Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFutures‌EarnAIQuảng trườngThêm
Khu vực công nghệ phố Wall luân chuyển, bảy gã khổng lồ bốc hơi 2,3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường

Khu vực công nghệ phố Wall luân chuyển, bảy gã khổng lồ bốc hơi 2,3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường

金融界金融界2026/06/30 07:00
Hiển thị bản gốc
Theo:金融界

Nguồn: Bản tin Thị trường Toàn cầu

Trong tháng này, giá trị vốn hóa của bảy ông lớn công nghệ hàng đầu Mỹ đã bốc hơi hơn 2,3 nghìn tỷ đô la, thị trường xuất hiện sự luân chuyển mạnh mẽ giữa các nhóm ngành: Dòng tiền ồ ạt rút khỏi các gã khổng lồ công nghệ đã chi hàng trăm tỷ đô cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, chuyển sang rót vào các nhà sản xuất chip hưởng lợi từ các đơn hàng khổng lồ đó.

“Bảy ông lớn rực rỡ” bao gồm Nvidia, Meta, Apple, Microsoft, công ty mẹ Google là Alphabet, Amazon và Tesla. Nhóm này đã giảm tổng cộng 10% trong tháng 6, có thể sẽ ghi nhận kết quả kém nhất trong hơn một năm qua; tổng mức giảm trong nửa đầu năm nay là 3%.

Nhà đầu tư ngày càng nghi ngờ việc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn như Meta, Amazon, Microsoft, Google bạo chi đầu tư có thực sự mang lại lợi nhuận đủ lớn để duy trì đà tăng giá cổ phiếu phi mã nhiều năm qua hay không. Ngoài ra, chi phí các linh kiện như chip nhớ, thiết bị điện lực không ngừng tăng cao, tiếp tục bóp nghẹt biên lợi nhuận của họ.

Trái ngược hoàn toàn, chỉ số bán dẫn Philadelphia theo dõi các doanh nghiệp chip Mỹ đã tăng vọt 93% trong nửa đầu năm nay, hứa hẹn xác lập kỷ lục tốt nhất kể từ đỉnh bong bóng Internet năm 1999. Nhu cầu phần cứng của các hãng đám mây luôn mạnh mẽ, cộng thêm nguồn cung chip eo hẹp, đã trực tiếp nâng cao lợi nhuận của các công ty chip.

Simone Lagazzi, quản lý danh mục cổ phiếu toàn cầu của công ty quản lý tài sản Algebris nhận xét: “Ngoài vị thế nhỏ ở Nvidia, chúng tôi không nắm giữ cổ phiếu nào trong bảy ông lớn. Thị trường bắt đầu nghi ngờ liệu các khoản đầu tư khổng lồ đó có thể hoặc khi nào chuyển hóa thành tăng trưởng doanh thu bứt phá.”

Ông bổ sung: “Nhưng chúng tôi tăng mạnh tỷ trọng vào những doanh nghiệp hưởng lợi từ làn sóng chi tiêu vốn này, bao gồm cơ sở hạ tầng tính toán, thiết bị làm mát bằng chất lỏng, cáp, mảng kết nối. Kết quả kinh doanh của nhóm này tăng trưởng ấn tượng. Dù xu hướng không kéo dài mãi, nhưng hiện giờ rất khó bỏ qua các mã này.”

Nhóm chip và bộ nhớ là những lĩnh vực vượt trội nhất trong chỉ số S&P 500 năm nay. Giá cổ phiếu SanDisk tăng khoảng 760%, Micron, Intel, Western Digital, Seagate Technology đều tăng hơn gấp đôi; thị trường dự báo tình trạng cung không đủ cầu ở chip nhớ sẽ kéo dài tới năm 2028.

TSMC, doanh nghiệp gia công bán dẫn tiên tiến hàng đầu thế giới, đã tăng giá cổ phiếu khoảng 50% từ đầu năm nay, vốn hóa vượt mốc 2.000 tỷ đô la; nhà cung cấp thiết bị cốt lõi, công ty Hà Lan ASML cũng tăng tới 60% cùng kỳ.

Trong nhiều năm qua, “bảy ông lớn” chiếm phần lớn lợi nhuận của chứng khoán Mỹ và toàn cầu. Từ đầu 2023 đến đầu 2026, tổng vốn hóa của bảy công ty đã tăng 15 nghìn tỷ đô la; năm ngoái, vốn hóa chung của họ từng chiếm trên một phần ba tổng giá trị chỉ số S&P 500.

Tuy nhiên, thị trường lo ngại rằng khoản chi hàng trăm tỷ đô la mỗi năm vào hạ tầng AI của một số đại gia khó thu được kết quả, kéo theo sự thay đổi lớn về logic giao dịch cổ phiếu công nghệ trên Wall Street: Dòng tiền đổ về các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng có khả năng nhận được khoản chi này và hưởng lợi từ đó.

Vincenzo Vedda, Giám đốc Đầu tư của Deutsche Asset Management, mô tả đây là “sự chuyển đổi chủ đạo trên thị trường”: dòng tiền đang dịch chuyển từ “bảy ông lớn” vốn dựa vào phần mềm, Internet trong vài năm qua sang lĩnh vực bán dẫn.

Vincent Mortier, Giám đốc Đầu tư của Allianz Investment chia sẻ: “Câu hỏi lớn nhất là liệu các công ty công nghệ lớn này có thể chuyển đổi đầu tư AI quy mô lớn thành lợi nhuận hay không? Thành thật mà nói, tới nay vẫn chưa có câu trả lời, cần phải thận trọng.”

Ông bổ sung: “Dù khoản đầu tư AI này cuối cùng có mang lại lợi nhuận hay không, các nhà cung cấp linh kiện cốt lõi thượng nguồn vẫn sẽ đều đặn hưởng lợi.”

