Tăng giá mục tiêu cho Kioxia bất chấp thị trường đi xuống! Nomura: Giá bộ nhớ flash NAND vẫn sẽ tiếp tục tăng
Giá cổ phiếu của Kioxia giảm một nửa so với mức đỉnh, nhưng Nomura vẫn đi ngược xu hướng và nâng mục tiêu giá lên 126,000 yên, đồng thời tái khẳng định khuyến nghị mua vào. Niềm tin cốt lõi đến từ hai chất xúc tác lớn: Giá NAND tăng cao vượt kỳ vọng, doanh số SSD của hãng Đài Loan ADATA trong quý vừa qua tăng vọt 87% cho thấy nguồn cung khan hiếm; nỗi lo về kiểm soát xuất khẩu AI của Mỹ dần tiêu tan nhờ GPT-5.6 được mở hoàn toàn và phát triển nhanh hơn.
Trong bối cảnh giá trị thị trường của Kioxia giảm một nửa so với mức đỉnh vào tháng 6, Nomura Securities lại đi ngược xu hướng, nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu Kioxia Holdings, đánh giá tích cực về sự cải thiện bền vững trong cán cân cung cầu NAND Flash.
Theo Trạm giao dịch Chasing Wind, ngày 16 tháng 7, Nomura Securities đã phát hành báo cáo nghiên cứu, nâng giá mục tiêu cho Kioxia Holdings từ mức trước đó lên 126.000 yên và nhấn mạnh lại triển vọng mua vào. Lý do cốt lõi của việc nâng giá lần này là: giá bit NAND Flash tiếp tục tăng do nguồn cung thiếu hụt, vượt quá dự báo trước đây của thị trường. Đồng thời, những lo ngại về kiểm soát xuất khẩu mô hình AI tiên tiến của chính phủ Hoa Kỳ đang dần tan biến, góp phần cải thiện tâm lý cầu liên quan đến AI.
Bị thúc đẩy bởi các nhận định trên, Nomura đồng thời nâng dự báo lợi nhuận cho Kioxia Holdings—dự báo lợi nhuận hoạt động tài khóa 2027 (kết thúc vào tháng 3) được nâng từ 7 nghìn tỷ yên lên 7,5 nghìn tỷ yên, dự báo tài khóa 2028 cũng được nâng mạnh từ 9,8 nghìn tỷ yên lên 10,7 nghìn tỷ yên. Giá mục tiêu được tính toán dựa trên dự báo dòng tiền tự do tài khóa 2028 (tăng từ 6,3 nghìn tỷ yên lên 6,9 nghìn tỷ yên) và dựa trên tỷ lệ giá trị thị trường/dòng tiền tự do là 10 lần (tương đương với P/E dự phóng tài khóa 2028 là 9 lần).
Giá bit tăng vượt kỳ vọng, thiếu hụt nguồn cung là động lực cốt lõi
Dự báo tốc độ tăng giá bit trong quý 4-6/2026 của Kioxia Holdings được nâng từ +65% so với cùng kỳ lên +70%, còn dự báo quý 7-9/2026 được nâng từ +20% lên +25%.
Đáng chú ý là nhận định này có sự khác biệt so với một số dự báo của các tổ chức thị trường. Công ty nghiên cứu TrendForce trước đó từng dự báo rằng do cầu điện tử tiêu dùng suy yếu, giá bit NAND quý 4-6/2026 sẽ thấp hơn mức cuối tháng 3. Tuy nhiên, Nomura dẫn ý kiến mới nhất từ các nhà sản xuất module bộ nhớ tại Đài Loan (Trung Quốc), cho rằng giá bit trên thực tế vẫn giữ xu hướng tăng.
Trong báo cáo, Nomura chỉ ra rằng, doanh số SSD của ADATA liên quan mật thiết đến kết quả kinh doanh của Kioxia Holdings, doanh số SSD quý 4-6/2026 của công ty này tăng mạnh 87% so với quý trước. Ban lãnh đạo ADATA đồng thời dự báo giá hợp đồng NAND Flash trong quý 7-9/2026 sẽ tăng từ 35% lên 40% so với quý trước. Các số liệu trên góp phần quan trọng củng cố nhận định lạc quan của Nomura.
Lo ngại xuất khẩu AI giảm bớt, áp lực tâm lý dần vơi đi
Báo cáo đồng thời chú ý đến những thay đổi tâm lý thị trường quanh chính sách kiểm soát xuất khẩu AI của chính phủ Hoa Kỳ gần đây.
Trong báo cáo ngành phát hành ngày 16 tháng 6 năm 2026 từng chỉ ra, các hạn chế xuất khẩu mô hình AI tiên tiến của chính phủ Mỹ là sự kiện ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý liên quan AI. Dòng sản phẩm GPT-5.6 mới nhất của OpenAI ngày 26 tháng 6 đã được phát hành theo yêu cầu của chính phủ Mỹ, chỉ mở dần cho những người dùng tin cậy, gây tác động tiêu cực nhất định tới thị trường AI.
Tuy nhiên, từ đầu tháng 7 đến nay, các thông tin tích cực liên tục xuất hiện, và việc OpenAI công bố toàn diện dòng GPT-5.6 vào ngày 9 tháng 7 đã đem lại dấu hiệu hồi phục cho tâm lý thị trường. Sự chuyển biến này giúp xoa dịu bất định từng đè nặng kỳ vọng cầu AI, tạo động lực tích cực cho triển vọng nhu cầu của các nhà cung cấp NAND Flash như Kioxia Holdings.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Tại sao cổ phiếu ngân hàng Mỹ giảm mạnh trong tuần này? Cảnh báo của Bank of America chỉ là nguyên nhân trực tiếp, lạm phát mới là “kẻ giết người vô hình”
Chỉ số cổ phiếu ngân hàng KBW giảm 2,9% vào thứ Tư, đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 2; tổng mức giảm trong tuần đã mở rộng lên 5%.
Doanh nghiệp Nhật hiếm khi không thích đồng yen yếu! Biến động tỷ giá "gây hại", đồng yen yếu có thể gây hỗn loạn thị trường tài chính
Các giám đốc điều hành doanh nghiệp Nhật Bản liên tục kêu gọi đồng yên mạnh lên, ngay cả những công ty được hưởng lợi từ việc đồng yên yếu cũng không ngoại lệ.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ phát ra tín hiệu diều hâu, Goldman Sachs thay đổi quan điểm: Dự kiến tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10
Lý do cốt lõi khiến Goldman Sachs đưa việc tăng lãi suất vào tháng 10 vào kịch bản chuẩn là: Fed đã xác định lần tăng lãi suất này là động thái hỗ trợ việc "quay lại mục tiêu 2% kịp thời" và việc tiếp tục tăng lãi suất trong các cuộc họp liên tiếp sẽ tự nhiên hơn so với tăng lãi suất theo từng phiên xen kẽ. Tuy nhiên, Goldman Sachs cho rằng việc tăng lãi suất bổ sung vượt quá hai lần không phải là kịch bản cơ sở, chủ yếu dựa trên dự báo lạm phát của chính họ thấp hơn mức trung vị của các thành viên Fed.
Giá tiền điện tử
Thêm
