Xếp hạng của các ngân hàng lớn丨Bank of China International: Tăng mạnh giá mục tiêu của AMD lên 455 USD, nhưng hạ xếp hạng xuống “nắm giữ”

Golden Ten Data ngày 7 tháng 5｜BOCI đã công bố một báo cáo cho biết, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu Non-GAAP và doanh thu quý I của AMD lần lượt đạt 1,37 USD và 10,3 tỷ USD, vượt dự báo của công ty cũng như kỳ vọng của ngân hàng này, chủ yếu nhờ hưởng lợi từ sự phát triển của mảng trung tâm dữ liệu và khách hàng. Báo cáo cho biết, mặc dù động lực đặt hàng AI GPU của AMD vẫn còn dư địa tăng trưởng, nhưng các nút thắt về năng lực sản xuất đã hạn chế sự tăng trưởng đáng kể về doanh thu và lợi nhuận từ nửa cuối năm 2026 đến đầu năm 2027. Xét đến việc kỳ vọng thị trường hiện đang ở mức cao, nếu sản phẩm giá kệ Helios đầu tiên gặp bất kỳ trục trặc sản xuất nào trong quá trình giao hàng, thì tâm lý lạc quan của thị trường sẽ bị dội gáo nước lạnh; giả định về khả năng thực thi hoàn hảo của công ty hiện tại không phải là không có rủi ro. Ngân hàng này cho biết, cùng với việc cổ phiếu AMD đã phục hồi mạnh, tăng 111% so với mức đáy gần đây, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của cổ phiếu này đã giảm đáng kể, dự kiến xu hướng tiếp theo sẽ chủ yếu dao động trong biên độ. Áp lực cạnh tranh từ các doanh nghiệp siêu quy mô dựa trên kiến trúc ARM, cùng với chi phí danh mục nguyên vật liệu cho PC khách hàng gia tăng, nếu khả năng đảm bảo cung ứng/sản xuất kệ không được cải thiện, sẽ đe dọa đến quỹ đạo tăng trưởng doanh thu/lợi nhuận của AMD.