Nhà phân tích: Tỷ lệ lưu thông thua lỗ của BTC trong đợt thị trường gấu này đã tăng lên 54%, có thể vượt qua mức đỉnh của chu kỳ trước

Theo báo cáo của Jinse Finance, ngày 2 tháng 7, nhà phân tích tiền mã hóa Murphy đã đăng bài viết cho biết tỷ lệ lỗ luân chuyển có thể được sử dụng để so sánh mức “đau đớn” của nhà đầu tư trong các chu kỳ thị trường gấu, tức là đo lường phạm vi cực hạn của tâm lý thị trường sau khi được lượng hóa. Do các yếu tố như nguồn vốn giá thấp được giữ lại, đáy thị trường gấu cao dần, cấu trúc người nắm giữ dần trưởng thành hơn, nên tỷ lệ lỗ luân chuyển tại đáy mỗi chu kỳ gấu lại giảm dần so với chu kỳ trước. Ví dụ, đỉnh điểm năm 2015 là 64%, năm 2019 là 60%, năm 2022 là 55%; đến ngày 30 tháng 6, khi BTC giảm xuống 58.000 USD, tỷ lệ này tăng lên 54%. Đây là giá trị cao nhất trong chu kỳ hiện tại tính đến thời điểm này. Nếu tiếp tục theo quy luật giảm dần trong 10 năm qua, thì mức 54% này đã gần chạm tới giới hạn đỉnh của chu kỳ trước; điều này cho thấy mức 58.000 USD đã rất gần với đáy.

Tuy nhiên, gần đây tôi cũng đang suy nghĩ về một vấn đề: Trong chu kỳ thị trường bò này, có một lượng lớn nguồn vốn giá thấp cổ xưa đã bị di chuyển khỏi ví, các tổ chức lớn mua vào ở mức cao và hiện vẫn còn nắm giữ rất nhiều, dẫn đến chi phí trung bình của nhóm LTH cũng tăng lên. Những nguồn vốn này đều đang chịu lỗ tạm thời, nếu họ không hành động thì cơ sở của các khoản lỗ đó sẽ tăng lên. Vậy liệu điều này có phá vỡ quy luật trước đây, tức là tỷ lệ lỗ luân chuyển ở đáy thị trường gấu lần này sẽ vượt quá đỉnh 55% của chu kỳ trước không?

Tôi nghĩ khả năng này tồn tại. Tuy nhiên, cá nhân tôi cho rằng dù có vượt qua thì cũng không cách quá xa, có lẽ chỉ dao động trong khoảng 55-60%.