Giám đốc Đầu tư của Bitwise: Sau sự kiện STRC, tầm quan trọng của Strategy trong thị trường bitcoin có thể sẽ giảm xuống

Theo ChainCatcher, Giám đốc Đầu tư Bitwise Matt Hougan đã chia sẻ bài phân tích về biến động của STRC thuộc Strategy (MSTR). Ông cho rằng, hiện tại Strategy sở hữu khoảng 49.6 tỷ USD Bitcoin và 2.6 tỷ USD tiền mặt, quy mô tài sản vượt xa nghĩa vụ đối với nợ và cổ phiếu ưu đãi, không đối mặt với rủi ro thanh lý. Khung vốn tín dụng kỹ thuật số mới mà công ty vừa triển khai cho phép linh hoạt bán Bitcoin để chi trả cổ tức dựa theo diễn biến thị trường, không còn phải cố duy trì mệnh giá 100 USD cho STRC.

Hougan nhấn mạnh rằng, trong vài năm qua Strategy là bên mua Bitcoin chủ lực và là nguồn cầu một chiều lớn nhất của toàn cầu, nhưng điều này có lẽ đã chấm dứt. Trong tương lai, Strategy sẽ linh hoạt mua vào hoặc bán ra Bitcoin tùy theo điều kiện thị trường, tuy nhiên sẽ không trở thành bên bán hàng loạt (quy mô bán bắt buộc mỗi năm có giới hạn), nếu giá Bitcoin phục hồi thì vẫn có thể trở thành bên mua ròng. Nhìn chung, tầm quan trọng của Strategy trong chu kỳ tiếp theo sẽ thấp hơn so với chu kỳ trước.

Ông cho rằng biến động của STRC phản ánh quá trình giải phóng đòn bẩy quá mức trên thị trường, một đặc trưng điển hình vào cuối chu kỳ tăng giá. Khi những dòng vốn không tương thích bị loại bỏ, đáy thị trường đang bắt đầu hình thành và dự kiến mùa thu năm nay sẽ mở ra một đợt tăng giá mới.