Tiếng nổ vang lên khắp nơi, chỉ sau một đêm, thị trường đã thay đổi

Nguồn: Vòng tròn Tình báo Phố Wall

Thị trường không giao dịch bom đạn, mà là giao dịch xem giá dầu có thể đưa lạm phát trở lại hay không.

Âm thanh nổ bom ở Trung Đông truyền đến thị trường tài chính, diện mạo của thị trường cũng thay đổi:

- Giá dầu có lúc tăng vọt tới 6%, dầu thô Mỹ trong phiên chạm ngưỡng 75 USD;

- Giá vàng trong phiên có lúc giảm mạnh, từng đến gần mốc tròn 4000 USD;

- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc tăng lên 4.59%;

- Chỉ số Dollar Mỹ dao động lên xuống sau đó cơ bản cân bằng;

- Thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến trái chiều, chỉ số Dow Jones giảm 1.09%, chỉ số S&P 500 giảm 0.28%, chỉ số Nasdaq tăng 0.20%.

Đầu tiên, chiến sự Trung Đông lại leo thang, Mỹ tấn công mục tiêu Iran hai ngày liên tiếp, giá dầu tiếp tục tăng mạnh. Biến động của các thị trường khác không tương xứng với mức tăng mạnh của giá dầu, trọng tâm của các nhà giao dịch hôm nay là liệu dầu thô Mỹ có thể đứng vững trên mốc 75 USD không, một khi vượt qua ngưỡng này thì các áp lực khác trên toàn cầu sẽ xuất hiện theo sau.

75 USD không chỉ là một ngưỡng kỹ thuật đơn thuần, mà còn là đường quan sát để thị trường chuyển đổi mô hình định giá (“phí rủi ro” và “lạm phát năng lượng” là ranh giới). Quan trọng không phải là dầu thô chạm ngưỡng 75 USD trong phiên, mà là có thể duy trì liên tiếp trên mốc này hay không. Nếu chỉ là tăng nhồi do tin tức địa chính trị và sau đó nhanh chóng trở lại 72-74 USD, thị trường vẫn coi đó là premium rủi ro ngắn hạn; nếu đứng vững trên 75 USD nhiều phiên liền và hướng lên 80 USD, thì thị trường mới bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng lạm phát một cách hệ thống (dự báo tăng lãi suất tháng 9 đã tăng lên 69%).

Tiếp theo, giá dầu tăng là điều quan trọng, nhưng quan trọng hơn là lợi suất trái phiếu Mỹ tăng do giá dầu, đây mới là tâm chấn của lần biến động thị trường này. Đối với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, 4.68% là một con số kỳ diệu (4.60%-4.70% là vùng chịu đựng của chính sách), mỗi lần tiến gần hoặc chạm ngưỡng này, Trump đều sẽ tìm cách nhượng bộ (hoặc cứu thị trường) - hiện tại, ngưỡng này lại rất gần.

Thứ ba, chỉ số Nasdaq giữ được đà, điều này cực kỳ quan trọng - theo logic trước đây, lẽ ra hôm qua phải là “Dow giảm 1%, Nasdaq giảm 2%”. Nếu hôm nay Nasdaq tiếp tục tăng, thì chấn động do chiến sự Trung Đông sẽ giảm đi đáng kể. Tuy nhiên, hôm nay không chỉ xem Nasdaq có tăng không, phải xem ba chi tiết: bán dẫn tăng có lan sang phần mềm và các cổ phiếu tăng trưởng khác không; số lượng mã tăng trên S&P 500 có cải thiện không; Dow và các nhóm cổ phiếu chu kỳ có dừng giảm không.