Tăng liên tục! Giá vàng bắt đầu tăng vọt?

　　Hôm nay, chúng ta hãy cùng xem diễn biến của giá vàng ↓

　　Từ đầu năm 2024 đến nay, giá vàng đã tăng vọt 150%. Tuy nhiên, kể từ khi đạt đỉnh lịch sử vào tháng 1 năm nay, giá vàng đến thời điểm hiện tại đã giảm tích lũy gần 30%. Theo dữ liệu của Wind Wande, trong nửa đầu năm nay, giá vàng giao ngay tại London đã giảm 7,20%. Trong phiên ngày 30 tháng 6, giá thấp nhất giảm xuống còn 3942,43 USD/ounce, lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2025.

　　Đồng thời, giá niêm yết trang sức vàng tại các chuỗi cửa hàng lớn trong nước cũng liên tục giảm, từ hơn 1700 nhân dân tệ/gram hồi đầu năm xuống mức khoảng 1200 nhân dân tệ/gram.

　　Tuy nhiên, khi nhiều người đang chờ giá vàng tiếp tục giảm để “bắt đáy”, điều bất ngờ đã xảy ra——

　　Giá vàng quốc tế đã hồi phục trong tuần trước, sau nhiều phiên tăng liên tiếp, đã đứng vững trên mốc 4100 USD/ounce. Tính đến thời điểm đưa tin, giá vàng giao ngay tăng 1,24%, đạt 4174,77 USD/ounce; hợp đồng tương lai vàng COMEX tăng 1,54%, đạt 4189,19 USD/ounce.

　　Được thúc đẩy bởi giá vàng quốc tế phục hồi, giá trang sức vàng nguyên chất của nhiều thương hiệu lớn trong nước cũng tăng đồng loạt. Ngày 5 tháng 7, giá niêm yết của nhiều thương hiệu đã tăng lên khoảng 1260 nhân dân tệ/gram, tăng khoảng 30 nhân dân tệ/gram so với hai ngày trước đó.

　　Về mặt thông tin, ngày 1 tháng 7, Hiệp hội Vàng Thế giới đã công bố báo cáo “Triển vọng thị trường vàng toàn cầu nửa cuối năm 2026”. Báo cáo dự đoán sau khi trải qua biến động mạnh từ đầu năm đến nay, đầu tư vàng sẽ bước vào giai đoạn quan trọng trong nửa cuối năm, giá vàng sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bất định như địa chính trị, môi trường lãi suất và tâm lý nhà đầu tư.

　　Hiệp hội Vàng Thế giới dự kiến giá vàng trong năm sẽ dao động quanh khu vực 4100 USD/ounce, với biên độ khoảng ±5%. Nếu tình hình địa chính trị hoặc kinh tế xấu đi, hoặc kỳ vọng lãi suất thay đổi, vàng có thể lấy lại đà tăng trưởng.

　　Bên cạnh đó, theo dữ liệu khảo sát do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố ngày 2 tháng 7, Mỹ chỉ tạo thêm 57.000 việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 6, thấp hơn rõ rệt so với kỳ vọng của thị trường và là mức thấp nhất trong 4 tháng gần đây. Dữ liệu cũng cho thấy, số việc làm phi nông nghiệp mới tháng 4 được điều chỉnh giảm từ 179.000 xuống 148.000, tháng 5 từ 172.000 xuống 129.000. Sau điều chỉnh, số việc làm phi nông nghiệp mới của tháng 4 và tháng 5 ít hơn 74.000 so với dữ liệu công bố ban đầu. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường đã giảm mạnh kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, thời điểm tăng lãi suất dự kiến bị dời từ tháng 10 sang tháng 12.

　　Giới chuyên gia nhận định, đợt hồi phục này của giá vàng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất nới lỏng.

　　Về triển vọng giá vàng trong thời gian tới, ông Chu Tuấn Hạo, quản lý đầu tư Bộ phận phân bổ tài sản của Quỹ quản lý tài sản Guojin cho biết, từ đầu năm đến nay, lợi suất vàng trong bối cảnh xung đột Trung Đông kéo dài là âm, nhưng điều này không phải do đặc tính trú ẩn an toàn của vàng suy giảm, mà là do những rủi ro địa chính trị lần này tác động thông qua kênh đặc biệt “giá dầu—lạm phát—lãi suất”, tạm thời kìm hãm giá vàng, đây là một ngoại lệ mang tính giai đoạn của cơ chế truyền dẫn. Xét về dài hạn, sự tương quan thấp giữa vàng và tài sản cổ phiếu-trái phiếu truyền thống, khả năng phòng hộ rủi ro cực đoan của vàng không hề thay đổi.

　　Nhìn về tương lai, JPMorgan cho rằng giá vàng sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp ngắn hạn, sau đó sẽ phục hồi trở lại, dự báo giá trung bình quý III năm nay là 4300 USD/ounce, giá trung bình quý IV là 4500 USD/ounce.

　　Ngân hàng OCBC trong báo cáo nghiên cứu mới đây đã nâng quan điểm ngắn hạn đối với vàng từ “thận trọng” lên “thận trọng lạc quan”. Tổ chức này cho rằng, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục gây áp lực lên lợi suất thực, đồng USD tiếp tục suy yếu, xu hướng phục hồi của vàng có thể kéo dài. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ ổn định, lời lẽ của quan chức Fed thiên về “diều hâu”, rủi ro lạm phát chưa hoàn toàn biến mất, nên giá vàng ngắn hạn có thể vẫn sẽ dao động.

　　Chứng khoán Zhongyuan cho biết, dưới tác động hỗ trợ của áp lực lạm phát toàn cầu vẫn còn, rủi ro địa chính trị kéo dài và biến động gia tăng trên thị trường tài chính, nhìn về lâu dài giá trị của việc phân bổ vàng càng trở nên rõ nét, giá vàng quốc tế trung-dài hạn có thể tiếp tục tăng lên mức cao hơn.

　　Ông Quý Nhuệ, Phó giám đốc cấp cao bộ phận nghiên cứu phát triển của Orient Gold Credit, cho rằng đối với các nhà đầu tư bình thường chưa có nhiều kinh nghiệm giao dịch, việc mù quáng “bắt đáy” hoặc bán khống đều đối mặt với rủi ro biến động lớn. Xét về trung-dài hạn, giá hiện tại đã bước vào vùng có hiệu suất đầu tư cao, giá trị phân bổ của vàng càng được thể hiện rõ. Sau đợt điều chỉnh sâu này, giá vàng đã quay trở lại gần mức chi phí mua vào trung bình của các ngân hàng trung ương toàn cầu, phần định giá thặng dư trước đó đã được hấp thụ hết, hiệu suất đầu tư dài hạn được nâng cao đáng kể.

Biên tập viên phụ trách: Chu Hạc Nam