Xét trên toàn bộ thị trường, tính đến hiện tại, ngoài công ty mẹ Google là Alphabet, sáu cổ phiếu còn lại trong “bảy ông lớn rực rỡ” đều có hiệu suất kém chỉ số S&P 500. Đây là sự đảo chiều rõ rệt so với những năm trước đó, trong đó Microsoft, Meta, Tesla còn giảm hai chữ số phần trăm.

Giles Parkinson, Trưởng bộ phận cổ phiếu tại TrinityBridge nhận định: “Hiện nay, sự khác biệt giữa bảy ông lớn còn lớn hơn là điểm chung.” Ông cho biết, các gã khổng lồ điện toán đám mây là nhóm yếu đi rõ rệt nhất đợt này, “bởi họ là bên chi tiền, còn mọi phần lợi đều rơi vào tay các doanh nghiệp sản xuất phần cứng thực thụ.”

Mối nghi ngại ngày càng lớn về việc khi nào đầu tư AI sẽ mang lại lợi nhuận: Dù là mảng phần mềm, điện toán đám mây chính, hay các khoản đầu tư vào OpenAI, Anthropic của các ông lớn công nghệ đều đối mặt với những bất định; hai startup AI này đều bày tỏ ý định lên sàn, nếu thành công sẽ có mức vốn hóa lên tới hàng nghìn tỷ.

Trong vài tuần gần đây, nhiều doanh nghiệp tiên phong ứng dụng AI ở giai đoạn sớm như Walmart, Uber, Meta khi nhận được hóa đơn AI khổng lồ đã lần lượt cắt giảm số lượng nhân viên dùng công cụ liên quan, điều chỉnh chiến lược áp dụng. Điều này khiến một số nhà đầu tư lo ngại khách hàng có thể sẽ chuyển sang các mô hình lớn chi phí thấp hơn, cắt giảm ngân sách mua AI, gây ảnh hưởng đến doanh thu AI của các hãng công nghệ lớn.

Dù vậy, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn của Mỹ vẫn tiếp tục thúc đẩy các kế hoạch liên quan, dự kiến chi gần một nghìn tỷ đô la xây dựng trung tâm dữ liệu để đáp ứng nhu cầu tính toán AI đang vượt xa khả năng cung ứng hiện tại. Meta, Microsoft và các doanh nghiệp khác đã đưa ra cảnh báo: Giá chip nhớ tăng vọt, cộng thêm các linh kiện khác không ngừng tăng giá, đẩy tổng chi phí đầu tư tăng mạnh, khiến chi phí xây mới các phòng máy tính trở nên đắt đỏ hơn nhiều.

Tuần trước, Apple thông báo tăng giá MacBook và iPad khoảng 20%, cho biết đợt tăng giá chip nhớ đã gây ra “áp lực chưa từng có”. Microsoft cũng nâng giá máy chơi game Xbox và cảnh báo chi phí chip nhớ đã tăng gấp đôi chỉ trong vài tháng, tới cuối năm 2027 có thể sẽ lại tiếp tục tăng gấp đôi.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ phát ra tín hiệu diều hâu, Goldman Sachs thay đổi quan điểm: Dự kiến tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10

Lý do cốt lõi khiến Goldman Sachs đưa việc tăng lãi suất vào tháng 10 vào kịch bản chuẩn là: Fed đã xác định lần tăng lãi suất này là động thái hỗ trợ việc "quay lại mục tiêu 2% kịp thời" và việc tiếp tục tăng lãi suất trong các cuộc họp liên tiếp sẽ tự nhiên hơn so với tăng lãi suất theo từng phiên xen kẽ. Tuy nhiên, Goldman Sachs cho rằng việc tăng lãi suất bổ sung vượt quá hai lần không phải là kịch bản cơ sở, chủ yếu dựa trên dự báo lạm phát của chính họ thấp hơn mức trung vị của các thành viên Fed.

华尔街见闻2026/09/17 07:56

Morgan Stanley: Gói đóng tiên tiến của Trung Quốc sẽ đạt 100 tỷ vào năm 2029, các nhà sản xuất thiết bị vượt trội hơn các nhà máy đóng gói và kiểm tra, ưu tiên ACM Research (ACMR.US)

Morgan Stanley phát hành báo cáo nghiên cứu cho biết, đóng gói tiên tiến của Trung Quốc vẫn là lĩnh vực tăng trưởng dài hạn được thúc đẩy bởi AI, nhưng tồn tại sự phân hóa giữa tăng trưởng quy mô ngành và tăng trưởng lợi nhuận của các nhà máy đóng gói và thử nghiệm.

智通财经2026/09/17 07:32
Morgan Stanley: Gói đóng tiên tiến của Trung Quốc sẽ đạt 100 tỷ vào năm 2029, các nhà sản xuất thiết bị vượt trội hơn các nhà máy đóng gói và kiểm tra, ưu tiên ACM Research (ACMR.US)

"Phong trào phục hưng CPU" đang diễn ra! Arm (ARM.US) tự tin hơn với triển vọng 2 tỷ USD, các AI Agent tạo làn sóng nhu cầu CPU khổng lồ

Giám đốc điều hành của Arm Holdings vào thứ Tư cho biết ông ngày càng tự tin rằng công ty thiết kế chip này có thể đảm bảo đủ nguồn cung để đáp ứng nhu cầu của khách hàng lên đến 2 tỷ đô la hoặc hơn.

智通财经2026/09/17 07:11
"Phong trào phục hưng CPU" đang diễn ra! Arm (ARM.US) tự tin hơn với triển vọng 2 tỷ USD, các AI Agent tạo làn sóng nhu cầu CPU khổng lồ