét từ các lãnh đạo có thể cung cấp cái nhìn về tương lai của ngành.
Ảnh: Norbert Maurice / Shutterstock
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Bầu cử giữa kỳ tại Mỹ sắp diễn ra, phố Wall đặt cược vào việc Quốc hội chia rẽ, thị trường có thể đón nhận một khoảng thời gian thở nhẹ?
Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ đến gần, giới Phố Wall nhìn chung đặt cược vào kịch bản "Quốc hội chia rẽ", khi đảng Dân chủ giành lại Hạ viện và đảng Cộng hòa giữ Thượng viện, cho rằng điều này sẽ hạn chế các chính sách cấp tiến và giảm bớt sự bất định. Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ năm 1950, khi tổng thống thuộc đảng Cộng hòa và Quốc hội bị chia rẽ, trung bình hàng năm thị trường chứng khoán Mỹ tăng 13,7%, cao hơn so với khi đảng Cộng hòa hoặc đảng Dân chủ kiểm soát hoàn toàn Quốc hội, lần lượt ở mức 8,3% và 4,9%. Nếu kết quả bầu cử lệch khỏi dự báo, thị trường có thể vẫn biến động mạnh.
Nhà đầu tư nổi tiếng của thị trường chứng khoán Mỹ, Eric Jackson, gia nhập ủy ban cố vấn của Shengda Technology (SDA.US), hỗ trợ chiến lược quốc tế hóa và xây dựng quan hệ với nhà đầu tư của công ty.
Nhà sáng lập EMJ Capital, nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng Eric Jackson đã chính thức gia nhập ban cố vấn của công ty.
Thời đại suy luận AI khiến nhu cầu "kết nối quang học" bùng nổ! Lumentum (LITE.US) "đứng trong ánh sáng" bứt phá NPO, mở rộng OCS, đón thời điểm tăng trưởng lợi nhuận
Từ góc độ kỹ thuật cơ sở hạ tầng, nhu cầu về kết nối quang tăng lên xuất phát từ việc trao đổi dữ liệu giữa nhiều nút tính toán trở nên thường xuyên và nghiêm ngặt hơn: Mô hình chuyên gia hỗn hợp (MoE) yêu cầu phân phối và tổng hợp dữ liệu qua nhiều GPU; việc tách biệt giai đoạn prefill và decode (Prefill–Decode Disaggregation) cần truyền tải bộ nhớ đệm khóa-giá trị (KV Cache); quy trình làm việc của các agent phức tạp làm gia tăng đồng thời khối lượng gọi mô hình, thực thi công cụ và truy cập dữ liệu.
Cơ sở tăng lãi suất của Fed được củng cố thêm! PPI của Mỹ tháng 8 tăng mạnh nhất trong ba tháng, năng lượng là động lực chính, CPI ngày mai có thể quyết định cục diện
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ trong tháng 8 tiếp tục tăng tốc do ảnh hưởng từ việc giá các sản phẩm năng lượng phục hồi, nối dài chuỗi số liệu cao kể từ khi Mỹ và Iran tái bùng phát căng thẳng. Điều này có thể càng củng cố cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới.
Giá tiền điện tử
Thêm
