Serenity: AAOI nhấn mạnh sự mất cân bằng cung cầu của module quang và nút thắt trong năng lực AI, kỳ vọng tăng trưởng dài hạn kéo dài đến năm 2028

Theo tin từ BlockBeats ngày 17 tháng 6, Serenity đã đăng bài trên mạng xã hội phản hồi lại tâm lý bi quan về cổ phiếu của công ty quang mô-đun AAOI, khẳng định họ vẫn duy trì vị thế mua với sự tự tin cao, đồng thời cho rằng kỳ vọng tiêu cực của thị trường đối với mã cổ phiếu này là có phần sai lệch.

Luận điểm cốt lõi tập trung vào khoảng cách cung-cầu mang tính cấu trúc trong chuỗi cơ sở hạ tầng AI: Serenity chỉ ra rằng ngành hiện đang bị giới hạn bởi năng lực sản xuất laser cao cấp và quang mô-đun, trong khi nhu cầu kết nối quang tốc độ cao từ AMD và các hãng cloud lớn không ngừng gia tăng, đồng thời toàn bộ hệ sinh thái tính toán AI vẫn đang gặp rào cản cung ứng do NVDA chi phối.

Quan điểm này cho rằng, tại Mỹ, trong chuỗi cung ứng các quang mô-đun 800G/1.6T và các bộ thu phát liên quan, năng lực sản xuất then chốt được đảm bảo, nhưng cung-cầu tổng thể vẫn ở trạng thái căng thẳng rõ rệt, một số khâu đóng gói và lắp ráp cao cấp vẫn phụ thuộc dịch vụ thuê ngoài từ châu Á.

Về kỳ vọng kết quả kinh doanh, nhà đầu tư này đề cập đến khả năng công ty có thể đạt quy mô doanh thu hàng năm khoảng 560 triệu USD vào năm 2027 (ước tính theo chuẩn ARR), đồng thời cho rằng giá trị vốn hóa hiện tại vẫn chưa phản ánh hết tiềm năng tăng trưởng dài hạn, và một số chu kỳ tăng trưởng trọng điểm có thể kéo dài sang năm 2028.

Đồng thời, luận điểm này cũng cảnh báo rủi ro biến động ngắn hạn, bao gồm khả năng tăng thêm vốn thông qua phát hành ATM cũng như ảnh hưởng cảm xúc thị trường do tin tức ngành, đồng thời cho rằng các báo cáo phân tích và tin đồn về những công ty cùng ngành như LITE có thể tạo ảnh hưởng lan tỏa đến toàn ngành truyền thông quang.

Nhìn chung, luận điểm mua vào này vẫn đặt cược vào "nút thắt quang kết nối" trong chu kỳ mở rộng năng lực tính toán AI, và nhận định rằng thị trường hiện vẫn đánh giá thấp đà tăng trưởng trung-dài hạn.